Dans le contexte de la forte baisse des marchés boursiers mondiaux, les actions a ont subi trois pertes consécutives au cours de la semaine. Le 9 mars, il a chuté de 1,13% pour s’établir à 3 256,39, tombant en dessous de 3 200 points à la mi – session, en baisse de 5,55% cette semaine. Les flux nets vers le Nord ont atteint 27 904 milliards de RMB cette semaine.
Selon les données de tonglian, les principales ventes nettes d’actions de Hong Kong au cours des huit derniers jours sont Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Citic Securities Company Limited(600030) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) . Selon les statistiques de Choice, au cours des cinq derniers jours, les industries qui ont la valeur marchande la plus élevée de l’augmentation de capital vers le nord sont les équipements électriques, les métaux précieux, la construction, les métaux rares, l’électricité, les nouveaux matériaux métalliques non métalliques, etc. De nombreux responsables internationaux de la gestion des actifs ont déclaré aux journalistes que le resserrement imminent de la Réserve fédérale et la détérioration de la situation en Ukraine avaient conduit à un retour en arrière des flux de capitaux vers les marchés émergents et que les institutions étaient temporairement plus enclines à adopter une stratégie défensive biaisée.
« en février, les investisseurs étrangers se sont tournés vers la vente nette d’actions a et les entrées d’obligations ont été fortes en janvier (10,3 milliards de dollars en janvier), mais les investisseurs internationaux sont devenus des vendeurs nets en février (les sorties ont atteint un niveau record), principalement en raison de l’augmentation des risques géopolitiques », a déclaré Zhang Meng, stratège macroscopique et de change de Barclays, au premier journaliste financier. Toutefois, compte tenu de la forte baisse à court terme, l’Agence estime qu’une reprise n’est pas exclue à court terme. L’indice dax30 allemand a rebondi de plus de 6% jeudi, tandis que les actions américaines ont augmenté de 2%.
Récemment, les produits de base ont grimpé en flèche, les actions américaines ont chuté et les rendements de la dette américaine ont chuté, et les conditions actuelles du marché semblent similaires à celles qui prévalaient avant la crise financière de 2008.
Les produits de base ont doublé, le pétrole brut Brent approchant 130 $le 8 mars, en hausse de plus de 10% par jour. Les contrats à terme de référence continentaux néerlandais sur le gaz naturel ont augmenté de près de 80% au cours de la journée, tandis que le renminbi a augmenté de plus de 70%. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 2065% en février à près de 1,78%. Le 9 mars, la vente s’est poursuivie sur le marché asiatique, l’indice composite de Shanghai étant tombé en dessous de 3200, soit plus de 2% au Sommet de la baisse. L’indice du dollar américain était proche de 100% dans un climat d’aversion pour le risque. À 17 h 40, heure de Pékin, le 8 mars, l’indice du dollar américain était de 99,10 et a légèrement chuté à 98,7 le 9 mars.
\u3000\u3000 « les actions américaines sont restées relativement élevées, avec des taux d’intérêt historiquement bas, et les rendements du Trésor américain ont chuté en raison de la situation en Russie et en Ukraine, tandis que les prix des produits de base ont grimpé en flèche. Cela s’est produit deux fois au cours de la dernière décennie. L’une au cours du premier semestre de 2008 et l’autre au cours du premier semestre de 2011. Il y a eu une crise financière en 2008 et une crise de la dette européenne en 2011. La Fed a encore de la place pour les taux d’intérêt en 2008, mais elle n’a plus de place pour l’inflation galopante. Qingxi capital Partner, Senior American Stock trader stujie said to the reporter.
Les craintes actuelles selon lesquelles les prix élevés de l’énergie pourraient entraîner une récession mondiale progressive ont également pesé sur le sentiment. Le 8 mars, le Président américain Joe Biden a annoncé une interdiction des importations américaines de pétrole brut, de produits pétroliers, de gaz naturel liquéfié et de charbon en provenance de Russie, mais a fourni un tampon de 45 jours pour les contrats déjà signés. Le même jour, le Royaume – Uni a également annoncé son intention de mettre fin aux importations de pétrole brut et de produits pétroliers russes d’ici la fin de 2022. Les marchés craignent que davantage de pays ne se joignent à l’interdiction des importations de pétrole russe.
