Softstone Power Information Technology (Group) Co., Ltd. Isoftstone Information Technology (Group) Co., Ltd.
(502, Floor 5, Building 16, east area, No. 10, North West Wangdong Road, Haidian District, Beijing)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Sponsor (co – sponsor)
(Building 4, No. 66 anli Road, Chaoyang District, Beijing)
Souscripteur principal conjoint
(No 8 puming Road, Free Trade Pilot zone, Shanghai, China)
Mars 2002
Conseils spéciaux
Les actions de soft power Information Technology (Group) Co., Ltd. (ci – après dénommée « société», « émetteur» ou « soft power») seront cotées à la Bourse de Shenzhen le 15 mars 2022.
Les sociétés Gem présentent les caractéristiques d’une performance instable, d’un risque opérationnel élevé et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus d’offre publique initiale de la société.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société sur le site Web, en prêtant attention aux risques, aux décisions prudentes et aux investissements rationnels.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix de cette offre est de 72,88 RMB / action et ne dépasse pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds public») créé par voie d’offre publique après exclusion de la cotation La plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale»). La valeur la plus faible de la valeur médiane de cotation et de la valeur moyenne pondérée du Fonds de pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension»), du Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance, etc.
Conformément aux lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
Au 28 février 2022 (t – 4), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
Titres statiques correspondant au marché statique correspondant aux actions du jour t – 4 déduites en 2020 Code abrégé des titres prix de clôture non antérieurs au SPE non postérieurs au SPE (RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate – RMB Earnings Rate (RMB / share) (RMB / share) / share) (2020) après
Neusoft Corporation(600718) Neusoft Corporation(600718) . SH 01056 – 0120612,89 122,07
Beyondsoft Corporation(002649) Beyondsoft Corporation(002649) . Sz 0559204967 13,43 24,02 27,04
Northking Information Technology Co.Ltd(002987) Northking Information Technology Co.Ltd(002987) . Sz 122741466 37,79 30,79 32,96
Shanghai Newtouch Software Co.Ltd(688590) Shanghai Newtouch Software Co.Ltd(688590) . SH 0448403550 19,84 44,25 55,89
Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) Shenzhen Farben Information Technology Co.Ltd(300925) . Sz 0552205055823,83 43,15 47,11
China National Software And Service Company Limited(600536) 0354. Hk 0308603162 7,10 23,00 22,45
International
Moyenne 47,88 37,09
Source des données: Wind info, données au 28 février 2022 (t – 4).
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 4;
Note 3: les valeurs extrêmes sont éliminées lors du calcul de la moyenne P / E.
Le ratio P / e dilué le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 72,88 RMB / action en 2020 est de 27,90 fois, inférieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Au cours du dernier mois, et inférieur au ratio P / e statique non uniforme déduit de la société comparable en 2020. Toutefois, il existe encore un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, étudient et jugent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation des nouvelles actions de la société comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen limite les gains et les pertes de 44% le premier jour de cotation des nouvelles actions, limite les pertes de 36%, limite les gains et les pertes de 10% le jour de négociation suivant. GEM assouplit encore la limite des gains et des pertes au début de la cotation des actions et augmente le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Après cette émission, le capital social total de la société est de 423529412 actions, dont 51294460 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, Représentant 12,11% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés.
(Ⅳ) Il est possible que cette offre comporte un risque de chute du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder toute l’attention voulue aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, sensibiliser efficacement au risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les souscripteurs principaux conjoints ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société, en particulier les risques suivants dans les « facteurs de risque»: (Ⅰ) risque de concentration des clients
L’une des principales caractéristiques de l’industrie des services de logiciels et de technologies de l’information est que la part des revenus des principaux clients est plus importante que celle des entreprises. Les principaux clients de l’entreprise comprennent Huawei, Alibaba, Tencent, baidu, Bank Of China Limited(601988) Au cours de la période visée par le rapport, les recettes totales de vente de la compagnie aux cinq principaux clients représentaient 67,04%, 68,55%, 69,88% et 65,46% des recettes d’exploitation de la compagnie, dont 53,38%, 55,45%, 55,53% et 49,70% des recettes d’exploitation de Huawei. Après la mise en œuvre du projet de construction et d’expansion du Centre de livraison dans le cadre de ce projet de collecte d’investissements, la capacité de service de l’entreprise à Huawei sera encore améliorée, ce qui pourrait entraîner une nouvelle augmentation des revenus de vente de l’entreprise à Huawei, ce qui augmenterait le degré de concentration des clients et pourrait entraîner certains risques pour l’exploitation de l’entreprise. Si les principaux clients subissent une baisse de la demande d’affaires de l’entreprise ou se tournent vers d’autres fournisseurs en raison de changements dans l’environnement macro économique extérieur de la Chine ou de leurs propres conditions d’exploitation, cela aura un certain impact négatif sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Risque élevé de créances
À la fin de la période visée par le rapport, la valeur comptable des comptes débiteurs de la compagnie était de 31935541 millions de RMB, 30952961 millions de RMB, 33072392 millions de RMB et 44946914 millions de RMB; À la fin de 2019, 2020 et 2021, la valeur comptable des comptes débiteurs reclassés au compte de financement des comptes débiteurs était respectivement de 3883943 millions de RMB, 5097915 millions de RMB et 4036255 millions de RMB.
