Le 9 mars, l’action a a mis en scène une autre « scène de choc », une fois que l’indice de Shanghai a chuté de plus de 4% et magique « inversion de type V ».
Shanghai se réfère à cette tendance:
\u3000\u3000
Gem fait référence à cette tendance:
\u3000\u3000
Une fois que le marché a chuté “sur le toit” du cœur a, plus tard est apparu l’inversion, et finalement est apparu “Golden Probe Bottom” du marché. À la fin du 9 mars, l’indice de Shanghai était en baisse de 1,13%, l’indice de Shenzhen était en baisse de 1,12% et l’indice GEM était en baisse de 0,63%.
Du point de vue du concept, les fournitures de bureau, le charbon, le réseau électrique électrique, les métaux non ferreux, l’éducation, l’immobilier et d’autres secteurs ont été parmi les premiers.
Qu’est – ce qui a déclenché cette chute? Tu peux encore “copier le fond”? Quel est le meilleur secteur? Pour la première fois, le Directeur du Fonds a interrogé les investisseurs de South China, Huaxia, boshi, China Merchants promotion, Ping An, Dacheng, Pengyang, yongying, Dongwu, Donghai, haifutong, puyin AXA, Huaan, CITIC Insurance Corporation, Xinda aoyin, Everbright baodexin, Great Wall, Western profit, Yinhua, Galaxy, chuangjin hexin, Huatai Bairui, taixin et Hang Seng qianhai.
Qu’est – ce qui a déclenché la chute de mercredi? Du point de vue de l’investissement et de la recherche des sociétés de fonds, c’est la panique qui a causé le plus.
Yang Jianhua, Directeur général adjoint du Fonds Great Wall et Directeur des investissements, a déclaré que le choc actuel du marché était principalement dû à plusieurs facteurs: premièrement, en ce qui concerne l’économie chinoise, l’IPM officiel de février était de 50,2, le niveau de prospérité s’est légèrement amélioré, l’échelle de crédit et le montant total du financement social en janvier ont dépassé les attentes du marché, mais la structure est encore très insatisfaisante, ce qui a exacerbé les préoccupations du marché à l’égard d’une croissance stable. Deuxièmement, la Fed négociera les taux d’intérêt au milieu du mois, et les bottes pour augmenter les taux d’intérêt n’ont pas encore atterri. Troisièmement, le conflit russo – ukrainien a un impact direct sur l’évolution des prix des produits de base et sur les tendances et les attentes en matière d’inflation. L’industrie manufacturière a été touchée par l’augmentation inattendue des coûts et la logique à court terme a été touchée, ce qui a nécessité une surveillance étroite de l’évolution des prix des produits de base.
« récemment, les marchés boursiers mondiaux ont connu de fortes fluctuations, principalement en raison: premièrement, de l’escalade continue de la crise russo – ukrainienne et de l’incertitude croissante de la situation internationale; deuxièmement, de l’augmentation du risque de stagflation en raison de la forte hausse des prix des produits de base, et du fait que le marché chinois n’est pas seul.» Xu Hua, Directeur du Fonds mixte de quantification de Dongwu Anxiang, a déclaré
Huaxia a déclaré que l’ajustement du marché était principalement dû à l’impact émotionnel des événements de risque externe. Premièrement, la guerre russo – ukrainienne a eu un impact sur la préférence pour le risque et a compliqué l’environnement périphérique. Deuxièmement, les anticipations d’inflation mondiale élevée sont défavorables à l’environnement des stocks de croissance surévalués. Troisièmement, la Fed est entrée dans un cycle d’augmentation des taux d’intérêt, qui a pris fin en mars. L’imprévisibilité de la guerre et de la lutte contre les sanctions a eu un impact considérable sur le marché, ce qui a même entraîné des risques dérivés tels que le point de congélation émotionnel et l’arrêt collectif des pertes, ce qui a fait que la panique a dominé le marché et a entraîné un dépassement de l’indice.
Le Fonds galactique estime également qu’une baisse alarmante est la principale cause de certains des effets à court terme du conflit russo – ukrainien. D’une part, les deux parties n’ont pas fait de progrès significatifs au cours du troisième cycle de négociations, ce qui a entraîné une baisse rapide de l’appétit pour le risque de marché, un sentiment élevé d’aversion pour le risque et une hausse de l’indice du dollar américain en raison de la superposition des sanctions financières imposées par les États – Unis et l’Europe à la Russie. D’autre part, l’interdiction par les États – Unis d’importer du pétrole brut russe a accéléré les craintes d’une stagflation mondiale. La superposition des hausses imminentes des taux d’intérêt de la Fed a ajouté aux attentes pessimistes l’impact du marché sur la demande mondiale.
