Abréviation du stock: Gaoling information stock code: 688175 Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd.
Zhuhai comleader Information Science & Technology Co., Ltd.
(adresse: No.1 pingdong 1st Road, Nanping Science and Technology Industrial Park, Zhuhai)
Annonce de l’offre publique initiale d’actions
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(F10 – 19, South Tower Building, energy Building, 2026 Jintian Road, Futian Street, Futian District, Shenzhen) 14 mars 2002
Conseils spéciaux
Les actions de Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « Gaoling information», « la société», « la société» ou « l’émetteur») seront cotées à la Bourse de Shanghai kechuang Board le 15 mars 2022. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd. Et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité des informations divulguées dans l’annonce d’inscription, promettent qu’il n’y a pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument la responsabilité juridique conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shanghai et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes ne donne aucune garantie à la société.
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement le site Web de la Bourse de Shanghai. http://www.sse.com.cn./ Le contenu de la section « facteurs de risque» du prospectus de la société, en prêtant attention aux risques, à la prise de décisions prudente et à l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription.
Sauf indication contraire, les abréviations ou les noms figurant dans le présent avis d’inscription ont la même signification que dans le prospectus de la société.
Il peut y avoir de légères différences entre le total des données individuelles et le total des tableaux dans certains tableaux de l’annonce d’inscription, qui sont tous deux arrondis au cours du calcul. Conseils sur les risques d’investissement
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques initiaux liés à l’inscription sur la liste comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
Le conseil principal de la Bourse de Shanghai et le Conseil principal de la Bourse de Shenzhen sont limités à 44% le premier jour de cotation, à 36% le premier jour de cotation et à 10% par la suite. Dans les cinq jours suivant la cotation d’une société de conseil scientifique et technologique, il n’y a pas de limite à la hausse ou à la baisse du prix des actions; Cinq jours après l’inscription, la limite de fluctuation est de 20%. Il existe un risque plus grave que le Conseil principal de la Bourse de Shanghai et le Conseil principal de la Bourse de Shenzhen.
Moins d’actions en circulation
Au début de l’inscription, les serrures d’actions des actionnaires initiaux variaient régulièrement de 12 à 36 mois, les serrures d’actions des institutions de recommandation et des investisseurs étaient régulièrement de 24 mois, les serrures d’autres investisseurs stratégiques étaient régulièrement de 12 mois et les serrures d’actions de vente inférieures partielles étaient régulièrement de 6 mois. Après l’émission, le capital social total de la société est de 92 906379 actions, dont 17 775717 actions négociables non négociables, soit 19,13% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
Le ratio P / E est supérieur à la moyenne de l’industrie
Le prix de cette offre est de 51,68 yuan / action, et le rapport prix / bénéfice correspondant à ce prix est:
1. 32,93 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission); 2. 37,91 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission); 3. 43,91 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission); 4. 50,55 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission). Selon les lignes directrices de la c
Les détails du ratio P / e des sociétés cotées comparables dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants:
Code des valeurs mobilières abréviation des valeurs mobilières déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020 déduction pour 2020
Genew Technologies Co.Ltd(688418) Genew Technologies Co.Ltd(688418) 0222701730 13,01 58,42 75,20
Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) 2288118405 43,1 18,84 23,42
Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) 1431713759 30,18 21,08 21,93
Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) 00254 – Kelin Environmental Protection Equipment Inc(002499) ,05 356,3
Moyenne – – – 113,66 40,18
Source des données: Wind info, données au 1er mars 2022 (t – 3).
Note:
1. Calcul du SPE avant / après déduction en 2020: bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 3 (1er mars 2022).
2. Il peut y avoir une différence de queue dans le calcul du ratio P / e en raison de l’arrondissement. 3. Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311)
Le ratio P / e dilué le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 51,68 RMB / action en 2020 est 50,55 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie dans laquelle l’émetteur est situé au cours du dernier mois publié par China Securities index Co., Ltd. Et supérieur au ratio P / e statique moyen d’entreprises comparables dans la même industrie. Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs.
