L’absence de noyau limite la production et la commercialisation des leaders indépendants, et 2022h2 devrait ouvrir un nouveau cycle de reprise de l’industrie
En février, les ventes de Great Wall et de Chang’an étaient beaucoup plus faibles que celles de l’industrie / coentreprise, principalement en raison de la pénurie de pièces électroniques automobiles telles que ESP (Bosch ESP est le fournisseur exclusif de Great Wall Motor Company Limited(601633) À l’heure actuelle, Great Wall cherche activement à remplacer le point B, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Malgré les restrictions imposées à la production et à la commercialisation des deux principaux véhicules autonomes en février, les ventes totales de janvier à février sont conformes à nos attentes antérieures. Nous estimons que 2022 est l’année d’inflexion de l’industrie chinoise des véhicules de tourisme, et nous prévoyons atteindre un taux de croissance annuel d’environ 7%. À l’heure actuelle, le cycle d’inventaire de l’industrie automobile en est au stade de la reconstitution passive des stocks et on s’attend à ce que 2022h2 amorce une nouvelle reprise de l’industrie.
Le point d’inflexion de la substitution domestique est venu, l’évaluation des entreprises du secteur des pièces de rechange du secteur intelligent devrait être réparée.
L’escalade de la situation à l’étranger a eu des répercussions sur l’épidémie, l’équilibre mondial de l’offre et de la demande de puces a été sous pression, les expéditions de pièces électroniques automobiles ont été fortement touchées et la production de véhicules entiers dans les usines automobiles en aval de la chaîne de l’industrie automobile a été gravement touchée, ce qui a entraîné de faibles Prévisions de ventes de certaines marques indépendantes en février. Afin de faire face à la pression de capacité causée par la pénurie de puces, les entreprises automobiles de marque indépendante ont introduit des fournisseurs de marques indépendantes pour renforcer la chaîne d’approvisionnement et améliorer la sécurité de la chaîne d’approvisionnement. Bénéficiant de la demande de « Renforcement de la chaîne et renforcement de la chaîne» de la marque indépendante, les fournisseurs de base indépendants ont pleinement ouvert de nouvelles possibilités de substitution nationale. À l’heure actuelle, de nombreuses entreprises automobiles indépendantes, telles que Great Wall, chang’an, Geely, ideal, Xiaopeng et Zero run, ont progressivement accru leur reconnaissance des fournisseurs chinois de pièces de rechange, et le volume des commandes a accéléré le processus de substitution nationale. La perméabilité des véhicules électriques intelligents augmente rapidement et commence un nouveau cycle de zhugla dans l’industrie. Le secteur des pièces automobiles est la principale orientation d’investissement pour le cycle de production au cours des 10 prochaines années.
Performance du marché cette semaine: le segment des actions a de cette semaine (Shen Wei class Industry) – 4,75%, plus faible que Shanghai et Shenzhen 300 (- 4,22%), se classant 19e sur 30 shen wei class industry. Dans le Sous – segment, les autres équipements de transport – 2,72%, les services automobiles – 3,73%, les autobus commerciaux – 4,95%, les pièces d’automobiles – 5,16%, les voitures particulières – 5,16% et les camions commerciaux – 6,39%. Les cinq premières augmentations du secteur automobile cette semaine sont Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) (+ 11,70%), Guangdong Dcenti Auto-Parts Stock Limited Company(603335) (+ 11,07%), Wuxi Taiji Industry Limited Corporation(600667) (+ 10,24%), Wuxi Commercial Mansion Grand Orient Co.Ltd(600327) (+ 8,44%), Linhai Co.Ltd(600099) (+ 6,54%); Les cinq premières baisses sont Wuxi Best Precision Machinery Co.Ltd(300580) (- 11,72%), Keboda Technology Co.Ltd(603786) (- 11,72%), Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) (- 12,58%), No 9 Company – WD (- 14,61%) et Yunnan Xiyi Industrial Co.Ltd(002265) (- 15,99%).
Conseils en matière d’investissement
À la fin du cycle actuel de reconstitution active des stocks, l’industrie a décidé d’entrer dans la phase de reconstitution passive des stocks à partir de mai 2021. La plaque de voiture de tourisme a été entièrement réparée après l’évaluation de la période de reprise, ce qui est évidemment plus élevé que la plaque de pièces de rechange. Avant de confirmer la reprise du nouveau cycle de l’automobile, il n’y a que des possibilités de bande d’onde. L’industrie de l’automobile est en train de tourner à l’intérieur de la plaque, et la plaque de pièces devrait devenir la ligne principale de configuration optimale. Dans le secteur des voitures particulières, il est recommandé de prêter attention à Geely Motors, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Il est recommandé que les entreprises liées au châssis de commande par fil Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , Zhejiang Zhaofeng Mechanical And Electronic Co.Ltd(300695)
Conseils sur les risques: la compression de la consommation immobilière et l’augmentation du coût des matières premières ont fait que la marge brute de l’industrie s’est rétablie à un niveau plus faible que prévu; La pénurie mondiale de puces limite l’offre automobile plus que prévu, ce qui entraîne des ventes plus faibles que prévu.