Dans le même temps, l’exode massif des capitaux vers le nord est également un catalyseur important de l’ajustement du marché. Dans l’histoire, bien que la part des capitaux du Nord dans le volume global des actions a soit faible, la direction et l’ampleur des entrées et des sorties sont étroitement liées à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le Nord a vendu 27,9 milliards de dollars au cours des trois derniers jours de négociation, et les sorties quotidiennes ont atteint 10,9 milliards de dollars aujourd’hui, ce qui a encore déclenché la panique. Deuxièmement, l’émission de fonds publics en difficulté est également l’un des ajustements du marché. Depuis le début de l’année, le rythme d’émission des fonds publics a considérablement ralenti. Le ralentissement de l’augmentation du capital augmente la volatilité élevée causée par le jeu des stocks, et l’industrie commence à se diviser.
Selon Dacheng, la forte baisse du marché est principalement due à quatre facteurs: premièrement, le regain de panique mondiale à la suite de l’annonce par les États – Unis d’un embargo sur le pétrole russe. Deuxièmement, la baisse de l’IPP en Chine s’est ralentie d’une année sur l’autre, ce qui a exacerbé les inquiétudes concernant les perspectives d’inflation de la Chine. Troisièmement, les sorties de capitaux vers le Nord ont dépassé 20 milliards de dollars au cours de trois jours de négociation consécutifs, ce qui a nui au sentiment du marché. Quatrièmement, la Banque centrale a récupéré des liquidités pendant sept jours consécutifs et a continué de retirer 10 milliards de yuans mercredi.
Xinda Australia Bank Fund a déclaré que le marché des actions a a récemment connu une forte correction en raison de facteurs tels que les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt, les conflits géopolitiques, les pressions à la baisse sur l’économie chinoise et les perturbations épidémiques, etc., et que le marché a également réagi de manière adéquate à ces facteurs négatifs, qui ont eu un impact important sur la liquidité du marché et le sentiment commercial. Nous pensons que le marché pourrait entrer dans un marché volatil à court terme.
Yongying Fund estime que les raisons de la volatilité du marché sont les suivantes: premièrement, le risque d’inflation n’a pas été atténué en raison de la hausse continue des prix du pétrole au jour le jour, et deuxièmement, les préoccupations concernant les sorties de capitaux à l’étranger. Selon les médias, le plus grand fonds souverain du monde, Norwegian Sovereign Fund, a retiré Li Ning de la liste d’investissement, ce qui a suscité des préoccupations concernant les sorties de capitaux à l’étranger du marché chinois; En outre, après un ajustement évident du marché chinois, le marché chinois a connu un effet de rétroaction négatif sur la baisse passive des liquidités.
Pengyang Fund estime que la principale raison de l’ajustement du marché est que la situation actuelle du conflit géographique international n’est pas claire, que les attentes du marché mondial superposé à la première augmentation des taux d’intérêt de la Fed n’ont pas encore été très unifiées, en attendant que les bottes atterrissent, de sorte que l’impact fondamental sur l’économie et l’industrie est en suspens. Le resserrement des politiques en Europe et aux États – Unis aura un impact sur certaines industries émergentes en croissance, mais il y a aussi des industries telles que l’énergie photovoltaïque et l’énergie éolienne qui ont moins d’impact. Les deux conférences nationales en cours ont également émis des signaux politiques pour faire avancer modérément le développement de nouvelles infrastructures et promouvoir la résolution du déficit de financement des subventions à la production d’énergie renouvelable.
Puyin AXA estime que le conflit géographique entre la Russie et l’Ukraine se poursuit, que les produits de base tels que le pétrole continuent d’augmenter, que le coût des matières premières est réduit et que les fondamentaux des bénéfices des entreprises peuvent être remis en question; Le jugement du marché sur la politique macro – monétaire et le rythme de la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine est divisé et l’incertitude augmente. De plus, la récurrence de l’éclosion a accru l’incertitude quant à l’assainissement économique. Dans le contexte de la superposition de facteurs incertains au pays et à l’étranger, l’augmentation du sentiment d’aversion au risque entraîne un ajustement du marché des capitaux.
Everbright Prudential Fund a déclaré que la situation en Russie et en Ukraine avait entraîné une hausse des prix des produits de base et que le risque d’approvisionnement continuait de croître; De nombreux nouveaux cas sont apparus. Du point de vue du marché chinois, la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies demeure grave ou suscite des préoccupations du côté de la demande économique, ce qui entraîne un ajustement des chocs du marché.
