Résumé des investissements:
Discussion hebdomadaire: la production et les ventes ont augmenté régulièrement d’une année sur l’autre en février, et les nouvelles performances énergétiques sont toujours excellentes
En février, la production et les ventes de voitures en Chine se sont élevées respectivement à 1 813000 et 1 737000, en hausse de 20,6% et 18,7% d’une année sur l’autre, ce qui a donné des résultats stables et légèrement meilleurs que prévu. Au fur et à mesure que les entreprises automobiles accélèrent le rythme de l’inscription de nouveaux produits sur le marché, on s’attend à ce que le marché automobile affiche une croissance stable au premier trimestre. Entre – temps, sous l’influence du conflit russo – ukrainien actuel, l’environnement extérieur de l’industrie est plus complexe, la pénurie de puces et l’augmentation continue du coût des matières premières continuent d’affecter la production et l’exploitation des entreprises, de sorte que la tâche d’assurer la stabilité des prix est très ardue.
Voitures particulières: continuer à dominer l’industrie, les marques indépendantes et les marques haut de gamme continuent de se démarquer. En février, la production et la vente de voitures particulières ont atteint respectivement 1 534000 et 1 487000 unités, soit une augmentation de 32% et 27,8% par rapport à l’année précédente. En janvier – février, la part de marché des marques indépendantes a atteint 44,6%, et la tendance à la reprise de SAIC mérite d’être soulignée, les ventes cumulées de marques haut de gamme ont augmenté de 20% d’une année sur l’autre.
Véhicules utilitaires: entrée dans la période d’ajustement. La production et la vente de véhicules utilitaires ont atteint respectivement 279000 et 250000 véhicules en février, en baisse de 18,3% et 16,6% par rapport à l’année précédente. Sous l’influence du découvert de la demande et de la politique d’amélioration des émissions, les performances sont nettement faibles.
New Energy: excellent performance. En février, la production et la vente de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 368000 et 334000 respectivement, soit une augmentation de 2 et 1,8 fois par rapport à l’année précédente, avec un taux de pénétration de 19,2%. Byd Company Limited(002594) Les entreprises automobiles traditionnelles représentées par Saic Motor Corporation Limited(600104) et Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Les ventes des nouvelles entreprises automobiles d’influence ont généralement été meilleures d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre. La stratégie ferme de transformation électrique de Volkswagen a d’abord porté ses fruits, tandis que d’autres coentreprises et marques de luxe n’ont pas encore commencé.
Examen du marché:
À la fin du 11 mars, le secteur automobile a chuté de – 4,8% et l’indice CSI 300 de – 4,2%, soit 0,6 point de pourcentage de plus que l’indice CSI 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est classée la semaine dernière à 19 des 31 secteurs de Shenwan, avec de faibles résultats. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, le secteur automobile – 19%, se classe 28e parmi les 31 secteurs de Shenwan.
Les sous – secteurs ont affiché des gains et des pertes hebdomadaires: chaque secteur a connu des baisses à des degrés divers, les véhicules de tourisme combinés (- 6,7%), les moyeux de pneus (- 6,5%), les camions commerciaux (- 6,4%), les accessoires et les garnitures de carrosserie (- 6,3%) étant les principaux perdants.
Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes depuis le début de l’année: ils ont tous fortement chuté, les systèmes électroniques et électriques automobiles (- 24,2%), les moyeux de pneus (- 24,1%), les véhicules de tourisme intégrés (- 23,9%) et les camions commerciaux (- 23%) étant les principaux perdants.
Les cinq premiers gagnants sont Zhonglu.Co.Ltd(600818) , Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , Guangdong Dcenti Auto-Parts Stock Limited Company(603335)
Cinq après la hausse et la baisse: Yunnan Xiyi Industrial Co.Ltd(002265) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Anhui Quanchai Engine Co.Ltd(600218) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) .
Stratégie d’investissement et principales recommandations de cette semaine:
Le secteur automobile devrait accorder plus d’attention aux entreprises dont les bénéfices augmentent et dont le Centre d’évaluation s’améliore, et il est suggéré de se concentrer sur les possibilités d’amélioration des entreprises de véhicules entiers et de pièces traditionnelles. Nous suggérons donc de prêter attention aux entreprises automobiles compétitives: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, les entreprises de haute qualité dont l’évaluation est raisonnable comprennent Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , etc.; Entreprises de services techniques qui ne sont pas affectées de façon significative par la fluctuation de la production et des ventes et qui ont une forte certitude de croissance: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) etc.
Combinaisons recommandées cette semaine: Byd Company Limited(002594) 20%, Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 20%, Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%, China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20% et Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%.
Conseils sur les risques: les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; La politique de stimulation de l’industrie automobile n’a pas répondu aux attentes; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque de pénurie de matières premières essentielles, telles que les puces, et l’augmentation du coût des matières premières; La lutte contre l’épidémie n’a pas été aussi efficace que prévu.
