Examen du marché
La semaine dernière (0307 – 0312) L’indice des matériaux de construction (CITIC) a chuté de 4,36%, tandis que Shanghai et Shenzhen ont chuté de 4,22% et que le verre flotté a chuté davantage. Parmi les actions, Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) , Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Beijing Hanjian Heshan Pipeline Co.Ltd(603616) , Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333)
L’impact de la flambée des prix du pétrole brut sur l’industrie des matériaux de construction?
Le prix du pétrole brut de l’OPEP a grimpé à 117 $le baril jusqu’à vendredi et à 128 $le baril jusqu’à la mi – semaine. L’impact sur les matériaux de construction se reflète principalement dans les sous – secteurs de l’étanchéité, de la peinture, des tuyaux et des réducteurs d’eau pour le béton Dans les matériaux de construction grand public. En 2021, le prix des matières premières est également sur la voie de la hausse, la marge brute de Q1 – Q3 est à la baisse trimestrielle, et on s’attend à ce que Q4 se réchauffe. Depuis le début de l’année 22 jusqu’à présent, les matières premières ont augmenté de haut en bas dans l’ordre suivant: dioxyde de titane / acide acrylique (matières premières de revêtement) asphalte (matières premières imperméables) PVC / HDPE / PPR (matières premières de tuyauterie). D’autres changements ne sont pas évidents. Nous pensons que l’impact sur la marge brute des entreprises actuelles peut être limité. D’une part, les entreprises imperméables, Les entreprises de réducteurs d’eau (principalement Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ) peuvent stocker stratégiquement des matières premières pour soutenir la production de Q1. D’autre part, le moment actuel est la période de fenêtre pour la signature de nouvelles commandes, ce qui peut exercer une pression sur les coûts en augmentant les prix des clients. Si les prix des matières premières continuent d’augmenter après 21 ans, l’impact sur l’industrie est le revêtement imperméable réducteur d’eau tuyaux plaques de gypse; De l’avis de l’entreprise, le leader dispose de certaines stratégies d’adaptation, telles que le contrôle des stocks de matières premières ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , keshun, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ), l’augmentation des prix des produits (les entreprises avec une part de marché élevée et une part de marché élevée conduisent plus facilement, comme Weixing et Beixin), la couverture des matières premières (comme A.D., Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856)
Continuer d’être optimiste quant à la croissance stable et à l’inversion fondamentale des variétés pertinentes, recommander le verre photovoltaïque / verre électronique / tuyauterie / ciment / matériaux de construction grand public, etc.
On s’attend à ce que le verre photovoltaïque bénéficie du réchauffement de la chaîne industrielle, tandis que le verre électronique bénéficie du remplacement domestique et du volume de nouveaux produits tels que les écrans pliants ( Flat Glass Group Co.Ltd(601865) En aval de la plaque de tuyauterie en plastique, il y a à la fois la construction d’immobilisations et l’immobilier. On s’attend à ce que l’investissement dans le réseau municipal de tuyauterie augmente à l’extrémité de la construction d’immobilisations, et l’extrémité de l’immobilier est similaire aux matériaux de construction de consommation (Donghong, yonggao et liansu); On s’attend à ce que le ciment bénéficie de l’amélioration future de la demande d’infrastructure et de biens immobiliers, et à moyen et à long terme, le modèle d’approvisionnement devrait être continuellement optimisé (Shangfeng, HuaXin, Hailuo, Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ); On s’attend à ce que le degré de concentration de l’industrie des agents réducteurs d’eau continue d’augmenter, que le leader ait l’avantage de la recherche et du développement + des services + de l’intégration de la chaîne industrielle et qu’il ait une meilleure croissance ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ); L’année dernière, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été influencés par la pression exercée par les trois montagnes, et les facteurs négatifs actuels se sont progressivement améliorés. À moyen et à long terme, les principales entreprises ont commencé à transformer les canaux, et l’effet d’échelle devrait faire en sorte que la concentration de L’industrie continue d’augmenter, avec une logique à court et à long terme (Mona, Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Weixing, Beixin L’extrémité de la demande de fibre de verre est entraînée par l’énergie éolienne, l’outre – mer et d’autres tronçons en aval, et l’accroissement de l’offre est limité (mégalithe, Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ).
Conseils en matière d’investissement
Matériaux de construction de consommation recommandés Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc.; Le pipeline recommande China Unicast, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) Ciment recommandé Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ; Verre recommandé Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) etc.; Fibre de verre recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc.;
Indice de risque: la baisse de la demande d’immobilisations et de biens immobiliers a dépassé les attentes, ce qui a eu une incidence sur la tendance à la hausse des prix du ciment et du verre; La promotion des anciennes réformes et des nouvelles formes d’urbanisation n’a pas été aussi forte que prévu.