Selon le Fonds haifutong, les actions a et les actions de Hong Kong ont de nouveau fluctué de façon significative, les raisons sont résumées comme suit: 1) le conflit géographique continue de se fermenter, le sentiment d’attente du marché à l’égard de l’incident russo – ukrainien est relativement fort, en particulier les préoccupations concernant les risques du côté de l’offre de produits de base se sont intensifiées, l’épidémie répétée en Chine a également supprimé le côté de la demande dans une certaine mesure, ce qui a entraîné un rappel général du marché; Le conflit russo – ukrainien a entraîné une hausse des prix du pétrole, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En outre, étant donné que la Chine est un importateur net de pétrole brut, la hausse des prix du pétrole augmentera les coûts des entreprises et aura un impact négatif sur les bénéfices. La réduction passive récente des positions de certains produits stratégiques a exacerbé la volatilité du marché dans une certaine mesure; En outre, les fluctuations des prix du nickel causées par les événements périphériques d’hier ont également perturbé le marché.
Le Fonds Yinhua a déclaré que le ralentissement récent du marché s’était poursuivi, avec d’autres facteurs négatifs, notamment la signature officielle par le Président américain Biden d’un décret interdisant les importations d’énergie des États – Unis en provenance de Russie, y compris l’interdiction d’importer du pétrole brut russe et certains produits pétroliers, du gaz naturel liquéfié et du charbon, ce qui a entraîné une nouvelle hausse des prix du pétrole brut et des préoccupations sans précédent en matière de stagflation. En outre, du point de vue du marché, il existe des signes de « rétroaction négative » émotionnelle au niveau de la négociation sur le marché, c’est – à – dire qu’il peut y avoir une possibilité de vente passive ou de fermeture passive des positions en raison de l’arrêt passif des pertes de fonds ou du remboursement des produits de fonds après un rappel continu du marché.
Le Fonds de profit occidental a déclaré que le conflit russo – ukrainien avait fait passer le marché de la crainte de l’inflation à la crainte de la stagflation. La fermentation continue du conflit, d’une part, la hausse continue des prix du pétrole brut et des produits de base, d’autre part, a suscité des inquiétudes croissantes au sujet de l’inflation et, d’autre part, a accru l’incertitude quant à la croissance économique future; D’autre part, l’Europe et les États – Unis ont successivement imposé des sanctions à certaines industries russes, la situation périphérique est toujours confrontée à une grande incertitude, le sentiment d’aversion au risque du marché s’est considérablement accru. Les secteurs de l’immobilier, de l’acier, des métaux non ferreux et d’autres secteurs qui se sont relativement bien comportés au cours de la période précédente ont subi un ajustement important; L’équipement électrique, l’électronique et d’autres plaques de croissance ont montré une forte ténacité après un ajustement important.
Bien que le marché ait été agité, de nombreux investisseurs pensent que le point actuel a atteint le bas de la valeur de l’investissement.
Huang qianyi, Directeur du Fonds mixte pour les services modernes de taixin, a déclaré qu’il restait à voir si la « sonde d’or » du marché d’aujourd’hui laissait présager une véritable chute finale. Les stocks lourds de fonds sont la zone sinistrée de ce cycle d’ajustement, et il reste encore du temps pour vérifier si l’énergie cinétique de l’effondrement a été libérée. Mais il ne fait aucun doute que le point actuel est déjà très précieux pour l’investissement dans la zone inférieure, de nombreux stocks de plaque ont chuté du « trou d’or », pour le financement à long terme est une occasion rare de disposition.
Huang qianyi a déclaré qu’à l’avenir, les actions a continueront d’afficher un état structurel du marché, et que le moment où le sentiment du marché peut être enflammé dépend de la création d’un point chaud durable. Du point de vue de la situation actuelle du marché, les prix internationaux des produits de base, même les prix records des ressources en amont, ont entraîné une hausse globale des prix, mais le prix des actions des sociétés cotées liées aux actions a ne reflète pas clairement, ce qui est lié à des facteurs difficiles d’évaluation et de tarification des actions cycliques, d’une part, et à la marginalisation à long terme du secteur cyclique par les principales institutions, d’autre part. Dans le contexte d’un prix élevé et fort des ressources en amont, on peut s’attendre à ce que la croissance des stocks cycliques dépasse les attentes cette année. Dans le même temps, une partie de la croissance après un grand rappel du rapport qualité – prix a également été mise en évidence. Une fois que le marché est progressivement parvenu à un consensus à cet égard, il n’est pas exclu que les stocks cycliques et les stocks de croissance deviendront des « chefs de file » qui conduiront le marché à se réchauffer et à se renforcer.
Yang Jianhua, Directeur général adjoint et Directeur des investissements de Great Wall Fund, a déclaré que les préoccupations actuelles du marché avaient été progressivement atténuées et que des politiques de croissance stable avaient été mises en place successivement et que la structure pourrait être optimisée ultérieurement. L’effet de la hausse des taux d’intérêt de la Fed sur les actions américaines s’est également fait sentir lentement, à moins que la Fed ne soit plus hawkish, le marché reflète déjà en grande partie les attentes en matière de hausse des taux d’intérêt et l’appétit de risque du marché pourrait augmenter si la hausse des taux d’intérêt était inférieure aux attentes. L’ampleur de l’ajustement récent du marché des actions a est relativement importante, ce qui n’exclut pas la poursuite de la tendance à l’ajustement à court terme, mais à long terme, l’évaluation a été très attrayante.
