L’histoire de la conduite intelligente offre de nouvelles possibilités et le volume et le prix des caméras embarquées augmentent. Plusieurs modèles intelligents L2 + et plus seront lancés en 2022, ouvrant la fenêtre de saut de l2 à L3 / L4 dans le monde entier et prévoyant des taux de pénétration mondiaux de 30%, 35% et 20% pour les niveaux L2, L3 et l4 / L5 d’ici 2030. En tant que capteur de base de la couche de perception, la caméra embarquée a l’occasion d’augmenter la quantité et le prix avec la mise à niveau continue de la fonction Adas de l’automobile. Quantité: L2, L3 et l4 / L5 transporteront en moyenne 8, 11 et 12 caméras; Prix: le prix unitaire de la caméra de voiture ordinaire est d’environ 150 – 200 yuan RMB, et celui de la caméra Adas est d’environ 400 – 500 yuan RMB, et la mise à niveau de la fonction de perception augmentera encore la valeur. En combinaison avec la perméabilité de l’Adas, le plan de chargement des caméras embarquées et la mesure de la valeur, nous prévoyons que l’échelle du marché des caméras embarquées atteindra 45,4 milliards de RMB en 2021, 92,2 / 164,5 milliards de RMB en 2025 / 2030 et 19,4% du cagr en 2021 – 25.
Les barrières élevées permettent une forte concentration et un grand espace offre une forte croissance. Barrières élevées: premièrement, des barrières techniques sont prévues pour des exigences de sécurité élevées. Le CIS embarqué doit avoir des fonctions HDR et LFM élevées pour assurer la précision et la stabilité de la perception. Les lentilles Adas utilisent principalement des lentilles en verre avec de meilleures performances optiques, une meilleure durabilité mais une production de masse plus difficile; Deuxièmement, la période de certification au niveau de la réglementation des véhicules est longue, généralement de 2 à 3 ans, et il est difficile pour les nouveaux arrivants de réaliser la part de la production de masse à court terme. Par conséquent, la part de marché des caméras embarquées est très concentrée, avec 80% des cinq principaux fabricants mondiaux de cis embarqués, et plus de 30% des lentilles embarquées mondiales ne sont que shunyu optics. Grand espace: Nous estimons que l’échelle du marché de l’ICS embarqué, de la lentille embarquée et de l’encapsulation des modules atteindra respectivement 48 / 18,4 / 17,5 milliards de RMB en 2025 et que le cagr sera d’environ 21% en 2020 – 25; En 2030, l’échelle du marché sera encore portée à 856 / 329 / 31,3 milliards de RMB.
Le circuit d’or de la caméra de voiture est en avance sur les fabricants depuis dix ans. En ce qui concerne le CIS embarqué, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) En outre, Weil a progressivement formé la disposition de la sector – forme de produits embarqués. CIS, Screen Drive, MCU, LCoS, Serdes et d’autres produits embarqués ont fleuri en plusieurs points, ce qui a entraîné une croissance soutenue de l’énergie cinétique. En ce qui concerne les lentilles et les modules embarqués, shunyu Optics a travaillé en profondeur sur le circuit optique pendant plus de 30 ans et est devenu un chef de file de l’industrie dans le domaine des téléphones cellulaires et des caméras embarquées. La force technique et les ressources des clients ont tous des avantages de premier plan. Il est à espérer qu’il atteindra un nouveau niveau grâce aux possibilités de développement d’Adas; Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) De plus, l’activité d’emballage des modules de lentilles Adas devrait passer progressivement du niveau 1 au fabricant de lentilles de voiture, ce qui ouvrira davantage l’espace de croissance du fabricant de lentilles de voiture.
Conseils d’investissement: le développement de la conduite intelligente s’accélère, les caméras embarquées prennent le vent et les principaux fabricants ont une grande certitude de croissance. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants de sectors – formes embarquées Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Indice de risque: le taux de pénétration des véhicules intelligents n’est pas aussi élevé que prévu; L’incapacité des entreprises concernées à maintenir un avantage concurrentiel; L’information utilisée dans le rapport d’étude n’a pas été mise à jour en temps opportun; Demande / estimation de l’échelle inférieure aux attentes, etc.
