Le 9 mars, une série de pertes a eu lieu au cours de la session a, le marché étant tombé dans le pessimisme. Cependant, la fin de la session a ensuite été tirée vers le haut, hors de “Deep V” rebond.
Cette année, la chute continue du marché boursier a exercé une forte pression sur le placement privé d’actions, même sous le jour du rappel, de nombreuses stars du placement privé n’ont pas été épargnées!
Selon les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières, il y a eu un certain nombre d’étoiles récemment dans le placement privé de produits appartenant à la ligne d’alerte rapide, les gestionnaires ont été forcés de prendre les mesures de contrôle des risques correspondantes. Les journalistes chinois d’une société de valeurs mobilières ont également appris d’un dépositaire de sociétés de valeurs mobilières que le nombre de placements privés récemment émis pour modifier l’accord complémentaire de clôture de la ligne d’alerte rapide a également augmenté de façon significative, apparemment les investisseurs et les gestionnaires ne veulent pas liquider les pertes.
Le 9 mars, les sorties nettes de capitaux vers le nord se sont élevées à 10 934 milliards de RMB, ce qui a entraîné un manque de calme.
Cependant, il y a eu une chute brutale du capital – investissement, disant que c’est le bon moment pour les « positions basses et élevées ».
Le capital – investissement de 10 milliards de yuans de Shifeng a des nouvelles d’alerte rapide sur les produits, a récemment attiré l’attention du marché.
Shi Feng Assets related person to this account to Securities Chinese reporter explained that the Risk Control Requirements of Shi Feng assets are strict, the products are basically 0.85 net Warning. Une petite partie des nouveaux produits créés l’an dernier ont franchi la ligne d’avertissement de 0,85 à mesure que le marché s’est effondré.
\u3000\u3000 « après avoir dépassé l’alerte rapide, nous mettrons en œuvre le contrôle des risques et réduirons les positions afin de bien gérer les résultats. Compte tenu de la situation extrême actuelle du marché et de la situation extérieure de la Chine, afin de faire face au risque systémique et de protéger les intérêts des investisseurs, les gestionnaires de fonds ont ajusté les positions en temps opportun afin de bien gérer les résultats pour les investisseurs. Dans les moments sombres de l’ensemble du marché, il est très nécessaire de bien contrôler les positions; mais les moments sombres se terminent Dans le passé, les gestionnaires de fonds étaient très confiants dans les fondamentaux de l’objet de l’investissement. Une fois que le marché s’est stabilisé et est entré dans le cycle de rebond, les positions ont été progressivement augmentées. Une fois que les positions ont augmenté à un stade ultérieur, les produits ont rebondi plus rapidement. Il n’est donc pas nécessaire que les investisseurs paniquent ou soient particulièrement pessimistes à ce stade. Ci – dessus, Shi Feng Assets principal person.
Shifeng Assets n’est pas un cas particulier, avant Dongfang Harbour, xitai, Hefu et d’autres grands fonds privés ont également des produits en raison de la baisse de la valeur nette de l’alerte. « il y a eu beaucoup de mises en garde récentes sur les produits dans l’industrie, principalement de nouveaux produits qui ont été lancés l’an dernier, et le marché a chuté un peu plus que prévu. Quelqu’un de l’industrie a dit.
Les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières ont appris d’un dépositaire de sociétés de valeurs mobilières que le nombre de placements privés qui ont récemment publié des accords supplémentaires pour modifier la ligne de clôture de l’alerte rapide a considérablement augmenté. De toute évidence, tant les fonds de capital – investissement que les investisseurs, d’une part, reconnaissent l’impact des fortes fluctuations du marché sur la valeur nette et, d’autre part, font confiance au niveau d’investissement des gestionnaires et ne veulent pas perdre de l’argent.
Les données du réseau de placement privé montrent qu’à la fin de la semaine dernière, 2 067 produits de placement privé sur le marché avaient une valeur nette inférieure à 0,8, dont 205 produits provenant de placements privés de grande et moyenne taille gérés à plus de 5 milliards de RMB. Plus de 10 milliards d’étoiles de capital – investissement, dont Dongfang Harbour, hanhe capital, Zhengyuan Investment, Xiwa Investment, Forest Park Investment et yingxue capital, figurent sur la liste.