(Ⅳ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Conformément aux dispositions spéciales de la Bourse de Shanghai relatives à la négociation d’actions du Conseil d’administration de la science et de la technologie, les actions du Conseil d’administration de la science et de la technologie peuvent faire l’objet d’un prêt et d’une vente à découvert à partir du premier jour de cotation. Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Conseils spéciaux sur les risques
En particulier, la société attire l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, elle doit lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et accorder une attention particulière aux facteurs de risque importants suivants. L’ordre ne signifie pas que les Facteurs de risque se produisent successivement:
Risque de fluctuation des performances futures des équipements de communication du réseau de télécommunications militaires
De 2018 à 2020, les revenus d’exploitation de l’équipement de communication du réseau de télécommunications militaires de la compagnie proviennent principalement de l’équipement du système de commutation contrôlé par programme, qui est respectivement de 11 779700 RMB, 48 716700 RMB et 247942 000 RMB. Les revenus de l’équipement du système d’échange contrôlé par programme de l’entreprise proviennent principalement des ventes à l’unit é de défense B de la sector – forme d’achat centralisé de l’armée de terre et des ventes résultant de l’achat sporadique de diverses unités d’utilisation militaire. En raison de la réforme du système militaire et d’autres facteurs, la base de revenus de l’équipement de communication du réseau de télécommunications militaires de l’entreprise en 2018 est relativement petite, ce qui entraîne une croissance rapide des revenus en 2019 et 2020, mais cette croissance n’est pas durable et entrera dans une période de développement stable à l’avenir, voire une croissance négative des revenus.
À l’heure actuelle, l’équipement du système de commutation contrôlé par programme est principalement utilisé dans le réseau de télécommunications militaires et d’autres domaines du réseau privé, mais moins dans le domaine du réseau public. La maturité de l’équipement du système de commutation de commande de programme appliqué au réseau public est relativement élevée. La tendance au développement de la technologie de l’équipement du système de commutation de commande de programme appliqué au réseau de télécommunications militaires est principalement l’augmentation de la fonction et l’amélioration des performances basées sur les caractéristiques de la communication militaire, et répond à la demande de communication intégrée causée par la coexistence de plusieurs réseaux dans le réseau de communications militaires et la construction de nouveaux réseaux. Selon les ventes de l’entreprise à l’unit é de défense nationale B en 2020 et le calcul basé sur les spécifications et la quantité d’ordinateurs de bureau et d’ordinateurs utilisateurs sélectionnés par l’entreprise, l’échelle annuelle du marché de l’équipement de système d’échange de contrôle de programme en mode d’achat centralisé est d’environ 277 millions de RMB, plus l’échelle du marché des achats sporadiques de diverses unités d’utilisation militaire, l’échelle annuelle globale du marché de l’équipement de système d’échange de contrôle de programme dans le domaine de la communication militaire est supérieure à 300 millions de RMB. Selon ce calcul, la part de marché de l’équipement du système de commutation contrôlé par programme de l’entreprise dans le domaine des communications militaires a dépassé 60% en 2020. En raison de l’influence de l’échelle du marché et de la part de marché de l’entreprise, l’espace de croissance futur de l’équipement du système de commutation contrôlé par programme de l’entreprise est limité; L’achat de matériel militaire sera également limité par les politiques nationales, le cycle d’achat et le budget militaire. Si les politiques militaires et le budget sont modifiés à l’avenir, les revenus de l’équipement du système d’échange contrôlé par programme fluctueront, voire diminueront.
Entre – temps, si le réseau militaire de télécommunications démarre la construction du réseau IMS, la société participera à la concurrence sur le marché des équipements IMS avec des concurrents potentiels tels que Huawei, ZTE, Genew Technologies Co.Ltd(688418) L’équipement de commutation de communication militaire dans l’architecture du réseau IMS est l’équipement de contrôle de session et d’autres équipements IMS. Si l’entreprise ne peut pas occuper une position dominante dans la concurrence de nouveaux produits et obtenir des parts de marché, elle aura un impact négatif important sur la performance future de l’équipement de communication du réseau de télécommunications militaires. Les activités de sécurité endogène dans le cyberespace en sont au stade initial, mais l’entreprise investit davantage dans les risques.
