Mise à jour des perspectives de l’industrie:
Home: Cette semaine, le secteur de la maison a fait l’objet d’un rappel, nous pensons que c’est plus en raison de la perturbation du niveau du capital, du point de vue fondamental, à l’exception de la perturbation de l’épidémie à nouveau, il n’y a pas eu de changement évident. À l’heure actuelle, l’activité 315 en est à un stade critique. Selon notre suivi, la marque Head progresse relativement bien. Bien qu’il y ait eu des perturbations épidémiques dans de nombreux endroits, la signature en ligne est idéale, et l’ensemble de l’activité n’a pas eu d’impact évident sur le progrès. Nous pensons que les changements du côté de l’offre de la maison en 2022 méritent plus d’attention que le côté de la demande. Dans la tendance de la personnalisation et de la fusion des ventes de logiciels, les exigences de capacité globale pour les marques et les concessionnaires sont plus élevées, le seuil de concurrence sera évidemment augmenté, Le modèle industriel devrait accueillir l’optimisation marginale, et dans l’ensemble, nous sommes optimistes que la capacité globale est de premier plan. Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Nouveau type de tabac: en ce qui concerne le secteur de l’atomisation, la norme nationale sur le tabac électronique (projet de deuxième demande d’avis) et les mesures de gestion ont été mises en œuvre à partir du 1er mai. Le plus grand changement de politique est de limiter le goût du tabac électronique au goût du tabac. Nous pensons qu’à court terme, il est difficile d’accepter le Groupe de consommateurs d’origine, mais à long terme, D’une part, la légalisation de l’identité du tabac électronique peut aider à résoudre les préoccupations des consommateurs en matière de sécurité des produits, d’autre part, elle peut rendre l’orientation du groupe cible du tabac électronique plus claire, ne pas attirer la consommation des adolescents et promouvoir le développement durable et sain de l’industrie dans son ensemble. Après la nouvelle réglementation, si chaque marque améliore progressivement la puissance des produits de saveur du tabac, la cigarette électronique basée sur l’effet de réduction des dommages, son espace de croissance à long terme est encore digne d’attente. À l’avenir, la mise en oeuvre stricte du système de licence et l’examen technique des nouveaux produits permettront non seulement d’améliorer le seuil d’entrée de l’industrie, mais aussi d’optimiser considérablement la structure des producteurs. En outre, la politique d’exportation reste relativement lâche. Dans l’ensemble, les résultats à court terme de smore sont sujets aux fluctuations du marché chinois, mais la certitude de la croissance à long terme s’améliore. En ce qui concerne le secteur hnb, après la mise en œuvre de la politique sur l’atomisation de la fumée électronique, la politique hnb peut également accélérer la mise en œuvre, et les attentes globales en matière de développement demeurent relativement optimistes.
Fabrication du papier: l’amélioration marginale de l’offre et de la demande et le soutien des coûts ont entraîné une hausse des prix, ce qui a donné la première impulsion à l’établissement d’un meilleur modèle de papier spécial et d’un système de pâte à papier à haut taux d’autoapprovisionnement en coûts. Angle de démarrage: le taux de démarrage du papier couché et du papier double adhésif de cette semaine est respectivement de + 4,33%, + 0,67%, de + 1,75% et de + 0,24%, – 1,03%; Angle d’inventaire: les jours d’inventaire du papier couché et du papier double adhésif sont respectivement de + 1,99%, + 2,06%, du papier carton blanc + 0,06%, du papier ondulé en carton + 6,83% et 12,21%; La saison des inondations a entraîné un réchauffement marginal de la demande de papier culturel et une diminution de la pression à l’entrée. Certains types de papier représentés par le papier de carte blanche ont montré un avantage de prix sous la pression de la force majeure de l’énergie à l’étranger, tandis que l’exportation a montré une performance vigoureuse, ce qui a favorisé l’amélioration de la structure de l’offre et de la demande. En outre, sous l’influence de la pression du côté de l’offre des coûts, le prix de la pâte de bois continue d’augmenter, ce qui permet aux entreprises de papier d’augmenter leurs prix en douceur, mais le transfert excessif des coûts subséquents dépend encore du boom de la demande en aval.
Conseils en matière d’investissement
Home: Recommended Oppein Home Group Inc(603833)
Fabrication du papier: recommandé Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) La logique de croissance est soutenue par la libération de 5,25 millions de tonnes de capacité à moyen terme.
Facteurs de risque
L’ampleur et le calendrier du ralentissement de la croissance de la consommation en Chine ont dépassé les attentes; Les ventes immobilières sont entrées dans un état de forte contraction à long terme; Les prix des matières premières ont augmenté plus rapidement que prévu; Les taux de change ont fortement fluctué.