En règle générale, les gestionnaires sont contraints de réduire leurs positions lorsque les produits de capital – investissement atteignent l’alerte rapide. « de nombreux placements privés qui réduisent leurs positions ne choisissent pas activement le moment, mais sont forcés de le faire. Maintenant, il est peu probable que les placements privés dans cette position prennent l’initiative de réduire leurs positions. Le marché est relativement bas. Lorsque les positions rebondissent, la valeur nette élevée des positions sera réparée plus rapidement.» Selon un investisseur privé de taille moyenne à Shanghai.
Bien sûr, dans une phase d’incertitude macro – économique, certains placements privés choisiront également de changer de position. Un responsable du placement privé d’actions en Chine de l’est a déclaré aux journalistes que l’entreprise avait procédé à un important ajustement des positions sur le portefeuille au début de la période, augmenté une certaine proportion de la répartition des actions énergétiques en amont, réduit les positions sur les actions en croissance, tout en maintenant l’opération de pleine position.
Dans l’ensemble, les grandes sociétés de capital – investissement ne sont pas très pessimistes à l’égard du marché. Selon les données pertinentes, au 5 mars, 7,2 milliards de nouveaux fonds privés avaient été émis au cours de l’année, soit 581 nouveaux fonds de développement. Parmi ceux – ci, 10 milliards de RMB de capital – investissement quantitatif ont remporté les six premiers rangs du nouveau tableau d’émission de base, le nombre de nouveaux fonds de développement d’actifs d’abama s’est classé au premier rang avec 32, suivi par huasoft New Power, xingkuo Investment, faner Private Equity Fund, innuo Assets et cohesion capital avec 31, 30, 22, 21 et 21 respectivement.
Du point de vue de l’évolution du marché, un placement privé a déclaré aux journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières qu’une vague de panique dans la session, devrait être une réduction passive des positions des produits institutionnels.
Chen Jiande, Directeur général de Tianlang Assets, a également déclaré que la vague de baisse était trop rapide. Certains placements publics et privés, en particulier ceux qui ont une ligne de clôture d’alerte rapide, pourraient augmenter la pression sur le marché en raison de la baisse passive de la valeur nette des produits près de la ligne de clôture d’alerte rapide. « depuis le jour de l’an, nous maintenons une position basse d’environ 30%, abaissant la position à l’avance, ces jours – ci le produit n’a pas de pression de contrôle des risques.
Face à la chute du marché, un grand capital – investissement à Shenzhen a déclaré qu’il avait réduit la position de certains produits au cours des derniers jours et contrôlé les risques de certains produits dont la valeur nette était proche de la ligne d’avertissement.
« J’ai l’impression qu’il n’y a plus qu’un sentiment d’apaisement émotionnel », a déclaré un groupe de 10 milliards de personnes. Un certain nombre d’opérations de placement privé à haut risque ont indiqué que le portefeuille ne serait que légèrement ajusté et ne réduirait pas sensiblement les positions, car il est possible qu’elles soient coupées au sol, la réaction du marché étant manifestement trop pessimiste.
Huaxia futures capital a déclaré que les investisseurs institutionnels matures, le contrôle des risques est un processus continu, généralement ne prendra pas de mesures tant que les produits n’atteindront pas la ligne d’alerte rapide et de clôture. À l’heure actuelle, le marché des actions a s’effondre continuellement en raison de conflits géographiques à l’étranger, ce qui est clairement une réaction excessive et incompatible avec les politiques et les fondamentaux économiques actuels de la Chine. Maintenant, c’est le bon moment pour “position basse et position haute”, nous nous concentrerons sur l’ajout de positions de premier plan dans l’industrie et l’amélioration substantielle des fondamentaux des actions individuelles.
Bien sûr, il n’y a pas non plus de pénurie de capital – investissement dans une forte baisse de la tendance négative. Wang Yiping, fondateur de 10 milliards d’actifs évolutionnistes en capital – investissement, a déclaré: « cette position a pris un peu de recul. Auparavant, la position était plus légère, et ici elle a pris un peu de recul.»
