Code du titre: Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717) titre abrégé: Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717)
Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717)
Annonce concernant la réponse partielle à la lettre d’enquête de la Bourse de Shanghai
Le Conseil d’administration et tous les administrateurs de la société garantissent qu’il n’y a pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le contenu de l’annonce et assument la responsabilité individuelle et solidaire de l’authenticité, de l’exactitude et de l’exhaustivité du contenu.
Conseils importants:
Les procédures d’audit et d’évaluation de l’opération n’ont pas encore été achevées: l’opération doit encore être achevée pour la société cible, et l’Accord d’investissement en actions doit être signé après que le Conseil d’administration de la société l’a de nouveau examiné pour achever l’opération. Il est encore très incertain si l’opération peut être achevée. Si les résultats de l’évaluation portent sur les critères d’examen de la réorganisation des actifs matériels ou de l’Assemblée générale des actionnaires stipulés dans les mesures de gestion de la réorganisation des actifs matériels de la société cotée, la société mettra en œuvre les procédures d’examen pertinentes.
Risque de perte de la société cible: la ligne de production de la phase I de la société cible est en phase de production expérimentale; La ligne de production de la phase II est encore en construction et le temps de mise en service officiel est très incertain. Après l’achèvement de cette transaction, la société sous – jacente peut présenter un risque de perte continue et son inclusion dans les états financiers consolidés de la société cotée aura un impact négatif important sur le bénéfice net de la société. Cette transaction générera une bonne volonté relativement importante: la société de négociation doit investir 610 millions de RMB, et la bonne volonté attribuable à la société cotée devrait être d’environ 200 à 300 millions de RMB. À un stade ultérieur, si les bénéfices de l’entreprise sous – jacente ne sont pas à la hauteur des attentes, l’entreprise peut présenter un risque important de dépréciation de l’achalandage. Les charges d’intérêt financières prévues pour 2022 s’élèvent à 76 062400 RMB, en hausse de 18 048100 RMB par rapport à 2020, ce qui a encore une incidence négative importante sur le bénéfice net de la société.
Il existe une incertitude quant au montant total du prêt consenti par l’actionnaire majoritaire: la contrepartie de cette transaction est de 610 millions de RMB, les principales sources de financement étant les fonds propres, le financement externe et le prêt de l’actionnaire majoritaire. Une partie du prêt de l’actionnaire majoritaire est utilisée pour la transaction et le remboursement de l’obligation de la société. L’actionnaire majoritaire a promis par écrit de prêter 500 millions de RMB à la société cotée, mais il peut y avoir un risque que l’actionnaire majoritaire n’ait pas suffisamment de fonds propres, ce qui pourrait entraîner La fourniture de prêts importants qui ne peuvent pas être entièrement mis en place.
L’accord formel d’investissement n’a pas été signé: Comme l’accord formel d’investissement en actions n’a pas encore été signé, les conditions de pari sur le rendement avec le Contrôleur effectif initial n’ont pas été améliorées. Si les bénéfices futurs de la société sous – jacente ne sont pas à la hauteur des attentes, il y a un risque que l’obligation de compensation du rendement n’ait pas de clause de garantie.
Risque de pénurie de fonds de la société: la société est actuellement dans un état de perte, le montant de la dette portant intérêt est élevé, et en 2022, la société sera confrontée à la demande de fonds pour le remboursement de la dette de la société, le remboursement temporaire de la reconstitution des flux de fonds collectés, Le remboursement des emprunts bancaires à l’échéance et les dépenses d’exploitation quotidiennes. La contrepartie de cette transaction est élevée, ce qui peut alourdir la charge financière de l’entreprise, ce qui peut encore aggraver la tension financière de l’entreprise.
