Principaux points d’investissement:
Le 5 mars, les « deux sessions » se sont tenues à Beijing. Selon le rapport de travail du Gouvernement, l’objectif de croissance du PIB de la Chine pour cette année est de 5,5%. Les principales considérations sont la stabilité de l’emploi, la protection des moyens de subsistance et la prévention des risques, l’efficacité des documents de politique macroéconomique et la mise en œuvre d’une politique budgétaire active et d’une politique monétaire prudente. Le ratio de déficit devrait être fixé à 2,8%, la dette spéciale des administrations locales s’élevant à 3,65 billions de yuans, ce qui exige le lancement d’un certain nombre de grands projets, de nouvelles infrastructures et la reconstruction d’anciens services publics afin d’assurer l’objectif de « croissance stable ». Nous donnons une cote de « recommandation » à l’industrie.
Au 1er mars 2022, 96755884 milliards de yuans d’obligations spéciales des administrations locales avaient été ajoutés à l’échelle nationale, soit près du double du montant de 484,4 milliards de yuans enregistré en janvier. Le montant cumulé des obligations spéciales émises était de 1,07 billion de yuans. En 2022, la dette spéciale sera principalement investie dans des infrastructures nouvelles et anciennes telles que l’énergie et l’infrastructure logistique de la chaîne du froid urbain et rural, ce qui favorisera la formation d’une charge de travail physique et deviendra un point de départ pour une « croissance stable ». Selon les données du Ministère des finances, l’investissement total dans l’ensemble du secteur de la construction d’immobilisations a représenté 67% des nouvelles obligations spéciales en janvier, et on s’attend à ce que la croissance économique continue d’être consolidée et soutenue en mars – avril. Focus on China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) .
Les « deux réunions » ont maintenu l’expression « ne pas faire sauter le logement » et ont mis l’accent sur le développement d’un marché de location à long terme et la promotion de la construction de logements subventionnés afin d’appuyer le marché du logement commercial afin de mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements, car les politiques de la ville favorisent un cercle vertueux et un développement sain de l’industrie immobilière. Dans le même temps, Guo Shuqing, Président du CIRC, a récemment clairement indiqué que l’industrie immobilière devrait « changer en douceur », ce point de vue a un sens fort de « girouette », ou a indiqué que le « vent chaud de l’immobilier » à tous les niveaux du Gouvernement central cette année sera continuellement libéré. L’accent est mis sur China State Construction Engineering Corporation Limited(601668)
Au cours de l’entrevue, de nombreux représentants des « deux sessions » ont fait des suggestions sur le lancement officiel de l’accord sur le marché chinois des droits d’émission de carbone. Les suggestions portent principalement sur l’expansion de l’industrie et l’introduction de contrats à terme sur le carbone. À l’exception de l’industrie de l’électricité, qui est le premier projet pilote, les industries à forte émission de carbone, comme l’acier, la fusion non ferreuse et les matériaux de construction, seront incluses dans l’échange de droits d’émission de carbone. Pour l’acier, les matériaux de construction et d’autres industries, la faible consommation d’énergie et la technologie de capture du carbone des principales entreprises deviendront une force importante pour promouvoir la neutralisation du carbone dans l’industrie. Recommandé Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) , en mettant l’accent sur Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) .
Le bipv est une direction importante du développement de la construction écologique. La construction de type assemblage est conforme à la direction du développement de la construction écologique. Le Gouvernement central et les provinces et les villes ont continuellement publié des politiques pour promouvoir l’amélioration de la perméabilité de la construction de type assemblage. La tendance au vieillissement de la main – d’oeuvre dans l’industrie de la construction est évidente, le coût de la main – d’oeuvre augmente également, la construction de type assemblage a un avantage évident sur le coût de la main – d’oeuvre par rapport à la construction traditionnelle en place. L’accent est mis sur Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) , Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496)
Conseils sur les risques: mettre l’accent sur les résultats inférieurs aux attentes de l’entreprise; La mise en œuvre de la politique de l’industrie immobilière n’a pas répondu aux attentes; L’émission d’obligations spéciales et le taux de croissance des investissements dans les infrastructures n’ont pas repris comme prévu; La hausse continue des prix des matières premières; La récurrence ou la durée de l’éclosion dépasse les attentes; Des changements négatifs se sont produits dans le macro – environnement.