À la fin de la période considérée, la valeur comptable des comptes débiteurs de la société et la valeur comptable des comptes débiteurs reclassés au compte de financement des comptes débiteurs représentaient respectivement 39,24%, 32,85%, 29,36% et 64,21% des recettes d’exploitation courantes.
Les clients des comptes débiteurs de l’entreprise sont principalement de grandes entreprises ayant un niveau élevé de crédit étranger en Chine, et les recouvrements historiques sont relativement bons. Toutefois, si l’entreprise ne peut pas maintenir une gestion efficace des comptes débiteurs et que l’échelle des activités de l’entreprise augmente rapidement et continuellement, elle peut être confrontée à un certain risque de créances irrécouvrables. Risques de gestion liés à l’expansion continue de l’échelle
Au cours de la période considérée, l’échelle de l’entreprise, l’échelle du personnel et l’échelle des actifs ont continué d’augmenter. La société et ses filiales comptent 78 filiales contrôlées, 11 sociétés par actions et 33 succursales, principalement des filiales nationales, réparties dans toutes les provinces et villes du pays et largement distribuées. À la fin de chaque période de référence, le nombre total d’employés inscrits dans la compagnie était de 53 973, 60 979, 75 406 et 82 682 respectivement, et l’actif total de la compagnie était de 7 487068 600 RMB, 807518 800 RMB, 904126 900 RMB et 928949 937000 RMB. Après cette émission, l’échelle des actifs et l’échelle opérationnelle de la société seront encore améliorées.
L’expansion continue de l’échelle de l’entreprise imposera des exigences plus élevées et plus récentes à la direction de l’entreprise en ce qui concerne l’intégration des ressources, la recherche et le développement technologiques, l’expansion du marché, le contrôle interne, la gestion du personnel et la coordination et la continuité du travail de chaque ministère. Si le système de gestion et le système de gestion de l’entreprise ne peuvent pas répondre à la demande d’expansion de l’échelle d’exploitation, l’efficacité opérationnelle de l’entreprise sera affectée négativement, de sorte que l’entreprise sera confrontée à certains risques de gestion.
Risque d’augmentation des coûts de main – d’œuvre
L’industrie des logiciels et des services de technologie de l’information est une industrie à forte intensité de ressources humaines et à coût de main – d’oeuvre relativement élevé. L’industrie des logiciels et des services de technologie de l’information dispose d’une base de ressources humaines suffisante fondée sur des ressources humaines suffisantes en technologie de l’information et une compétitivité accrue des ressources humaines en Chine. Au cours de la période visée par le rapport, la rémunération des employés dans le coût principal de l’entreprise et les dépenses de la période (à l’exclusion des dépenses financières) de la compagnie s’est élevée à 64228876 millions de RMB, 84614442 millions de RMB, 104498715 millions de RMB et 64065773 millions de RMB, ce qui représente 86,38%, 87,97%, 89,50% et 90,41% respectivement du coût principal de l’entreprise et des dépenses de la période (à l’exclusion des dépenses financières), ce qui montre une tendance à la hausse d’année en année.
La rémunération des employés est la principale dépense des coûts d’exploitation et des dépenses de l’émetteur au cours de la période, ce qui a une incidence significative sur le fonctionnement de l’entreprise. Bien que la valeur ajoutée des services de l’émetteur soit élevée, si l’offre de ressources humaines sur le marché est insuffisante ou si les coûts de main – d’oeuvre augmentent trop rapidement et que l’entreprise ne prend pas de mesures efficaces pour y faire face, la taille de l’entreprise et la rentabilité de l’émetteur peuvent être affectées. Risque de modification des politiques de préférence fiscale et de subvention gouvernementale
1. Risque de changement de politique préférentielle en matière de taxe sur la valeur ajoutée
Conformément à la politique fiscale en matière de taxe sur la valeur ajoutée du Ministère des finances et de l’administration d’État de la fiscalité, la société et les filiales admissibles bénéficient d’une taxe sur les intrants déductible majorée de 10% pour compenser la taxe à payer et la taxe sur la valeur ajoutée sur les produits logiciels vendus.
