Depuis le déclenchement officiel du conflit russo – ukrainien le 24 février 2022, le secteur automobile de CITIC a chuté de 12,4% au 8 mars, se classant au premier rang de toutes les baisses de niveau 1. En raison de la mondialisation de la chaîne d’approvisionnement de l’industrie automobile, l’impact de la chaîne industrielle est plus important. L’impact du conflit russo – ukrainien sur l’industrie automobile se reflète principalement dans les trois aspects suivants: ① matières premières: gaz électrique spécial, métaux non ferreux; China Foreign host Factory; Fournisseurs étrangers de pièces détachées. Dans l’ensemble, le conflit russo – ukrainien a eu un certain impact sur l’approvisionnement à court terme en matières premières en amont de l’industrie, ce qui a entraîné des fluctuations évidentes des prix, mais n’a pas mis en danger la sécurité de la chaîne d’approvisionnement. En outre, l’usine hôte internationale et le niveau sont plus distribués en Russie et en Ukraine et sont plus touchés, tandis que les entreprises chinoises sont très limitées.
Influence sur les matières premières: ① gaz spécial électronique (néon, Krypton, xénon): le gaz spécial électronique est un matériau clé pour la fabrication de puces, y compris la puce de gestion de l’énergie (PMIC), le système micro – électromécanique (MEMS), les composants MOSFET et IGBT. Selon un rapport publié par techcet en février 2022, l’Ukraine fournit environ 70%, 40% et 30% du néon, du krypton et du xénon dans le monde. À l’heure actuelle, les stocks de gaz rares des entreprises mondiales de semi – conducteurs peuvent être utilisés normalement pendant six mois et la chaîne d’approvisionnement des principaux fabricants de puces n’est pas affectée. Métaux non ferreux (palladium, nickel et aluminium): la Russie est un important producteur de métaux non ferreux tels que palladium, nickel et aluminium, avec une production mondiale de 37%, 9,3% et 5,4% respectivement en 2021. À l’heure actuelle, le palladium est principalement utilisé dans le convertisseur catalytique du système d’échappement des véhicules alimentés au carburant, tandis que la perméabilité des véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La hausse des prix du nickel exercera une forte pression sur les coûts des piles électriques, mais les principaux exportateurs de nickel, comme l’Indonésie, compléteront également l’offre mondiale à moyen et à long terme en augmentant la capacité de production. La Chine est elle – même le plus grand exportateur d’aluminium au monde, avec peu de risques pour l’approvisionnement en aluminium de la Chine.
Impact sur les entreprises de pièces de rechange: ① niveau international 1: les entreprises locales de Lenny, ampofu, magna et Sumitomo Electric ont été fortement touchées, ce qui a eu un impact sur l’approvisionnement en harnais de l’UE; Fournisseurs chinois de pièces détachées: Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660)
Impact sur l’ensemble de l’entreprise automobile: ① usine internationale de moteurs principaux: en 2021, Renault Nissan, Hyundai KIA, Volkswagen et Toyota représentaient respectivement 7%, 6,9%, 2,3% et 1,1% des ventes en Russie. Renault Nissan et Hyundai KIA ont été directement touchés, tandis que Volkswagen Group a subi une grande influence sur La production de certaines usines allemandes en raison de la pénurie de pièces détachées en Ukraine. China host Factory: en 2021, les fabricants chinois ont vendu 124000 unités en Russie, représentant 7,5% du marché local. Chery, Great Wall et Geely ont vendu 4,25%, 3,05% et 2,54% respectivement en Russie, ce qui représente une faible proportion de leurs activités respectives et a eu un impact limité.
Évaluation de l’industrie et stratégie d’investissement α， EPOCH Wave β。 En février 2022, le taux de pénétration des voitures particulières neuves énergétiques a augmenté à 21,8%. Avec la réforme de l’industrie automobile, la marge brute de Tesla et de nouvelles forces a continué d’augmenter, et les performances commerciales des fournisseurs nationaux de Tesla ont généralement augmenté rapidement; Tesla Wave a entraîné une réévaluation de l’évaluation de l’ensemble du véhicule, une redéfinition de la fonction de l’aan pour les véhicules intelligents, une course aux armements, des stocks de matériel et un grand espace de remplacement national. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Trois lignes principales sont recommandées:
Conduite intelligente & électronique automobile: la définition intelligente de l’automobile, la course aux armements, l’empilage du matériel et la substitution nationale ouvrent des possibilités historiques. Recommandé Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , attention Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) , Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
Tesla Industrial Chain & parts: Tesla Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated Die Casting. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ikd Co.Ltd(600933) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
Véhicule complet: Tesla Wave a apporté une réévaluation de l’évaluation du véhicule complet & OEM de la période de modèle forte, recommandé Byd Company Limited(002594) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , en prêtant attention à Xiaopeng automobile, ideal automobile, Weilai automobile, Geely automobile, Yutong Bus Co.Ltd(600066) .
Risque: risque d’escalade du conflit russo – ukrainien; Le risque d’une nouvelle détérioration de la situation mondiale en matière de pénurie de carottes; La production d’usines chinoises de véhicules et de pièces détachées en Russie, en Ukraine et dans les pays voisins est de plus en plus touchée par le conflit; Les activités d’exportation des fabricants chinois de véhicules et de pièces détachées en Europe de l’Est ont été davantage touchées par le conflit; L’approvisionnement en gaz spécial électronique est inférieur aux prévisions; L’approvisionnement en métaux non ferreux est inférieur aux prévisions; L’augmentation continue du fret international; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; La prospérité de l’industrie n’est pas aussi bonne que prévu; La macro – économie mondiale n’a pas répondu aux attentes.