Le Fonds Bosch a déclaré que le marché des actions a était encore vulnérable à l’incertitude extérieure, montrant une tendance à la volatilité. Les deux sessions ont donné des signaux positifs, avec un taux de croissance cible du PIB de 5,5% en 2022, supérieur à la moyenne de 5,1% au cours des deux dernières années; La Banque centrale a versé 1 billion de dollars de bénéfices pour aider les entreprises à renflouer, à stabiliser l’emploi et à assurer le bien – être de la population. Il est évident que la politique actuelle de la Chine reste axée sur une croissance stable. Bien que l’incertitude extérieure actuelle demeure, la base d’une amélioration à moyen et à long terme du marché des actions a demeure, la confiance dans sa performance future demeure, des possibilités structurelles demeurent et les secteurs industriels bénéficiant d’un soutien politique continueront d’obtenir de bons résultats.
Le Fonds Huaan estime que le rapport de travail du Gouvernement propose « de placer la croissance stable dans une position plus importante » et « d’élargir l’échelle des nouveaux prêts ». On s’attend à ce que l’investissement stable augmente, que les réductions d’impôts et les réductions de coûts soutiennent les petites et microentreprises et que les politiques visant à protéger les entreprises demeurent relativement solides. D’après les données de janvier sur les prêts sociaux et financiers et de février sur les PMI plus élevées que prévu, la politique de croissance stable s’intensifie progressivement et devrait promouvoir la stabilisation progressive de l’économie et du marché des capitaux propres. Du point de vue de la structure, l’allocation équilibrée de la croissance stable, des dividendes élevés et de l’économie numérique. Mettre l’accent sur la marge de sécurité et le contrôle du retrait, et utiliser l’or comme outil de refuge.
Le Fonds yongying estime que le pessimisme dans des circonstances extrêmes s’est dissipé, que l’ajustement à court terme pourrait être proche de sa fin et que les possibilités du marché l’emportent sur les risques à moyen et à long terme. À l’avenir, si les risques à l’étranger s’atténuent progressivement, les perspectives du marché reviendront à la Chine. La politique de croissance stable de la Chine soutiendra le marché pour se réchauffer. À partir du deuxième trimestre, l’effet de la politique de croissance stable apparaîtra progressivement. Dans le cas de la restauration des fondamentaux économiques, le marché boursier devrait connaître une tendance à la hausse.
Le Fonds Pengyang estime que la stabilisation du sentiment du marché dépend de l’effet d’une politique de croissance plus stable et de l’élimination de l’incertitude à l’étranger. La stratégie d’investissement passe d’une monnaie facile à une politique d’expansion du crédit, en mettant l’accent sur la demande intérieure et la croissance fondamentale des actions à forte certitude. Sur le plan fondamental, nous devons nous prémunir contre le risque d’une augmentation des coûts de fabrication en amont et contre le risque que la demande à l’étranger ne soit pas aussi élevée que prévu. En plus de la possibilité à court terme de rebondir à tout moment, la fenêtre de rebond des entreprises de haute qualité du premier trimestre est également attendue.
Yinhua Fund a déclaré que, bien que les fluctuations mondiales à court terme aient une certaine infectiosité, nous estimons que le marché chinois devrait se comporter relativement bien dans les fluctuations mondiales à moyen terme. Le marché chinois a vu le « fond de la politique», qui est ensuite déduit en fonction d’événements géographiques, d’épidémies et d’autres facteurs, En attendant le « fond de la situation»; Avec la poursuite de la politique de croissance stable, le « plancher de croissance » devrait être observé vers le deuxième trimestre. La direction de l’allocation à court terme peut être biaisée en faveur d’une croissance stable sous – évaluée, et le secteur de la croissance peut progressivement prendre un tournant lorsque les risques macroscopiques seront pleinement exposés.
La Banque a déclaré que les fluctuations de la situation internationale ont entraîné une forte pression à court terme sur les actions a et un retour à des conditions de marché faibles; Toutefois, le rapport de travail du Gouvernement au cours des deux sessions du week – end a clarifié davantage l’orientation et l’intensité spécifiques des politiques pertinentes, y compris le nouveau cycle de réduction des impôts et des taxes, l’expansion des investissements efficaces, la mise en œuvre du sauvetage des entreprises, la stabilité de l’emploi, La protection des moyens de subsistance et la promotion de la consommation, de sorte que le secteur de la croissance stable a un avantage comparatif. À l’heure actuelle, le marché n’est toujours pas clair sur la ligne principale, qui sera rétablie après la confirmation des résultats du premier trimestre.
