Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
Annonce spéciale sur les risques d’investissement
Institution de recommandation (souscripteur principal): Dongxing Securities Corporation Limited(601198)
La demande de Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « Heshun technology», « émetteur» ou « la société») pour l’offre publique initiale d’actions ordinaires RMB (actions A») (ci – après dénommée « offre») et l’inscription au Gem a été examinée et approuvée par les membres du Comité d’inscription au Gem de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « Bourse de shenzhen»). En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Les actions émises seront cotées sur le GEM de la Bourse de Shenzhen.
Cette offre est assujettie aux dispositions spéciales sur l’offre publique initiale et la souscription de titres par Gem publiées par la c
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent particulièrement l’attention des investisseurs sur les éléments suivants:
1. Le prix de cette émission est de 56,69 yuan / action, et le ratio P / e dilué le plus faible de l’émetteur correspondant avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 est 62,39 fois plus élevé que le ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Au cours du dernier mois, et plus élevé que le ratio P / e statique moyen de la société comparable avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020, Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
2. Après l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (le souscripteur principal) suppriment les résultats préliminaires de l’enquête sur les prix des investisseurs qui ne satisfont pas aux exigences conformément aux règles d’exclusion énoncées dans l’annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion pour l’offre publique initiale d’actions de Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. Et l’inscription sur le Gem (ci – après dénommée « annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion»). Retirer tous les objets de placement dont le prix d’achat proposé est supérieur à 71,00 yuan / action (à l’exclusion de 71,00 yuan / action); Le prix d’abonnement proposé est de 71,00 yuan / action, et tous les objets de placement dont le nombre d’abonnements est inférieur à 6 millions d’actions sont éliminés; Pour les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 71,00 yuan / action et le nombre d’abonnements est égal à 6 millions d’actions, et le temps d’abonnement est le même que pour les objets de placement dont le temps d’abonnement est de 14: 50: 40: 210 le 9 mars 2022, l’Ordre des objets de placement générés automatiquement par la sector – forme électronique d’émission hors réseau de la Bourse de Shenzhen est classé de bas en haut. Retirer tous les objets de placement avant yongyeng Growth Pilot Hybrid Securities Investment Fund (excluding). Au total, 119 objets de placement ont été éliminés au cours du processus ci – dessus, et le nombre total d’actions à acheter a été éliminé à 488,8 millions, ce qui représente 1,0063% du nombre total d’actions à acheter après que l’enquête préliminaire a éliminé les cotations invalides. Les parties exclues ne peuvent pas participer à l’abonnement hors ligne et en ligne.
3. Sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) négocient et déterminent que le prix de l’offre est de 56,69 RMB / action et qu’il n’y a pas d’enquête cumulative sur l’offre pour l’offre hors ligne, compte tenu de facteurs tels que l’industrie dans laquelle l’émetteur est situé, la situation du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, la demande de fonds collectés et le risque de souscription. Les investisseurs sont priés de souscrire en ligne et hors ligne à ce prix le 14 mars 2022 (jour t), sans payer le capital de souscription. La date d’abonnement de l’émission hors ligne et de l’abonnement en ligne est le 14 mars 2022 (jour t), où le temps d’abonnement hors ligne est de 9: 30 – 15: 00, le temps d’abonnement en ligne est de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00.
4. Le prix d’émission déterminé par l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) par voie de négociation est de 56,69 RMB / action. Le prix d’émission de cette émission ne doit pas dépasser la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée et du Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds d’offre publique») établi par voie d’offre publique après l’exclusion de la cotation la plus élevée. La Caisse nationale de sécurité sociale (ci – après dénommée « Caisse de sécurité sociale»), la Caisse d’assurance vieillesse de base (ci – après dénommée « Caisse de retraite»); Le Fonds de rente d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de rente d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de rente d’entreprise et le Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») sont cotés à la médiane et à la moyenne pondérée, la valeur la plus faible étant retenue, de sorte que les filiales concernées de l’institution de recommandation ne participent pas au placement stratégique.
Aucun placement stratégique n’est prévu pour d’autres investisseurs extérieurs dans le cadre de cette offre. Selon le prix d’émission actuel, les filiales concernées de l’institution de recommandation ne participent pas au placement stratégique. En fin de compte, l’offre n’est pas destinée à des investisseurs stratégiques. La différence entre le placement stratégique initial et le placement stratégique final d’un million d’actions sera reportée à l’émission hors ligne.
5. L’émission est finalement effectuée par la combinaison de l’enquête hors ligne et du placement auprès d’investisseurs qualifiés (ci – après dénommés « émission hors ligne») et de l’émission de prix en ligne auprès d’investisseurs publics sociaux détenant la valeur marchande des actions a non restreintes ou des reçus de dépôt non restreints sur le marché de Shenzhen (ci – après dénommés « émission en ligne»).
L’émission hors ligne est effectuée par l’intermédiaire de la sector – forme électronique d’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen et de la sector – forme d’enregistrement et de règlement de la succursale de Shenzhen de la China Securities depository and Clearing Corporation (ci – après dénommée « succursale de Shenzhen de la China Clearing corporation»); L’émission en ligne est effectuée par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen au moyen d’un prix d’achat à la valeur du marché.
6. Le prix de cette offre est de 56,69 yuan / action, et le rapport prix / bénéfice correspondant est:
46,79 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission);
45,86 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission);
62,39 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission);
61,14 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission).