\u3000\u3000 « Étant donné que les États – Unis et le Royaume – Uni sont relativement peu dépendants du pétrole russe et que leur interdiction des importations de pétrole brut et de produits pétroliers russes est plus symbolique, si le continent européen y adhère, le marché mondial du pétrole sera dans une situation d’offre extrêmement tendue en raison de la difficulté de trouver des solutions de rechange en raison de l’insuffisance des capacités limitées de l’OPEP + et de la capacité limitée des États – Unis d’exporter du pétrole brut, et je On s’attend à ce que le prix du contrat principal de Brent futures dépasse son sommet historique de 146 $le 3 juillet 2008. Fu Xiao, Directeur de la stratégie du marché international des produits de base de la Banque de Chine, a déclaré aux journalistes.
Si le train de l’inflation continue de perdre le contrôle, les commerçants seront de plus en plus préoccupés par la possibilité que la Fed augmente les taux de 50 pb lors de sa réunion du 17 mars. Une fois que les commerçants s’attendent à ce que la Fed augmente les taux de 50 pb au lieu de 25 pb en mars, la volatilité du marché ou l’accélération de l’amplification. Les grandes banques de Wall Street s’attendent généralement à ce que la Fed augmente les taux d’intérêt de six à sept fois cette année et qu’elle commence à réduire son bilan lors de sa réunion de juin, avec des plafonds mensuels de réduction du Trésor américain de 60 milliards de dollars et du MBS de 40 milliards de dollars, respectivement, ce qui réduira le bilan à son équilibre final sur une période de deux à deux ans et demi.
9, la vente massive de plus de 10 milliards de yuans vers le Nord a attiré l’attention. D’un point de vue empirique, le marché chinois a tendance à mieux fonctionner lorsque les risques géopolitiques mondiaux augmentent, car les entreprises chinoises sont dominées par les revenus chinois (seulement 8% des revenus proviennent de l’étranger) et la participation étrangère dans les actions a reste relativement limitée. Par conséquent, une fois que le marché a estimé que les actions devraient accueillir des entrées de capitaux, devenir un « Refuge ».
Mais Goldman Sachs a également mentionné plus tôt que la volatilité du marché est encore in évitable à mesure que le volume des échanges entre la Chine et la Russie a doublé au cours des cinq dernières années et que la participation des investisseurs étrangers au marché boursier chinois augmente régulièrement, de sorte que les investisseurs doivent être plus ciblés dans la mise en page.
À la fin du mois de février, l’appétit de risque des marchés boursiers chinois s’était considérablement réduit alors que les marchés boursiers mondiaux se vendaient. Tout d’abord, la corrélation entre les rendements des différents secteurs a atteint un sommet de cinq mois, ce qui indique que les macro – risques ont remplacé les micro – facteurs comme principal moteur du marché boursier, ont déclaré les organismes susmentionnés. En outre, les entrées de capitaux en direction du Nord ont été fortes au début de l’année, mais la semaine dernière (à partir de la fin de février) ont été converties en sorties nettes. Il y a deux semaines, le baromètre du risque de marché offshore de Goldman Sachs en Chine (ERB) est tombé dans une zone négative.
Gao Ting, Directeur du Département de recherche internationale de Nomura oriental, a déclaré aux journalistes que les marchés d’outre – mer ont tendance à être optimistes et à avoir une forte préférence pour le risque, ce qui entraîne souvent des entrées de capitaux relativement abondantes dans les actions a, car les marchés émergents sont un marché à haut risque pour les investisseurs internationaux. En 2021, les banques centrales du monde entier ont libéré une grande quantité de liquidités, les actions américaines ont augmenté de près de 20%, et les entrées nettes de capitaux vers le Nord ont également dépassé un sommet historique de 400 milliards de RMB tout au long de l’année. Mais d’ici 2022, tous ces facteurs de soutien s’estomperont, à l’exception des facteurs géopolitiques, la Banque centrale, dominée par la Fed, commencera à augmenter les taux d’intérêt et la liquidité sera confrontée à une contraction.
