Guide du rapport
Le 11 mars, l’administration nationale du monopole du tabac a publié la norme nationale sur le tabac électronique (projet de deuxième demande d’avis) et les mesures de gestion du tabac électronique, qui ont été ajustées par rapport à la version du début de décembre et ont précisé le moment de la mise en oeuvre, et on s’attend à ce que la norme de l’industrie du tabac électronique fasse l’objet d’une promotion substantielle.
Principaux points d’investissement
Changements importants dans la nouvelle version des normes nationales + mesures de gestion en ce qui concerne la protection des mineurs, des changements importants ont été apportés à la version initiale des normes nationales sur le tabac électronique (deuxième projet de consultation):
La conception du goût est complétée par « la saveur caractéristique du produit ne doit pas présenter d’autres saveurs que le tabac»; Les dispositifs électroniques de fumée et de fumée doivent avoir une fonction de protection contre le démarrage des enfants et le démarrage accidentel, c’est – à – dire une serrure pour enfants; 122 additifs réduits à 101;
(4) la date limite de consultation est le 17 mars.
Les mesures de gestion de la fumée électronique doivent être mises en œuvre à compter du 1er mai (par conséquent, la norme nationale devrait également être publiée officiellement avant le 5.1), avec des changements importants:
Les exigences en matière de goût sont les mêmes que celles de la norme nationale sur les cigarettes électroniques;
Ajouter un nouvel article 6 intitulé « interdire aux élèves du primaire et du secondaire de fumer des cigarettes électroniques »; En ce qui concerne l’impression de marques de cigarettes électroniques, seule l’entreprise désignée peut imprimer dans la première édition et cette restriction est supprimée dans la nouvelle édition;
L’ajout de « produits électroniques du tabac qui ne doivent pas être exploités exclusivement pour la vente sur le marché» signifie que les magasins de collecte sont la direction future et que les magasins spécialisés sont confrontés à la rectification.
La demande à court terme du marché chinois a été supprimée, mais l’attribut de réduction des dommages devrait encore assurer une amélioration de la pénétration à long terme.
Le changement le plus important est le goût, qui peut supprimer la demande chinoise à court terme, mais la logique sous – jacente de l’amélioration de la perméabilité à long terme de la fumée électronique doit encore être soulignée pour réduire les dommages, et l’intention initiale de l’État est toujours de protéger les mineurs contre les dommages.
En ce qui concerne les États – Unis, l’interdiction de la saveur du tabac est entrée en vigueur en janvier 20 et la saveur du tabac + Menthol a été conservée. Après trois trimestres de baisse et d’ajustement, le 20q4 s’est stabilisé et le 21q1 a repris.
Les additifs conservés comprennent la menthe poivrée, le citron, le café et d’autres arômes, ce qui n’exclut pas le développement futur de saveurs mixtes dominées par le goût du tabac.
Conseils en matière d’investissement: mettre l’accent sur la valeur à long terme de l’objectif de haute qualité de la chaîne industrielle, le signal au bas de la botte après l’atterrissage est évidemment dans des normes et des spécifications plus strictes, le reste est roi, la force technique de la marque leader mérite encore une attention particulière.
La valeur de marché actuelle de smore international est inférieure à 100 milliards de RMB. Compte tenu de la bonne croissance des affaires à l’étranger cette année et de la contribution prévue de 4 à 4,5 milliards de bénéfices, la partie chinoise de la valeur de marché a été éliminée et a atteint le bas, et la valeur à long terme de l’entreprise a été soulignée.
Entre – temps, l’objectif de haute qualité Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191)
Conseils sur les risques
Le contrôle des politiques a dépassé les attentes et la concurrence industrielle s’est intensifiée.