Everbright Prudential Fund a déclaré que le marché craignait que le conflit russo – ukrainien et l’inflation ne s’éternisent, en particulier que les prix du pétrole continuent d’augmenter rapidement à des niveaux élevés, ce qui limiterait les attentes à distance; Entre – temps, l’économie chinoise est entrée dans la zone d’eau profonde en raison de la transition économique, de la faible confiance du marché dans la politique de « croissance stable » pour stimuler les attentes des économistes, de la superposition d’une faible préférence pour le risque, et de la faiblesse attendue du marché. Toutefois, étant donné que le rythme des conflits extérieurs est difficile à juger, la logique à moyen terme met l’accent sur l’intensité et l’effet des dépenses financières centrales et locales de la Chine. Toutefois, du point de vue de l’évaluation, certaines actions a peuvent avoir une valeur d’allocation plus élevée.
China Citic Prudential Fund a déclaré que les actions a ont chuté à nouveau et que le rebond intrajournalier s’est rétréci. Notre point de vue est que les pertes à court terme sont excessives, mais il reste encore beaucoup de défis à moyen terme. À court terme, du point de vue de la loi historique, les actions a ont tendance à être faibles au cours des deux sessions, puis à se renforcer à nouveau après les deux sessions. En plus de la possibilité d’un rebond à court terme, le premier trimestre est également préoccupant. Toutefois, à moyen terme, il existe encore de nombreux facteurs négatifs, tels que l’augmentation des anticipations d’inflation mondiale, les sorties de capitaux étrangères causées par les risques géopolitiques, la baisse du taux de croissance des bénéfices et les préoccupations concernant la Force des politiques.
Western profit Fund a déclaré qu’elle suivait de près la situation extérieure et la liquidité à court terme. La situation extérieure reste incertaine, le niveau de liquidité doit encore être observé et le marché reste en bas de la courbe de volatilité. Toutefois, l’économie chinoise et le marché des actions a sont indépendants dans une certaine mesure, et l’impact sur la liquidité du marché devrait présenter une tendance marginale à la baisse.
Au fur et à mesure que la situation extérieure se stabilise et que les anticipations d’inflation se dissipent, le marché demeure pessimiste à moyen et à long terme.
Le Fonds de la mer de Chine orientale estime que les investisseurs n’ont pas besoin d’être trop paniqués et qu’une croissance stable et réelle peut être attendue au niveau trimestriel. La période favorable à la politique de croissance stable s’est progressivement calmée au fur et à mesure que les deux sessions ont commencé à se dérouler. L’objectif de croissance de 5% est entièrement conforme aux attentes. Par la suite, avec la divulgation des données économiques de janvier à février et des données financières de février, les données économiques sont moins échelonnées que prévu et la structure des données financières ne s’améliore pas, ce qui peut être le signal d’une augmentation progressive des attentes en matière de croissance stable du marché; En ce qui concerne l’orientation de la croissance, après un ajustement important, les prévisions de rendement des rapports trimestriels annuels sont plus solides que prévu. À l’heure actuelle, les stocks de croissance de haute qualité qui peuvent être sélectionnés progressivement de bas en haut ont une disposition progressive rythmique.
Ping An a déclaré que la situation politique et économique internationale est entrée dans les eaux profondes et qu’elle a changé rapidement et de façon imprévisible. Les anticipations pessimistes d’une hyperinflation ou d’une grande récession en Europe et aux États – Unis ont maintenu les actifs à risque mondiaux sous pression, ce qui a perturbé les prix des actifs en Chine. Toutefois, dans le cadre de la politique de croissance stable axée sur la construction économique, la Chine continuera de mettre en œuvre une politique budgétaire positive et proactive, une politique monétaire flexible et appropriée, une politique industrielle successivement assouplie et un crédit large progressivement mis en place. L’objectif de croissance du PIB de 5,5% fixé par les deux conférences est encourageant, l’amélioration des bénéfices des actions a est en cours et la valeur d’investissement à long terme des actions a continue d’être optimiste.
Quels secteurs sont les plus attrayants? À court terme, les secteurs des ressources, de la Sous – évaluation et de la croissance stable pourraient être meilleurs.
Le Fonds du Sud a déclaré qu’à l’avenir, la situation en Russie et en Ukraine n’a pas encore montré de signes évidents d’apaisement, même si les combats prennent fin, les sanctions ultérieures pourraient encore entraver la reprise de la chaîne d’approvisionnement mondiale, de sorte que la situation en Russie et en Ukraine crée une forte incertitude quant à l’approvisionnement en produits de base. À court terme, le marché se concentrera encore sur la recherche d’un fond et la construction d’un fond. Une fois que les risques extérieurs seront libérés et que la croissance stable de la Chine sera stimulée, les actions a recevront un signal de départ plus clair à la hausse. Il convient de se méfier du fait que la politique monétaire à l’étranger tend à se resserrer dans son ensemble, ce qui s’écarte de la politique monétaire lâche de la Chine. Si l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis se rétrécit plus que prévu ou si le taux de change du RMB fluctue considérablement, cela pourrait entraver la marge d’action de la Chine en matière de croissance stable.