Il n’y a pas de collaboration d’affaires entre l’entreprise et l’entreprise cible: l’entreprise n’a pas de réserve de talents, d’accumulation de technologie, de ressources d’affaires et de capacité de R & D dans les matériaux de batterie au lithium, de sorte qu’elle ne peut pas former de collaboration d’affaires avec L’entreprise cible pour le moment. En cas de surcapacité structurelle dans l’industrie des matériaux de batteries au lithium, les entreprises qui manquent de compétitivité en termes de technologie et d’échelle peuvent faire face à un remaniement. Le produit de l’entreprise cible est relativement unique, le prix du produit est fortement influencé par l’offre et la demande du marché, et la capacité de résistance au risque est faible.
L’offre non publique d’actions de la société a été levée: l’offre non publique d’actions a été levée, certains des objets de souscription de l’offre non publique d’actions de la société qui détiennent encore des actions de la société et les produits du Fonds Shanghai muxin n’ont pas d’arrangement clair de réduction de participation (Jusqu’à la date de publication de l’investissement proposé, trois actionnaires des objets de souscription de l’offre non publique n’ont plus d’actions de la société), de sorte qu’il existe un risque de fluctuation du cours des actions de la société.
Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717) Le Conseil d’administration de la société a accordé une grande importance à cette question et a procédé à une vérification approfondie des questions soulevées dans la lettre d’enquête concernant l’augmentation de capital de Qinghai juzhiyuan New Materials Co., Ltd. (ci – après dénommée « la société cible» ou « Qinghai juzhiyuan»). La lettre d’enquête porte sur 7 questions au total et la réponse est de 4 à 7 questions. Étant donné que la question 1 exige la valeur d’évaluation de la société cible comme base pour discuter de la question de savoir si elle doit être examinée par l’Assemblée générale des actionnaires, et que la réponse doit être combinée avec les conditions préalables à la production de la société cible, les principaux clients commerciaux, etc., l’institution d’audit de la société met en œuvre la procédure de confirmation de l’audit pour les facteurs clés tels que la production préalable à la production de la société cible, les conditions de vente des produits de production expérimentale et la confirmation des revenus; La question 2 doit analyser et expliquer les raisons spécifiques des pertes continues de la société cible, et l’analyse quantitative ne peut être effectuée qu’après confirmation des données financières de la société cible par la procédure d’audit; Les prévisions de rendement de la question 3 doivent être vérifiées et analysées en fonction des conclusions de la vérification et de l’évaluation, de sorte que les questions 1 à 3 ne peuvent pas être répondues pour le moment.
La vérification et l’évaluation doivent être terminées d’ici le 23 mars. Les réponses aux questions 1 à 3 doivent être annoncées au plus tard le 25 mars. La transaction doit être soumise au Conseil d’administration pour examen après la vérification de l’évaluation. Il y a encore de l’incertitude. Les réponses aux questions 1 à 3 doivent être fournies avant la réunion du Conseil d’administration. Le contenu de la réponse à la question 4 – 7 est annoncé comme suit:
Question 4: sources de financement. L’annonce a montré que le Fonds d’augmentation de capital de 610 millions de RMB provient de l’autofinancement, y compris, sans s’y limiter, les fonds propres et les prêts m & A. À la fin du troisième trimestre de 2021, le solde du Fonds monétaire de la société n’était que de 258 millions de RMB, et il reste encore 198 millions de RMB de fonds collectés pour la reconstitution temporaire des flux qui n’ont pas été restitués, et 250 millions de RMB d’obligations arrivant à échéance en juin 2022. La société est priée: (1) d’expliquer l’arrangement spécifique et la faisabilité du Fonds de transaction en fonction de la situation de liquidité de la société et des canaux de financement disponibles; En combinaison avec la structure de l’actif et du passif de la société, évaluer l’impact de cette transaction sur la liquidité de la société et la pression sur le Service de la dette, et comment les arrangements financiers ultérieurs peuvent garantir la demande de production et d’exploitation de la société.