Dans le contexte de la situation à l’étranger confrontée à une grande incertitude et à la flambée des prix du pétrole brut et d’autres produits de base, Xingshi Investment a déclaré que le marché s’attendait à ce que le monde entier tombe dans un environnement de « stagflation », que l’appétit mondial pour le risque de marché a fortement chuté, que le prix de l’or a fortement augmenté et que le marché des capitaux de l’Asie – Pacifique a connu une baisse collective, ces deux jours – ci, l’action a est en fait une baisse générale sans différence.
M. Chen a également déclaré que les fondamentaux du marché chinois n’avaient pas beaucoup changé et que la vague de panique du marché du 9 septembre était probablement due à des préoccupations concernant la durée plus longue des conflits à l’étranger et même l’intensification des affrontements, en particulier la flambée des prix du pétrole brut.
Le financement vers le nord est également excessif. Le 9 mars, les données montrent que les sorties nettes de capitaux vers le Nord s’élevaient à 10 934 milliards de RMB.
Parmi eux, les sorties nettes de capitaux de Shanghai Stock Connect se sont élevées à 5282 milliards de RMB et celles de Shenzhen Stock Connect à 5652 milliards de RMB.
Red Chip Investment a souligné que, sur la base de l’histoire des actions américaines, un examen des principaux événements géopolitiques et des performances des marchés financiers au cours des 60 dernières années a montré que le marché boursier a effectivement chuté au début du risque géographique, mais que la panique géopolitique ne dure souvent pas longtemps et que les rendements reviennent à la moyenne à long terme au cours des 12 prochains mois.
« Nous croyons que les actifs chinois surpasseront considérablement les actifs américains à un moment où le marché est suffisamment négocié pour répondre aux attentes plus strictes des États – Unis, mais où les perspectives d’assouplissement et de reprise de la Chine ne sont pas tarifées. Les actifs sous – évalués du marché chinois ont une valeur d’investissement plus élevée.» Red Chip Investment said.
Cui hongjian, un actif de Shifeng, estime que depuis 2022, le GEM, qui représente les actions en croissance, est la référence et que le marché est divisé en trois étapes:
La première phase s’est déroulée du jour de l’an au 14 février, période au cours de laquelle le GEM a fait état d’un ajustement important (- 19,2%), reflétant principalement les préoccupations du marché face à la contraction de la demande macro – globale, mais la politique macro – monétaire réelle de janvier s’est considérablement développée et les attentes de stabilisation économique sont prévisibles;
La deuxième phase, qui s’est déroulée du 15 février au 1er mars, a été marquée par une certaine reprise du GEM (+ 5,6%) et par le début des attentes du marché en matière de stabilisation macroéconomique. À ce moment – là, bien que la guerre russo – ukrainienne ait commencé, le marché pensait qu’elle prendrait fin rapidement;
La troisième phase, du 2 mars au 8 mars, a été marquée par une chute rapide du marché (- 10,9%), qui a commencé à refléter la baisse de la demande causée par la propagation rapide de l’épidémie de covid – 19 en Chine et, plus important encore, la flambée des prix du pétrole brut en vrac et du Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Lu Yang, Président de Bottom Investment, estime que le marché à court terme est confronté à de nombreux facteurs incertains, que la tendance à la guerre est difficile à prévoir et que la flambée des prix des produits de base causée par le conflit russo – ukrainien a exacerbé les préoccupations du marché quant à la stagnation économique future. Les sorties de capitaux étrangers, qui s’ajoutent à la pression de liquidité causée par l’arrêt des pertes de produits à revenu absolu et la fermeture des positions des deux fonds financiers, ont encore amplifié la vitesse et l’ampleur de l’ajustement. Mais la guerre finira par se calmer et les perspectives de rentabilité de l’économie et des entreprises s’amélioreront progressivement.
Xingshi Investment a déclaré que, dans l’ensemble, le marché est en train de fixer le prix de l’incertitude supplémentaire. Étant donné que la politique de la Chine a encore de la place et que l’évaluation par rapport aux marchés d’outre – mer est faible, il est probable qu’à l’avenir, la Chine continuera de maintenir sa résilience face aux turbulences des marchés mondiaux des capitaux, sans crainte de fluctuations à court terme, en attendant de récupérer son terrain perdu.