En ce qui concerne la configuration de l’industrie, à court terme, l’accent peut être mis sur les ressources en amont telles que l’énergie fossile, les métaux énergétiques et les métaux industriels qui peuvent être perturbés par la chaîne d’approvisionnement mondiale. Avec la mise en œuvre de la politique de croissance stable après les deux sessions, les dépenses fiscales se sont déplacées vers le premier et le deuxième trimestre, et l’impulsion de l’investissement immobilier et de la construction de base apportera des possibilités de croissance à l’industrie financière et à l’industrie de la construction. Selon la tendance de l’industrie dans le rapport de travail du Gouvernement, nous pouvons prêter attention aux possibilités d’investissement dans l’économie numérique, l’équipement haut de gamme, les matières premières, le nouveau stockage d’énergie, le photovoltaïque, l’énergie éolienne et d’autres secteurs.
Haifutong Fund estime que les actions a et les actions de Hong Kong ont montré une différenciation structurelle en 2021. À l’heure actuelle, le marché s’est fortement ajusté, ce qui a libéré certains risques et a également entraîné une certaine erreur structurelle. Le retour à l’évaluation implique des possibilités d’investissement et les actifs à faible évaluation sont plus défensifs. Par la suite, une attention soutenue sera accordée à l’évolution de l’environnement périphérique et des marchés des capitaux. L’allocation devrait être modérément équilibrée, à court terme, la direction de la croissance stable des stocks est relativement plus sûre, il y a encore une certaine possibilité de fluctuation à la hausse; À moyen et à long terme, les principales entreprises dans les secteurs de la science et de la technologie, de la fabrication de pointe et de la nouvelle énergie continueront d’être des directions importantes de l’allocation; En outre, la performance de certaines industries de consommation peut être améliorée et une certaine attention peut être accordée.
Puyin AXA Fund estime que le suivi du marché exige une prise en compte globale de l’impact de la mise en œuvre progressive de la politique de croissance stable de la Chine et des facteurs de risque périphériques. Compte tenu de la situation actuelle du marché, il y a encore beaucoup d’incertitude, y compris la situation internationale, la situation épidémique de la Chine et la politique monétaire des États – Unis. Nous devons rechercher la certitude dans l’incertitude, en mettant l’accent sur le photovoltaïque, la croissance stable, l’électricité, la médecine, Possibilités structurelles dans des secteurs tels que la consommation.
Western profit Fund a déclaré qu’à court terme, l’accent devrait être mis sur l’inflation mondiale et la stabilité de la croissance. À moyen et à long terme, les secteurs de la science et de la technologie à forte croissance et les secteurs de la consommation qui ont bénéficié de la reprise de l’épidémie méritent encore une attention particulière.
Tout au long de l’histoire, chaque fluctuation du marché a donné aux investisseurs plus de possibilités de placement à moyen et à long terme, a déclaré Xu Hua, Directeur du Fonds hybride quantitatif de Dongwu Anxiang, qui a dit que cela pourrait ne pas faire exception. Après une forte fluctuation du marché, il y a encore des possibilités d’aménagement à moyen et à long terme. Il est suggéré de se concentrer sur les secteurs des semi – conducteurs, de l’énergie propre, de l’industrie militaire et d’autres secteurs fondamentaux qui sont relativement forts et qui devraient avoir un plus grand espace de croissance à l’avenir.
Everbright Prudential Fund a déclaré que l’accent était mis sur la croissance stable de la Chine. Premièrement, l’économie stable de la Chine dépend principalement de la construction d’infrastructures, et les anciennes et nouvelles chaînes de construction d’infrastructures devraient rester supérieures. Deuxièmement, l’industrie de la Sous – évaluation potentielle conserve un avantage comparatif jusqu’à ce que l’appétit pour le risque soit faible et que les anticipations d’inflation soient fortes. En outre, nous pouvons également prêter attention à l’agriculture, à la sylviculture, à l’élevage et à la pêche, à l’aéroport aérien, au commerce de détail et à l’amélioration de la prospérité marginale. Faible corrélation économique entre la médecine, l’infrastructure et le cycle inverse (TMT des marchés publics, construction), secteur des médias; En outre, l’or n’a pas seulement besoin d’éviter le risque cette année, mais il a également une valeur d’allocation en raison de l’inflation élevée et même de la stagnation. Le principal facteur de risque est la tendance à la hausse des taux d’intérêt réels, qui limite l’espace d’augmentation de l’or, mais il y a plus de facteurs favorables.