[réponse]
Expliquer l’arrangement spécifique et la faisabilité du Fonds de négociation en fonction de la situation de liquidité de la société et des canaux de financement disponibles;
1. Sur la liquidité des entreprises
À la fin du premier semestre de 2021 et du troisième trimestre de 2021, les principaux actifs opérationnels et la situation de liquidité de la société sont les suivants: Unit é: RMB
Projet 30 juin 202130 septembre 2021
Total des actifs courants 23387840142522310098571
Dont:
Fonds monétaire 4257835974025759930955
Débiteurs 7225172787971198910040
Actifs contractuels 7758419996480952250896
Total du passif à court terme 150613984016136547092329
Total de l’actif 347316124095333348380550
Ratio courant 1,55 1,63
Rapport rapide 0,98 0,84
Prêts à court terme en souffrance 0,00 0,00
Selon le tableau ci – dessus, les ratios de liquidité de la société pour la moitié de l’année 2021 et le troisième trimestre sont respectivement de 1,55 et 1,63, ce qui se situe entre 1,5 et 2,0. Toutefois, compte tenu de l’échelle d’exploitation actuelle de la société et de la situation générale des flux de trésorerie, Il peut y avoir une différence de temps entre les activités de recettes et de dépenses dans le processus d’exploitation quotidien, et le ratio de liquidité n’est pas élevé. Les rentrées de fonds provenant des activités d’exploitation telles que les recettes de vente quotidiennes de la société ne peuvent temporairement pas couvrir les sorties de fonds provenant des activités d’exploitation, et la solvabilité à court terme est moyenne.
2. Sources de financement de la société:
Fonds propres: au 30 septembre 2021, le solde du Fonds monétaire consolidé de la société cotée s’élevait à 257593 300 RMB (y compris 220 millions de RMB de fonds supplémentaires temporaires pour les fonds levés), dont 202845 100 RMB de fonds monétaires non restreints.
La vente d’actifs complète les flux de trésorerie de la société
Afin de revitaliser davantage les actifs existants et d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des actifs, la société a signé le 26 janvier 2022 le contrat de vente immobilière de Shanghai avec Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) Vente de maisons d’une superficie de 677227㎡ situées aux 12 et 15 Lane 1688, North GUOQUAN Road, Yangpu District, Shanghai et du droit d’utilisation des terres dans la zone occupée par ces maisons pour un prix total de 222130456 RMB (En d’autres termes, deux cent vingt – deux millions cent trente – quatre mille quatre cent Cinquante – six RMB seulement) (voir l’avis sur la vente d’actifs par la société, avis no 2022 – 004 pour plus de détails). Jusqu’à présent, la société a reçu 122 millions de RMB et le solde de 100 millions de RMB sera réglé avant le 15 mars 2022, comme convenu dans le contrat, de sorte que la vente de la maison a entraîné une augmentation de 222 millions de RMB.
En outre, la société continuera de disposer d’une partie de ses actifs inutilisés, avec un capital supplémentaire estimé à environ 110 millions de RMB.
Accès au financement
Les canaux de financement disponibles pour les sociétés cotées sont principalement des emprunts bancaires. Au 30 septembre 2021, la ligne de crédit obtenue par la société cotée était de 1272 millions de RMB, la ligne de crédit utilisée était de 4571127 millions de RMB et la ligne de crédit restante était de 8148873 millions de RMB, ce qui était suffisant pour répondre aux besoins opérationnels quotidiens par le biais du crédit bancaire. En plus des lignes de crédit bancaires obtenues, les sociétés cotées peuvent également utiliser l’émission d’obligations, l’émission non publique d’actions et d’autres moyens de collecte de fonds pour les opérations quotidiennes. En 2021, la société a financé 394 millions de RMB par l’émission d’actions non publiques (voir l’annonce des résultats de l’émission d’actions et de la variation du capital social de la Banque de développement non publique pour plus de détails, numéro d’annonce: 2021 – 050). Tous les fonds susmentionnés ont été reçus pour la production et l’exploitation quotidiennes de la société. Prêt m & A: en ce qui concerne le prêt m & a que la société de négociation a contacté de nombreuses banques intéressées pour planifier le prêt m & a, on estime que le capital disponible ne dépassera pas 60% du montant de la transaction, soit environ 366 millions de RMB.
