L’industrie de la conduite intelligente a un grand potentiel de développement et est la tendance du développement à l’avenir: le système intelligent d’aide à la conduite (Adas) peut aider les conducteurs dans un environnement de circulation complexe et dans le processus de conduite des véhicules, et finalement réaliser la conduite sans pilote à l’avenir, peut efficacement réduire l’incidence des accidents. En 2021, la quantité standard de nouveaux véhicules équipés d’Adas pré – installés en Chine était de 8078900, avec un taux de pénétration de 30,78%, en hausse de 29,51% par rapport à l’année précédente. Nous pensons que le taux de pénétration du système de conduite intelligent pré – installé continuera d’augmenter, ce qui est Une tendance de développement déterministe pour l’avenir de l’industrie et mérite d’être fortement investi par les fabricants de la chaîne industrielle. Avec la mise à niveau de la conduite intelligente de niveau L1 en L3, la valeur d’un seul véhicule devrait passer de 1 000 yuans à 10 000 yuans. Nous estimons que l’échelle industrielle de la conduite intelligente de niveau L1 – L3 en Chine sera d’environ 30,2 milliards de yuans en 2021, mais d’ici 2025, Elle atteindra environ 86,2 milliards de yuans, et le cagr industriel sera de 30%, ce qui maintiendra le développement à grande vitesse.
La conduite intelligente couvre un contenu multidisciplinaire, y compris la perception, la planification, la prise de décisions, l’exécution et d’autres liens, et elle est très difficile sur le plan technique. La technologie de conduite intelligente de haut niveau promet de promouvoir le changement de modèle d’entreprise: la perception de la technologie de conduite intelligente implique des algorithmes d’IA, des puces à haute puissance de calcul, des radars d’excitation, des radars à ondes millimétriques et des caméras dynamiques à haute résolution. L’extrémité de décision de planification se rapporte au Contrôleur de domaine et à l’algorithme de commande, et l’extrémité d’exécution se rapporte au frein de commande de ligne et à la direction de commande de ligne. La quantité de configuration du capteur de conduite intelligent de bas à haut niveau et la performance du Contrôleur de domaine doivent être améliorées. L’algorithme logiciel est plus important que d’autres. À l’heure actuelle, peu importe la nouvelle force de construction automobile ou l’usine automobile traditionnelle, l’investissement à haute intensité dans la conduite intelligente est en cours. Nous pensons que la technologie de conduite intelligente de haut niveau a ses propres attributs d’exploitation. Les scénarios d’atterrissage comprennent: le port, le parc logistique, la zone minière, l’a éroport, la logistique de ligne principale, la logistique d’extrémité, le robot Axi, etc. de faible vitesse à haute vitesse, du transport de marchandises au transport de personnes, du parc fermé à la route ouverte, il est prévu d’appliquer à grande échelle à l’avenir, afin de réduire les coûts de main – d’oeuvre et d’améliorer l’efficacité et la sécurité opérationnelles. Nous croyons que la raison pour laquelle les constructeurs automobiles et les fournisseurs de conduite intelligente investissent massivement dans la technologie de conduite intelligente est que la technologie de conduite intelligente de haut niveau devrait promouvoir la transformation de son modèle d’entreprise, l’aider à entrer dans le domaine des frais d’abonnement ou des opérations terminales, ouvrir un nouveau modèle de profit et réaliser la transformation en entreprise technologique.
La conduite intelligente de niveau L2 et inférieur est un système relativement normalisé, qui sera principalement fourni par le fournisseur. L’usine de tête de conduite intelligente de haut niveau de niveau L2 + a une tendance à l’auto – recherche, mais il y aura encore beaucoup de fournisseurs de niveau 1: dans le contexte des changements majeurs dans L’industrie de la mise à niveau vers les véhicules intelligents, la conduite intelligente est le point central de la recherche et du développement technologiques de l’usine de véhicules. Avec le soutien de la sector – forme matérielle et de l’interface API standard logicielle, la tendance à la séparation du matériel et du logiciel de la technologie de conduite intelligente apparaît. Nous pensons que le système de conduite intelligente de niveau L2 et inférieur est relativement standard et que les constructeurs automobiles ont des exigences de coût plus élevées, de sorte que les futurs fournisseurs ou fournisseurs seront les principaux fournisseurs. En raison de sa large portée de travail (odd) et de sa complexité, le système L2 + est la pierre angulaire de la mise à niveau de la conduite intelligente de haut niveau vers L3 & L4, et son algorithme de base a une tendance à l’auto – recherche. Cependant, nous croyons qu’il y aura encore plus de niveau 1 qui maîtrisera la technologie de base dans l’offre de conduite intelligente de niveau L2 +. Une fois le produit normalisé, l’offre de tiers sera in évitable sous la pression des coûts et des délais.
À l’heure actuelle, les géants étrangers détiennent une part de marché relativement élevée, mais les fabricants chinois connaissent une croissance rapide: la configuration standard actuelle de l’Adas se concentre principalement sur les modèles des entreprises automobiles de coentreprise et coopère étroitement avec les entreprises de coentreprise. D’ici 2020, les géants étrangers des pièces détachées des fournisseurs de systèmes Adas de vision avancée de la Chine représenteront plus de 90% du marché. Mais la capacité des fabricants chinois a été grandement améliorée au cours des dernières années. Les intégrateurs de systèmes comprennent: Jingwei Hengrun, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Nous pensons que, dans le contexte de la tendance à la hausse des marques indépendantes, les fabricants chinois devraient accroître leur part de marché en fonction de leurs avantages en matière de prix, de performance et de service, et qu’ils devraient étendre davantage leurs marchés d’outre – mer à l’avenir.
[suggestion d’investissement] Nous sommes optimistes quant au développement à long terme de l’industrie de la conduite intelligente, et nous pensons que l’investissement devrait être axé sur la capacité d’approvisionnement du système, l’acquisition de données et la capacité d’itération de l’algorithme du fabricant. Il est suggéré de prêter attention aux fournisseurs d’intégration du système tels que: Jingwei Hengrun, Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920)
Conseils sur les risques: risque de ralentissement de la prospérité de l’industrie automobile, augmentation inattendue de la pénétration de la conduite intelligente, intensification de la concurrence dans l’industrie de la conduite intelligente, impact du manque de cœur sur la production automobile, restriction de l’offre, risques d’itération de la technologie et des produits.