Le Fonds Huatai Berry a déclaré qu’il fallait attendre à court terme que l’inflation élevée à l’étranger s’atténue et que le marché attendait une orientation politique plus claire. La performance récente du secteur des produits de base est forte, et la hausse des prix de l’énergie connexe a un effet de conduction sur l’aluminium, les produits chimiques, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Dans un environnement de croissance stable au début de la période, le marché accorde plus d’attention à la chaîne de construction d’immobilisations. Nous pensons qu’il existe encore un espace politique potentiel pour l’immobilier et les chaînes industrielles connexes, et que le processus de « montée en flèche » de l’économie chinoise exige des politiques en temps opportun. À moyen terme, la transformation industrielle ne peut toujours pas se faire sans la participation de l’industrie manufacturière de pointe, qui se concentre spécifiquement sur les secteurs représentés par les véhicules intelligents et les nouveaux appareils ménagers, qui ont à la fois la promotion de la consommation et la fabrication de produits haut de gamme. À l’approche de la fenêtre politique de mars, nous nous concentrons sur les industries qui sont guidées par les politiques et qui ont un modèle à moyen et à long terme favorable, et nous nous efforçons de mettre en place une direction favorable et des entreprises de haute qualité.
En ce qui concerne les marchés futurs, le Fonds Dacheng estime que la période la plus perturbée par les facteurs étrangers est passée et que l’humeur devrait se redresser progressivement. Le cpcpc et le cpcpc ont émis un signal clair de « croissance stable ». Le marché est maintenant en bonne condition interne, tandis que la pire phase de perturbation des facteurs étrangers est déjà en cours, et le sentiment du marché devrait être corrigé et amélioré par la suite.
En ce qui concerne la répartition de l’industrie, il est suggéré de prêter attention à l’immobilier, à la construction d’immobilisations, aux banques et à d’autres orientations de « croissance stable ». Les deux sessions ont mis en évidence la « croissance stable » et ont montré une tendance évidente à ce que les politiques stimulent l’économie tout au long de l’année. Avec le relâchement marginal de la politique immobilière, l’avancement continu des projets d’infrastructure et l’augmentation continue de la monnaie large et du crédit large, l’évaluation des secteurs de l’infrastructure, de l’immobilier, des banques et d’autres secteurs continuera d’être restaurée, et dans le contexte actuel de nombreuses perturbations des facteurs à l’étranger, le secteur de la « croissance stable » aura également une meilleure valeur de défense à court terme.
Galaxy reste très optimiste sur le marché des actions a. À moyen terme, plusieurs des principaux risques qui pèsent sur les actions a sont atténués de façon marginale. 1. Le point culminant de l’impact causé par la crise russo – ukrainienne a été dépassé, ce qui laisse plus d’attention à la pression sur les coûts au niveau de l’industrie causée par la hausse des prix des produits de base. Une fois que les négociations progresseront, la correction de l’appétit mondial pour le risque apportera un rebond plus objectif au marché. 2. La grande stagflation mondiale a eu peu d’impact sur la Chine. L’économie chinoise est entrée dans l’arrière – plan de la croissance après l’épidémie avant le reste du monde, et il n’y a pas de pression sur la demande pour faire monter l’inflation. Aujourd’hui, la Banque centrale a remis 1 billion de yuans de finances publiques, ce qui confirme également la macro – structure de la monnaie chinoise et de la force financière. Nous continuons de nous concentrer sur les nouvelles industries liées à l’énergie qui sont optimistes quant à la stabilité de la croissance et à la prospérité à long terme.
Hang Seng qianhai se tourne vers l’avenir. Selon le rapport de travail du Gouvernement en 2022, nous croyons que le thème de la « croissance stable » peut se poursuivre tout au long de l’année, et nous recommandons principalement les secteurs suivants: 1) Matériaux de construction: avec une croissance plus rapide que prévu du financement social, la mise en œuvre accélérée des projets / obligations spéciales, la construction d’immobilisations devrait continuer à croître régulièrement.
Il est recommandé de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les industries du ciment, des réducteurs d’eau, des tuyaux, etc. Couleur: la prospérité de la nouvelle plaque d’énergie se poursuit, la puissance de développement à court terme des matières premières en amont telles que les terres rares, le lithium, la Feuille de cuivre et la feuille d’aluminium reste forte, et la Direction générale du cycle ascendant de la prospérité ne change pas à moyen et à long terme. Charbon: en tant que puce bleue sous – évaluée et fortement dividende depuis longtemps, la fluctuation des prix du charbon diminuera considérablement cette année en raison de l’influence de la politique. La rentabilité des entreprises charbonnières est généralement bonne et très stable.
