Aperçu du marché cette semaine:
Les semi – conducteurs ont battu les principaux indices cette semaine. L’indice de l’industrie des semi – conducteurs de Shenwan a chuté de 2,31% cette semaine, tandis que l’indice GEM a chuté de 3,03% au cours de la même période, l’indice composite de Shanghai a chuté de 4,00%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 4,40%, l’indice des petites et moyennes entreprises a chuté de 4,64% et l’indice wandequan a chuté de 3,96%. L’indice de l’industrie des semi – conducteurs a dépassé les principaux indices.
La plupart des segments de semi – conducteurs se réchauffent. Dans le segment des semi – conducteurs, le segment de la fabrication de semi – conducteurs a augmenté de 3,7% cette semaine, le segment de l’équipement de semi – conducteurs de 3,5% cette semaine, le segment des matériaux de semi – conducteurs de 2,6% cette semaine, le segment des dispositifs discrets de 1,1% cette semaine, le segment de la conception d’IC de 0,4% cette semaine, le segment du scellement de 0,8% cette semaine et le reste de 2,1% cette semaine.
Nous sommes optimistes que, dans le cadre de la politique de neutralisation des émissions de carbone de la vague d’intelligence, l’industrie automobile sera confrontée à des possibilités de réévaluation de la valeur à la croissance, et que les puces automobiles seront réévaluées dans le cadre de l’autonomisation de l’intelligence + de l’électrification, ce qui devrait devenir un nouveau moteur de l’industrie des semi – conducteurs. La pénurie de puces automobiles se poursuit, le taux de localisation est inférieur à 1%, et les principaux fabricants chinois de puces automobiles sont optimistes quant à l’augmentation de la vitesse de développement en raison de la substitution nationale, de la restructuration de la chaîne industrielle et du transfert de capacité.
Sous l’impulsion de l’intelligence, l’industrie automobile devrait réaliser la transformation et la modernisation de l’industrie et accélérer l’entrée dans la nouvelle ère de l’interconnexion de toutes les choses et de l’intelligence de toutes les choses. À l’heure actuelle, l’électronique grand public est entrée dans l’ère de l’intelligence étape par étape, et l’industrie automobile est confrontée à la modernisation de l’industrie de l’intelligence, l’ensemble du processus peut être comparé à la machine fonctionnelle à la machine intelligente. L’extrémité de la politique de superposition est neutre en carbone, la marée de l’électrification se répète, de sorte que les nouveaux véhicules énergétiques sont optimistes quant à l’accélération de la capacité de levage sous la conduite intelligente + électrique.
L’intelligence automobile + l’électrification stimule la mise à niveau de l’ensemble de la chaîne de valeur industrielle, le contenu des puces automobiles + l’importance augmente de façon exponentielle, et on s’attend à ce que les semi – conducteurs automobiles représentent 50% du coût total de l’automobile d’ici 2030, ce qui deviendra un nouveau Point de croissance des bénéfices de l’automobile. Selon le calcul, nous supposons que les véhicules traditionnels ont besoin de 500 à 600 puces à semi – conducteurs par véhicule et que les nouveaux véhicules énergétiques ont besoin de 1 000 à 2 000 puces à semi – conducteurs par véhicule: sur la base des ventes de 72,76 millions de véhicules traditionnels en 2020, 3,24 millions de nouveaux véhicules énergétiques ont besoin de 43,9 milliards de puces par an. Sur la base des ventes de 67,8 millions de véhicules traditionnels et 44,2 millions de nouveaux véhicules énergétiques en 2026, la demande annuelle de puces automobiles est de 90,3 milliards. Supposons que les puces semi – conductrices nécessaires pour les véhicules conventionnels soient de 397 à 462 $par véhicule et que les nouveaux véhicules énergétiques soient de 786 à 859 $par véhicule: la valeur des puces automobiles mondiales pour l’ensemble de l’année 2020 est de 33,9 milliards de dollars. On s’attend à ce que la valeur passe à 65,5 milliards de dollars en 2026, ce qui devrait doubler par rapport à 2020.
La pénurie de puces automobiles se poursuit et les « quatre modernisations » aggravent la pénurie de véhicules. Nous pensons que la principale raison de la pénurie de puces automobiles est que la demande du marché automobile d’origine a augmenté rapidement après l’éclosion et que la demande de nouveaux véhicules énergétiques a continué de dépasser les attentes, et que la quantité et le prix des puces automobiles ont augmenté de façon synchrone en raison de la nouvelle quatrième transformation de l’automobile. Dans l’ensemble, 1) semi – conducteurs de puissance: on s’attend à ce que la priorité soit accordée à la substitution domestique. Le MOS et l’IGBT ont eu du mal à s’atténuer cette année, en particulier 6 et 8 pouces. MCU: l’atténuation structurelle est soutenue, en particulier en ce qui concerne les MCU au niveau de la réglementation des véhicules. Puce de capteur: avec l’augmentation de la quantité de charge à l’avenir, le problème de pénurie persistera longtemps. La concentration des produits à haute performance de SOC Chip est élevée et le risque de pénurie persiste. Puces de stockage: la part de marché des semi – conducteurs automobiles devrait continuer d’augmenter, ce qui entraînera une hausse des prix.
Préoccupations recommandées:
Conception des semi – conducteurs: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) / Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) / Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ;
IDM: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) / Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) / Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) / Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) / Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ;
Wafer Worker: Huahong Semiconductor / Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ;
Matériel et matériaux d’équipement à semi – conducteurs: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) / Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) / Naura Technology Group Co.Ltd(002371) / Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) / Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) / Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) / Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) / Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604)
Conseils sur les risques: changements dans la politique industrielle, intensification des différends commerciaux internationaux et développement inattendu des industries en aval