Toutefois, la stabilité du renminbi a également contribué à éviter une nouvelle détérioration du sentiment boursier, contrairement à la situation négative en 2015 et 2018. Compte tenu de la forte croissance des exportations et des sorties limitées de capitaux, « Nous nous attendons à ce que la hausse du RMB se poursuive à court terme, que le dollar américain / RMB teste bientôt 6,3 et que l’indice du panier cfets du RMB passe à 108 ».
Après une chute brutale, la plupart des organismes ont estimé qu’il n’était pas exclu que les actions a à court terme rebondissent.
Wu zhaoyin, Directeur de la macrostratégie d’Avic Trust, a déclaré aux journalistes: « il y a eu une vente de panique après une chute brutale et continue du marché. Bien qu’il n’y ait pas beaucoup d’opportunités pour le marché boursier du point de vue de l’augmentation du capital de l’ensemble du marché, il doit être un peu excessif de tuer la chute brutale et continue à court terme. Dans ce cas, l’argent de fond entrera sur le marché et il y aura un rebond à court terme. Cependant, après le rebond, le marché doit encore dépendre de l’augmentation du capital et des fondamentaux.
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Il a déclaré qu’à l’heure actuelle, le court terme a été épuisé, le marché a pleinement reflété les facteurs négatifs à l’extérieur de la Chine, certains facteurs favorables, tels que le paiement de 1 billion de bénéfices par la Banque centrale, les données sur les importations et les exportations en janvier et février sont encore plus élevées que prévu, seront le moteur de la reprise du marché, de sorte que le court terme après la chute continue du marché ne devrait pas être trop pessimiste.
Zhang Zhiwei, économiste en chef de la China Insurance Bank Capital Management Corporation, a également déclaré aux journalistes que le marché boursier était trop pessimiste et que la politique budgétaire allait prendre de l’ampleur. « le rapport de travail du Gouvernement indique que l’objectif de croissance économique pour cette année est fixé à 5,5%. Il s’agit de la limite supérieure des attentes du marché, ce qui indique que le Gouvernement chinois continue d’attacher une grande importance au rythme de la croissance économique et ne souhaite pas un ralentissement rapide. L’une des principales raisons du manque de confiance actuel du marché est que la voie vers une croissance stable n’est pas claire et que certains indicateurs avancés de la Chine, tels que le crédit et les dépenses fiscales, pourraient être marginaux.» L’indice PMI a commencé à se redresser légèrement ce mois – ci.
Les données de Choice montrent également qu’à l’heure actuelle, en plus de l’allocation d’actions de ressources en amont, le capital de direction Nord a également été ajouté à des secteurs tels que les médicaments qui ont subi des pertes l’année dernière, et les actions en croissance avec des performances déterministes et une forte correction des cours Des actions sont devenues le Centre de l’augmentation de la distribution étrangère. Au cours des cinq derniers jours, les secteurs où la capitalisation boursière de l’augmentation de la participation du Nord est la plus élevée sont les suivants: matériel d’alimentation électrique, métaux précieux, construction de bâtiments, métaux rares, électricité, etc. les actions avec la plus forte augmentation de la participation sont Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274)
Tout au long de l’année, Li Bei, fondateur de Banxia Investment, a récemment déclaré aux journalistes qu’elle était relativement optimiste à l’égard de China Securities 500, de Shanghai Securities 50 et de Shanghai Shenzhen 300. « derrière la Securities 500 se trouvent davantage de capitaux industriels, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont rassemblé plus de fonds publics et d’investissements étrangers. Les ventes de fonds publics cette année sont inférieures à 1 / 10 de la même période l’an dernier, et le taux net d’entrées de capitaux étrangers dans le contexte du resserrement à l’étranger est probablement inférieur à celui de l’année dernière.»
