Le taux de pénétration des voitures particulières neuves énergétiques a dépassé 21,8% en février et les ventes au détail ont dépassé les attentes.
Les ventes de voitures particulières neuves énergétiques en février ont légèrement dépassé les prévisions et le taux de pénétration est passé à 21,8%. En février 2022, les ventes au détail de voitures particulières ont atteint 1 246000 unités, soit + 4,2% d’une année sur l’autre et – 40,0% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes en gros de voitures particulières neuves énergétiques ont atteint 317000 unités, soit + 189,1% d’une année sur L’autre et – 24,1% d’une année sur l’autre, avec une baisse d’une année sur l’autre inférieure à celle des années précédentes et nettement inférieure à celle des véhicules à essence; Entre – temps, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques est de 21,8%, soit une augmentation de 12,2 PCT par rapport au taux de pénétration de 9,6% en février 2021 et de 20% par rapport au point élevé en 2021. Nous pensons que la tendance à l’électrification est encore renforcée.
À condition qu’il n’y ait pas d’augmentation significative des prix en amont, nous nous attendons à ce que les ventes du premier trimestre atteignent 1,25 à 1,4 million de véhicules et que les ventes annuelles atteignent 6 millions de véhicules. À l’heure actuelle, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont florissantes et le délai de livraison des fabricants est long. Nous prévoyons que les ventes au détail de nouveaux véhicules énergétiques seront de 450000 à 500000 en mars. Nous prévoyons que les ventes totales au premier trimestre seront de 1 250000 à 1 400000 véhicules. Nous prévoyons que les ventes annuelles de nouveaux véhicules énergétiques atteindront 6 millions en 2022.
Compte tenu de la forte demande de l’ensemble de l’industrie et de la baisse attendue des prix des matières premières en amont, nous pensons que l’environnement de croissance de l’industrie s’améliorera marginalement au cours des deux prochains mois et qu’il convient d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement dans trois directions: a) Croissance de base: investir en fonction des obstacles (batterie, lithium, diaphragme, électrode négative, etc.), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) et d’autres entreprises en bénéficient; Post – cycle: investissement flexible en fonction du taux de croissance, comme le stockage de l’énergie, le changement d’énergie et d’autres secteurs, Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Nouvelles technologies: investir à un taux de pénétration plus élevé, par exemple 4680, etc., Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , etc.
Augmentation du coût des batteries électriques, baisse significative des ventes en gros de modèles bas de gamme
Augmentation de la proportion de véhicules hybrides rechargeables: le coût de la batterie électrique représente un coût plus élevé de l’ensemble du véhicule pour les nouveaux véhicules énergétiques, et l’augmentation du prix de la batterie pour les véhicules électriques purs est plus élevée que pour les véhicules hybrides rechargeables. En février 2022, le volume des ventes en gros de véhicules électriques purs pour les nouveaux véhicules énergétiques représente 77%, le rapport d’anneau – 4pct, et la proportion de véhicules hybrides rechargeables est passée à plus de 20%.
La proportion de nouveaux véhicules énergétiques de catégorie B a augmenté, tandis que la proportion de véhicules de catégorie a00 a diminué: la rentabilité des modèles bas de gamme est plus sensible à l’évolution des coûts, et les données sur les ventes de février ont été confirmées. A00 représente 28% des ventes en gros de véhicules électriques purs et – 4pct; A0 représente 13% des ventes en gros de véhicules électriques purs, comparativement à – 2pct, l’augmentation des coûts des batteries électriques comprime l’espace de profit des modèles bas de gamme, et a00 a diminué sa part de marché dans les véhicules électriques. Entre – temps, le volume des ventes en gros de véhicules de type B représente 35% des véhicules électriques purs, avec un rapport d’anneau de + 5pct. L’augmentation est supérieure à celle des autres véhicules électriques purs, ce qui est conforme à la logique de production ajustée par l’usine automobile en raison de l’augmentation du coût des batteries électriques, afin de comprimer davantage la quantité de production de véhicules à bas prix et de réduire la proportion des ventes de véhicules à faible marge brute et à faible valeur ajoutée.
Politiques de soutien et hausse des prix du pétrole pour promouvoir le développement de nouveaux véhicules énergétiques
Les politiques des deux sessions soutiennent le développement de nouveaux véhicules énergétiques: en 2022, le rapport du Gouvernement des deux sessions mentionne à nouveau les nouveaux véhicules énergétiques et « continuer à soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques» a un certain élan pour le marché des nouveaux véhicules énergétiques en 2022; Entre – temps, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a défini des politiques de soutien telles que la poursuite des politiques préférentielles en matière de taxe d’achat de nouveaux véhicules énergétiques, optimisé les mesures de gestion des « deux points », stabilisé les attentes du marché et appuyé la consommation de nouveaux véhicules énergétiques. Le prix du lithium en amont a continué d’augmenter, de sorte que la garantie de l’approvisionnement et la réduction des prix sont devenues la clé du jeu entre les fabricants de batteries électriques et en amont. Superposer la tendance politique du Gouvernement à se développer régulièrement pour stabiliser le marché des nouveaux véhicules énergétiques, ou stimuler les attentes à la baisse après l’exploration en amont, afin de rationaliser à nouveau la logique de croissance des nouveaux véhicules énergétiques.
Les voitures neuves chaudes sont montées pour promouvoir les ventes. Nezha s, Xiaopeng G9, Weilai et5, ideal x01 et d’autres modèles sont respectivement équipés de lidar, HongMeng System et d’autres composants automobiles intelligents, et la gamme de prix est relativement large, ce qui a un impact sur le marché traditionnel des véhicules à carburant. Entre – temps, l’essence chinoise entre dans la « neuvième ère » et il n’y a pas eu de baisse temporaire des prix de l’essence à court terme, ce qui devrait influer sur le passage des consommateurs des véhicules à essence au marché des véhicules électriques.
Conseils sur les risques: hausse continue des prix en amont, concurrence accrue entre les usines de batteries et de matériaux, demande en aval inférieure aux prévisions
