Examen du marché
Le secteur automobile a chuté de 4,75%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,22% au cours de la même période, l’industrie automobile accusant un retard de 0,53 point de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est classée 19e sur les 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, se classant au milieu de la gamme par rapport à d’autres secteurs. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 4,68%, les voitures particulières / camions commerciaux / autobus commerciaux / pièces d’automobiles / services automobiles ayant augmenté et diminué de – 4,20% / – 6,39% / – 4,95% / – 5,16% / – 3,73% dans le Sous – secteur cette semaine.
Points chauds du marché
Les ventes de février ont été conformes aux attentes et le taux de pénétration de la nouvelle énergie a atteint près de 22%. En février, les ventes en gros de voitures particulières se sont élevées à 1 487000, soit + 28% / – 32% par rapport à l’année précédente. Les ventes de février sont conformes aux attentes. En raison des vacances du Festival de printemps et des jours de février sont naturellement moins nombreux, les ventes de février ont chuté d’environ 40% par rapport à janvier en raison de la perte de près de 10 jours par rapport à janvier. Par conséquent, la baisse des ventes de février en 22 ans est conforme aux attentes et meilleure que la moyenne historique. En février, les ventes en gros de voitures particulières neuves énergétiques se sont élevées à 321000, soit 182,2% / – 23,4% par rapport à l’année précédente. Le taux de pénétration a atteint un nouveau sommet historique de 21,6%. L’impact négatif de la hausse des prix des voitures particulières neuves énergétiques a été limité. En février, le marché des voitures particulières neuves énergétiques a continué d’être très prospère. En ce qui concerne les filiales, les ventes en gros de nouvelles énergies en février ont dépassé 10 000, Byd Company Limited(002594) / Tesla China / SAIC GM Wuling / Geely automobile / Chery ont atteint 87 473 / 56 515 / 26 046 / 14 285 / 10 271 unités, dont Byd Company Limited(002594) Parmi les nouvelles forces, les ventes de ideal / Nezha / Xiaopeng / Weilai / Zero Run sont respectivement de 8414 / 7117 / 6225 / 6131 / 3435 véhicules. Parmi les marques de l’entreprise commune, les ventes en gros de véhicules énergétiques neufs nord – Sud de Volkswagen ont atteint 11 916, soit – 12,8% par rapport à l’année précédente, ce qui représente 58% de la part de l’entreprise commune principale.
Point de vue de cette semaine: les attentes pessimistes sont suffisamment réactives pour se concentrer sur les possibilités de configuration structurelle
Le marché est préoccupé par la demande de l’industrie, la crise de la chaîne d’approvisionnement automobile dans le cadre de la guerre russo – ukrainienne et la hausse rapide des prix des produits de base et de l’énergie. De multiples attentes pessimistes ont été émises de façon concentrée au cours des deux dernières semaines, ce qui a entraîné une forte correction du secteur automobile, en particulier pour les actions ayant une capacité de production à l’étranger et une exposition importante aux ventes à l’étranger. Dans l’ensemble, nous pensons que la situation actuelle peut se référer au 21q3. Les attentes à court terme de la plaque ont atteint le bas. L’évaluation est inférieure à la médiane des deux dernières années et proche du niveau médian des cinq dernières années. Les attentes à la baisse des fondamentaux à court terme de la plaque ont été pleinement reflétées. La pression portante à court terme ne change pas la tendance à moyen et à long terme. La montée en puissance de la Chine et l’intelligence électrique resteront la ligne d’investissement principale la plus sûre, en prêtant attention aux possibilités d’allocation structurelle. À l’étape actuelle, il est recommandé d’optimiser la croissance, la certitude et l’excellence dans le domaine de la segmentation 6071799 La dimension à moyen terme continue d’être favorable à l’essor de la production nationale et à l’intelligence électrique, en mettant l’accent sur les quatre domaines de subdivision suivants: moulage à matrice intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et siège de voiture de tourisme domestique. Le rappel offre de meilleures possibilités.
Stratégie d’investissement et principales recommandations
Les ventes de voitures particulières devraient augmenter de 5 à 8% en 2022, sous la pression de la pénurie de puces en 2021, les stocks de l’industrie étant à un niveau historiquement bas, le cycle de reconstitution des stocks + la reprise de la demande. Dans l’ensemble du secteur automobile, l’augmentation indépendante en 2022 se poursuivra, principalement en raison des trois facteurs suivants: 1) L’amélioration de l’offre d’électricité pure dans la bande de prix principale et l’enrichissement des modèles de véhicules; Inaugurer la première année du mélange indépendamment et défier le marché des véhicules à carburant de 100000 à 200000; L’intelligence s’accélère et l’avantage indépendant est plus évident. Nous pensons que la part de marché détenue par New forces + Tesla + head devrait continuer d’augmenter cette année. Dans le domaine des pièces de rechange, avec le changement de modèle de l’usine hôte en aval, la part de marché indépendante de la nouvelle force et de la tête continuera d’augmenter. L’accélération de la vitesse d’itération des modèles de véhicules à l’ère de l’intelligence électrique a grandement amélioré les exigences des entreprises automobiles en matière d’efficacité du Service de réponse des entreprises de pièces de rechange. La relation d’intégration solidifiée dans le passé devrait être rompue, et la chaîne industrielle des pièces de rechange domestiques devrait augmenter Dans le même temps, l’accélération de l’intelligence électrique a donné naissance à un grand nombre de pièces à valeur ajoutée et de nouvelles tendances industrielles, a fait bon usage de l’essor de la production nationale et de l’intelligence électrique, et a continuellement recommandé quatre domaines de subdivision: moulage intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et Siège de voiture de tourisme domestique.
Voitures particulières: il est recommandé Byd Company Limited(002594) Il est recommandé de prêter attention à Xiaopeng, ideal et Weilai.
Pièces de rechange: principales recommandations Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) L’accent est mis sur Foryou Corporation(002906) (HUD), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (suspension d’air), Ikd Co.Ltd(600933)
Conseils sur les risques
L’approvisionnement en puces est inférieur aux attentes; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
