1. Dans le contexte de l’augmentation continue des matières premières, notre réflexion sur la plaque de stockage d’énergie est la suivante:
Niveau des prix: la hausse des prix du lithium a effectivement entraîné une hausse des prix des systèmes de stockage d’énergie. Le prix du carbonate de lithium a augmenté de 100000 RMB par tonne, ce qui correspond à une augmentation d’environ 0,06 RMB / Wh du coût du cœur de stockage d’énergie. Sur le marché d’outre – mer, le prix moyen des piles de stockage d’énergie est passé de 0,15 $US / wh en 2021 à 0,2 $US / Wh actuellement; Sur le marché chinois, le prix moyen des systèmes de stockage d’énergie est passé de 1,5 yuan / wh en 2021 à 1,8 yuan / Wh actuellement.
Niveau de la demande: sensibilité aux prix, Europe ＜ États – Unis ＜ Chine, ménages ＜ grandes centrales industrielles, commerciales et terrestres. D’un point de vue régional, en raison du mécanisme de conduction des prix de l’électricité, la Chine est la plus sensible aux prix, tandis que l’Europe, en raison de l’impact du conflit russo – ukrainien, a augmenté considérablement les prix de l’électricité, de sorte que la sensibilité aux prix des systèmes de stockage d’énergie est la plus faible; Selon le scénario, les grandes centrales industrielles, commerciales et terrestres sont plus sensibles aux prix en raison de la réduction de l’IRR. En ce qui concerne la demande réelle, l’impact actuel est globalement contrôlable. En Chine, l’installation de stockage d’énergie est principalement du côté de la production d’électricité. À l’heure actuelle, la plupart des provinces et des villes ont mis en place des politiques de forte distribution de stockage d’énergie. La plupart des installations de stockage d’énergie doivent être configurées de 10 à 20% (1 – 2 heures). Le 7 mars, la Mongolie intérieure a ajouté un nouveau code à la promotion du développement de haute qualité de l’industrie de l’énergie éolienne photovoltaïque dans toute la région, et a proposé de nouveaux projets énergétiques axés sur le marché et connectés au réseau. En principe, l’échelle de stockage de l’énergie distribuée et construite ne doit pas être inférieure à 15% de la capacité installée des nouveaux projets énergétiques et la durée de stockage de l’énergie doit être supérieure à 4 heures. À l’étranger, les dépôts à domicile sont généralement peu touchés; Les grandes centrales électriques industrielles, commerciales et de surface ont été touchées, mais l’économie est encore assurée et la demande globale du marché est forte. Il est nécessaire d’observer en permanence le problème des coûts et la demande en aval sera confrontée à de grands défis si l’offre du système est encore forcée à la hausse.
Évaluation: sous le taux de croissance élevé de l’industrie, l’évaluation de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. Compte tenu du coût élevé des matières premières, nous nous attendons à ce que l’industrie mondiale du stockage de l’énergie continue de croître à plus de 100% d’ici 2022. À partir du Sommet progressif de la fin de novembre 2021, l’ensemble de la plaque de stockage d’énergie a été ramené à environ 30% au 11 mars. Après cette phase de rappel, l’évaluation de l’ensemble de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. L’ancrage de l’évaluation future du stockage de l’énergie est principalement basé sur trois points: (1) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Évaluation du robinet de l’onduleur; Le taux de croissance réel de l’industrie du stockage d’énergie doit être suivi en permanence. Selon nos prévisions, le prix de clôture de l’action au 11 mars, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2022 / 2023 sera 39 / 28 fois PE; Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 2022 / 2023 PE est 46 / 35 fois.
2. Suggestions d’investissement: lien batterie: recommandé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , attention Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Domaine SCP: recommandé Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Domaine d’intégration du système: attention Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Domaine de la lutte contre les incendies et de la gestion de la chaleur: attention Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990)
Réseau électrique:
1. Évaluation: le Centre d’évaluation a été progressivement rappelé et s’est approché d’un espace d’allocation relativement raisonnable. De novembre à décembre 2021, les attentes du marché en matière d’investissement dans le réseau électrique ont augmenté, ce qui a donné plus d’attributs de croissance au nouveau secteur de l’infrastructure du réseau électrique, ce qui a entraîné une augmentation du niveau de PE du secteur. Par la suite, en raison de l’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger et de la croissance stable de la Chine, le Centre d’évaluation du nouveau secteur d’infrastructure du réseau électrique a été progressivement revu à la baisse. Selon les prévisions consensuelles de Wind, le prix de clôture correspondant au 11 mars, Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022 PE est 28 fois.
2. Investissement: dans le contexte de l’accélération de la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique, l’investissement dans le réseau électrique a augmenté au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal», avec de grandes possibilités d’investissement structurel dans certains domaines. Attention recommandée: 1) UHV et Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; Stockage de l’énergie côté réseau: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Compteur intelligent: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; Transformateur d’économie d’énergie: yunlu Share, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; Entretien de la surveillance intelligente du réseau électrique: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Nanning Technology
Conseils sur les risques:
La réduction des coûts du stockage de l’énergie est inférieure aux risques prévus; Le soutien à la politique de stockage de l’énergie n’est pas aussi fort que prévu; La réforme du commerce de l’électricité axée sur le marché n’a pas progressé comme prévu; Les investissements dans le réseau national sont inférieurs aux risques prévus.