7. Le prix de cette offre est de 56,69 yuan / action. Les investisseurs sont priés de juger du caractère raisonnable du prix de cette offre en fonction des circonstances suivantes.
Selon les lignes directrices de la c
“Rubber and Plastic Products Industry (C29)” publié le 9 mars 2022 par China Securities index Co., Ltd.
Taux P / e moyen statique sur un mois. Les principales raisons sont les suivantes: premièrement, les entreprises de l’industrie ont des activités différentes.
Il en résulte une diminution de la comparabilité. Selon les lignes directrices de la c
Selon les statistiques classifiées du ratio P / e de l’industrie des sociétés cotées publiées par la société, il y a 105 sociétés cotées dans l’industrie C29.
Les principales activités de la Division varient considérablement. Selon l’analyse statistique, plus le degré de différenciation des produits est élevé, plus
Plus le ratio P / e moyen est élevé. Deuxièmement, la marge brute globale de l’émetteur en 2020 est de 35,34%, 105% dans l’industrie C29.
En 2020, la marge brute moyenne des sociétés était de 27,40%, et la rentabilité des émetteurs était significativement plus élevée que celle des sociétés cotées dans la même industrie.
La compagnie. L’émetteur est principalement engagé dans la recherche sur les films de polyester à traction bidirectionnelle différentielle et fonctionnelle (films BOPET).
Les produits de l’entreprise ont une forte compétitivité sur le marché, dans les films de polyester non ferreux électroniques et électriques
La part de marché du segment est en tête du marché chinois. Après des années d’accumulation industrielle, l’entreprise a maîtrisé
La technologie de fabrication de films colorés par étirement bidirectionnel, la technologie de formulation de films colorés, la technologie de fabrication de films de fenêtre multifonctionnels et
Technologie de fabrication de membranes de polyester ignifuges et autres systèmes technologiques de base. L’entreprise dispose d’une forte capacité de mise à jour et de transformation de l’équipement, maîtrise
La technologie avancée et la formule unique de nombreux matériaux de film de polyester sont introduites, et la technologie peut être adaptée à ses propres conditions de production.
Personnaliser les produits membranaires multifonctionnels en fonction de facteurs tels que les points et les besoins des clients, tout en répondant aux besoins différenciés des clients
Améliorer la qualité et l’efficacité de la production, réaliser la production de petits lots de produits à haute valeur ajoutée et maximiser
Efficacité opérationnelle et rentabilité. Structure du produit, positionnement du produit, caractéristiques du client, modèle d’entreprise et politique d’exploitation de l’émetteur
La rentabilité est nettement supérieure à la moyenne de l’industrie. Troisièmement, l’activité de l’émetteur en 2021
Le taux de croissance du rendement est plus élevé que la moyenne de l’industrie. Selon le rapport d’examen « tianjianshen [2022] No 27» publié par Tianjian Certified Public Accountants, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2021 a augmenté de 69,66% et le bénéfice net de 66,76%. Au 28 février 2022, 20 des 105 sociétés cotées dans l’industrie C29 avaient divulgué leurs activités.
Selon les statistiques, le taux de croissance annuel moyen des revenus d’exploitation des entreprises susmentionnées dans le même secteur est de 26,24%.
Le bénéfice net a augmenté en moyenne de – 3,97% par rapport à l’année précédente. Avec la mise en service progressive de la ligne de production en construction et des projets d’investissement collectés par l’entreprise, l’entreprise
La capacité de production de l’entreprise sera considérablement améliorée et la rentabilité sera encore améliorée.
Au 9 mars 2022 (t – 3), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
Prix statique des titres P & E correspondant au prix statique des actions du jour t – 3 déduites en 2020 Code abrégé des actions taux de clôture des billets du SPE non antérieur et du SPE non postérieur (fois) – taux avant déduction (fois) – après déduction (yuan / action) (yuan / action) (Yuan / action) (2020) (2020)
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) . Sz 0540904392 14,77 27,31 33,63
Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) . SH 01195401619 13,10 67,04 80,91
Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) . SH 0620605508 21,23 34,21 38,54
Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) . Sz 0274802042 19,15 69,69 93,78
Moyenne 49,56 61,72
Source des données: Wind info, données au 9 mars 2022
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 3; Le prix d’émission actuel de 56,69 RMB / action correspond à un ratio P / e dilué de 62,39 fois le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020, ce qui est supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Au cours du dernier mois, et au ratio P / e statique moyen de la société comparable avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020, le plus faible étant retenu. Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
Après la détermination du prix d’émission, 341 investisseurs ont soumis des offres valables pour l’émission hors ligne et 7 095 objets de placement gérés, soit 72,36% du total de tous les objets de placement après exclusion des offres invalides; Le nombre total d’abonnements effectifs proposés est de 33 301 millions d’actions, soit 68,56% du nombre total d’abonnements après exclusion des offres invalides, soit 2 328,74 fois le nombre initial d’abonnements hors ligne après le rappel de l’allocation stratégique et avant le lancement du mécanisme de rappel de l’allocation en ligne.
Attirer l’attention des investisseurs sur la différence entre le prix d’émission et le prix coté par les investisseurs hors ligne. Pour plus de détails sur le prix coté par les investisseurs hors ligne, voir le même journal publié dans China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times et Securities Daily et le site d’information de la marée montante (www.cn.info.com.cn.) Hangzhou heshunke