Au cours de la période considérée, les revenus des activités de sécurité endogènes dans le cyberespace de la compagnie se sont élevés à 3 555400 RMB, 14 651800 RMB, 3 034400 RMB et 20 425900 RMB respectivement; Les d épenses de R & D pour les services de sécurité endogènes dans le cyberespace sont respectivement de 16547 millions de RMB, 60511 millions de RMB, 18547 millions de RMB et 95478 millions de RMB. À la fin de la période visée par le rapport, la perte cumulative de Xinda net Yu, une filiale de la société spécialisée dans les activités de sécurité endogène dans le cyberespace, était de 5508300 RMB; Le montant de 537762 800 RMB du Fonds collecté servira à financer deux projets de technologie mimétique, à savoir le « projet de construction d’une sector – forme de défense mimétique pour la sécurité endogène» et le « projet de développement et de construction d’un nuage de sécurité endogène et d’un centre de données».
La sécurité endogène dans le cyberespace de l’entreprise est basée sur la technologie de défense mimétique. Contrairement aux technologies traditionnelles de protection du réseau, telles que la détection des fuites et le blocage des portes, la désinfection et la destruction des chevaux, la technologie de défense mimétique est une nouvelle technologie de défense active, de sorte que la culture et la maturité du marché connexe prennent beaucoup de temps. Si les activités de s écurité endogène dans le cyberespace de l’entreprise fondées sur la technologie de défense simulée ne sont pas connues et acceptées par l’industrie de la sécurité des réseaux et de l’information, et que les produits connexes ne sont pas reconnus par les utilisateurs et vendus, cela aura un impact négatif important sur la mise en œuvre et la rentabilité future des projets d’investissement de l’entreprise. Risque de baisse des revenus des services de sécurité du contenu du réseau
De 2018 à 2020, les revenus des activités de sécurité du contenu du réseau de la compagnie ont diminué d’année en année, passant de 863369 millions de RMB à 675474 millions de RMB et 363830 millions de RMB respectivement. Au cours de la période considérée, les recettes provenant des services de sécurité du contenu du réseau proviennent principalement de contrats de construction de systèmes de prévention des risques liés à l’information sur les réseaux de télécommunications, dont les clients sont principalement des services de gestion des communications et des opérateurs locaux, qui présentent les caractéristiques d’un grand montant de contrat et d’un long cycle d’exécution. Par rapport aux principales entreprises de l’industrie dans le domaine de la s écurité du contenu de l’Internet mobile, l’entreprise a encore un certain écart dans le domaine de la sécurité du contenu de l’Internet mobile. À la fin de la période de rapport, le montant du contrat du projet de système de prévention de l’information nuisible sur l’Internet mobile en cours d’exécution par l’entreprise était de 93 146000 RMB. À l’exception de ces contrats en cours d’exécution, l’entreprise n’a pas reçu de revenus
À l’heure actuelle, le Bureau international des douanes et 31 provinces du pays ont mis en place un système provincial de prévention de l’information nuisible sur les réseaux de télécommunications, et le système de prévention de l’information nuisible sur l’Internet mobile est en cours de construction. La croissance future du Service de sécurité du contenu du réseau de l’entreprise est principalement due à l’expansion, à la mise à niveau et à la transformation du système de prévention de l’information nuisible du réseau de télécommunications de chaque province, ainsi qu’à la construction du système de prévention de l’information nuisible de l’Internet mobile. Si la demande de construction diminue ou si l’entreprise n’obtient pas de commande contractuelle dans la concurrence d’affaires, le Service de sécurité du contenu du réseau sera affecté.