Prêts consentis par d’autres institutions financières.
Emprunts des principaux actionnaires
En 2021, la société prévoit demander aux actionnaires contrôlants, M. Luo Weiguo et M. Shi dongwei, un prêt d’un montant maximal de 500000 000 RMB pour l’exploitation quotidienne et le développement des affaires de la société. À la date de publication de l’annonce, le montant total des emprunts de la société auprès de M. Luo Weiguo et de M. Shi dongwei s’élevait à 297,1 millions de RMB, qui ont été entièrement remboursés, et le principal actionnaire a obtenu un prix de transfert de 304442,89 millions de RMB en transférant les parts de fonds d’investissement privés qu’il détenait.
3. Modalités particulières de négociation des fonds
Contribution des fonds propres de la société:
Si la transaction est mise en œuvre, le paiement anticipé de 60 millions de RMB (payé) pour l’augmentation de capital de cette action et le paiement de 200 millions de RMB pour l’augmentation de capital de la phase I seront effectués sur les fonds propres de la société (le paiement pour la vente de maisons est de 222 millions de RMB et le paiement pour le projet est de 38 millions de RMB) conformément à l’Arrangement de transaction. Au 28 février 2022, le solde total du Fonds monétaire consolidé (non vérifié) des sociétés cotées s’élevait à 5417171 millions de RMB (y compris 198 millions de RMB de fonds supplémentaires temporaires collectés). Contribution au prêt m & A:
Par la suite, la deuxième phase de l’augmentation de capital et la troisième phase de l’augmentation de capital s’élèvent respectivement à 100 millions de RMB et 250 millions de RMB, qui devraient être financés par des prêts m & A.
Garantie d’emprunt des principaux actionnaires:
Au cours de la mise en œuvre de ce plan de négociation, la société prévoit d’emprunter 300 à 500 millions de RMB aux principaux actionnaires, selon les besoins, pour la garantie globale du Fonds de l’ensemble du plan d’augmentation de capital m & A. L’actionnaire majoritaire s’est engagé par écrit à prêter 500 millions de RMB à la société cotée, ce qui peut entraîner un risque que les fonds propres de l’actionnaire majoritaire ne soient pas suffisants, ce qui entraîne l’incapacité de fournir tous les prêts importants.
4. Faisabilité des arrangements de financement des opérations
Selon l’arrangement en capital, les obligations de la société s’élèvent à 250 millions de RMB et le principal et les intérêts dus le 12 juin 2022. La source du capital est le prêt de l’actionnaire majoritaire; Le Fonds collecté s’élève à 198 millions de RMB et expire le 8 septembre 2022. La source du Fonds est le remboursement du projet. Au 28 février 2022, la compagnie avait reçu 187784 500 RMB pour le projet de 2022. À l’heure actuelle, la compagnie accélère le progrès de la construction du projet en construction et Le remboursement normal est effectué selon le calendrier de construction. Par conséquent, le remboursement du projet est suffisant pour assurer le retour du Fonds collecté.
Entre – temps, la société peut lever des fonds supplémentaires d’environ 888 millions de RMB (222 millions de RMB pour la vente de maisons, 366 millions de RMB pour les prêts de fusion et d’acquisition et 300 millions de RMB pour les emprunts des principaux actionnaires) pour la mise en œuvre de la transaction. Si le prêt m & a n’est pas disponible à temps ou si les fonds collectés sont faibles, le montant du prêt de l’actionnaire majoritaire peut être utilisé comme garantie supplémentaire.
En résumé, l’Arrangement de financement de cette transaction est réalisable.
Combinaison