À long terme, les objectifs globaux en matière d’émissions de carbone pour atteindre le pic de carbone d’ici 2030 et être neutres en carbone d’ici 2060 ne seront pas inversés. Les industries manufacturières haut de gamme représentées par les nouveaux véhicules énergétiques, le photovoltaïque et l’électronique ont un poids de plus en plus élevé dans les actions A. ces industries ont une logique de développement à long terme. Une fois l’évaluation ramenée à une fourchette raisonnable, elles auront une valeur d’investissement à long terme. Vous pouvez également vous concentrer sur les possibilités de configuration de bas niveau.
Panic Adjustment or Investment Seeding date
Pour l’après – marché, le Fonds Huaxia est conseillé aux investisseurs, le marché a augmenté ou diminué, l’ajustement de la panique ou la période d’ensemencement des investissements.
Huaxia Fund a déclaré que le risque de marché est structurel et non systématique et que la probabilité d’une baisse unilatérale continue est faible, mais compte tenu de l’incertitude à court terme et de la possibilité d’une fluctuation répétée au niveau de l’indice, il est suggéré que les investisseurs continuent d’observer attentivement et de ne pas fermer aveuglément la position. En ce qui concerne les produits de fonds publics de haute qualité, nous suggérons aux investisseurs de faire des investissements à long terme ou d’utiliser les fluctuations du marché pour adopter une stratégie d’investissement fixe. Le marché boursier fluctue et les fonds fluctuent. Il n’est pas nécessaire d’être trop paniqué pour considérer rationnellement les investissements de fonds.
En particulier, après ce cycle de baisse, l’évaluation d’un grand nombre d’actifs de haute qualité précédemment surévalués a commencé à revenir à une fourchette raisonnable, et certaines de ces entreprises bénéficieront également de la reprise économique actuelle, tout en bénéficiant à long terme de la transformation économique et du développement du double carbone, qui continueront de contribuer à une bonne croissance des bénéfices, en ce qui concerne le financement à long terme. Il est encore plus attrayant pour la configuration.
À long terme, le temps est un ami de l’investissement. Au 8 mars 2022, le rendement annualisé de l’indice des fonds mixtes biaisés était de 14,37% depuis la date de référence (2003 – 12 – 31), soit 9,86 points de pourcentage de plus que celui de l’indice composite de Shanghai au cours de la même période, et le rendement annualisé de l’indice des fonds obligataires était de 6% depuis la date de référence, soit 3,25 points de pourcentage de plus que le taux d’intérêt des dépôts à terme sur trois ans.
Le marché est in évitablement à la hausse et à la baisse, les investissements à long terme peuvent ignorer les fluctuations à court terme, n’ont pas la capacité de choisir le temps, ne devraient pas traiter les fonds comme des actions à négocier. Dans le même temps, il peut être réparti de manière décentralisée. En ce qui concerne la répartition des investissements, il n’y a pas de concentration sur un seul secteur ou produit thématique, la Sous – évaluation et la combinaison équilibrée de secteurs à forte prospérité, et la combinaison organique de produits à faible risque et à haut risque est plus propice à la réduction de la volatilité du portefeuille sur le marché des chocs.
Wang Jing, stratège en chef du Fonds, a également déclaré que, dans le cas de la Chine, l’IPP est stable, l’IPC est faible et l’inflation est moins préoccupante. Les principales préoccupations du marché sont l’incertitude de l’environnement politique extérieur (qui détermine l’orientation des investissements étrangers) et la question de savoir Si l’économie peut se redresser de façon stable (si la politique de croissance stable fonctionne). La propagation récente de l’épidémie et la forte baisse des dernières ventes immobilières ont laissé les préoccupations du marché sans réponse.
Mais historiquement, les objectifs de croissance économique fixés par le Gouvernement central ont été atteints, voire dépassés. Nous devons faire preuve de patience et de confiance dans la force motrice de la politique de croissance stable. L’économie chinoise a d’abord touché le fond au quatrième trimestre de l’année dernière. Les données économiques récentes ont également montré certains points saillants, tels que la ténacité des exportations et la force motrice de la construction d’infrastructures. Nous croyons que dans le contre – courant mondial de cette année, L’économie chinoise peut se redresser régulièrement pour atteindre les objectifs souhaités.
Entre – temps, l’évaluation du marché boursier chinois n’est pas élevée. Après la baisse, le point absolu de l’indice de Shanghai 50 est revenu à la période épidémique de 2020, et la position relative a atteint le soutien inférieur de la catastrophe boursière de 2015, le fusible de 2016, la guerre commerciale de 2018 et L’épidémie de covid – 19 de 2020, ce qui a renforcé la marge de sécurité. Selon l’expérience historique, la reprise du marché après le déverrouillage de la crise de liquidité est un événement à forte probabilité.
