Conseils en matière d’investissement
[combinaison de base] Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Cssc Holdings Limited(600150) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) , Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855)
[pool d’actions clés] China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) [pool d’actions clés] 00007733 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
[Rapport de la semaine dernière] [ Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ] profondeur: robinet de connecteur spécial, double entraînement pour les produits militaires et civils; [ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ] en 2022, la ligne de crédit augmentera considérablement de 167%; L’échelle de l’entreprise devrait augmenter rapidement
points de vue de cette semaine (1) J 10 a reçu des commandes d’exportation et le marché du commerce extérieur des produits militaires chinois s’est ouvert. Le 11 mars, les six premiers chasseurs J – 10 ce ont été livrés au Pakistan, ce qui a marqué l’installation officielle de la nouvelle génération d’équipements de combat a érien de la Chine dans l’armée de l’air pakistanaise, la réalisation de l’exportation systématique et organique de la nouvelle génération d’équipements de combat aérien de La Chine et une autre étape importante dans l’exportation d’équipements de haute technologie de l’aviation chinoise. Auparavant, les Émirats arabes Unis importent 12 + 36 L – 15 Falcon Senior Coach Aircraft de Chine. Les exportations devraient ouvrir des perspectives de croissance à moyen et à long terme. La logique d’investissement à moyen et à long terme de l’industrie militaire n’a pas changé et la valeur d’investissement de ce cycle de rappel est importante. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, l’indice de l’industrie militaire de Shenwan a chuté de 21%. Actuellement, l’ensemble du PE est 57 fois plus élevé, se situant à un niveau record de 23%, avec une valeur d’allocation exceptionnelle. Double entraînement épitaxique endogène: l’industrie militaire de 2022 à 2023 est fermement optimiste et l’indice a beaucoup de place pour augmenter; En 2022, en tant que dernière année du « Plan d’action triennal » des entreprises d’État, la réforme mixte, les incitations et la titrisation des actifs ont été pleinement promues, la croissance de l’extension a dépassé les attentes, et l’industrie militaire sera entraînée par deux roues motrices de la croissance endogène et de l’extension.
[point de vue de base] la logique de base de 12 mots de l’industrie militaire de la défense nationale est endogène + extension, demande intérieure + commerce extérieur, produits militaires + produits civils. La croissance déterministe de l’équipement de défense nationale est élevée. En 2022, l’équipement de défense nationale est entré dans le « cycle de prospérité + intégration des actifs » à deux roues motrices « endogène + épitaxique », la « demande intérieure + commerce extérieur » et les « biens militaires + biens civils ». L’indice de L’industrie militaire devrait reproduire la performance de l’indice de l’énergie éolienne au deuxième semestre de 2021 en 2022, et les derniers se sont classés au premier rang: (1) sous le « changement de siècle », l’industrie militaire de défense nationale a connu une croissance déter « se préparer à la guerre / 2027 / construire une défense nationale forte qui soit à la mesure de la deuxième économie » est la direction établie, et les engagements contractuels importants en 2021 ont montré un « quatorzième plan quinquennal » élevé. Au cours des prochaines années, on s’attend à ce que la titrisation des actifs industriels des forces de défense nationale et la réorganisation et l’inscription des produits militaires de base déclenchent une nouvelle vague de marée haute, en prêtant une attention particulière au processus de restructuration du Groupe CSC / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / Avic / Aerospace / Weapons Industry et d’autres groupes. La Chine est compétitive à l’échelle mondiale en ce qui concerne les chars, les drones, les avions d’entraînement et les avions de chasse, et la demande de commerce extérieur augmente progressivement. Les chaînes industrielles telles que les gros aéronefs domestiques et les moteurs d’aviation civile se développent également progressivement.
1. Host Factory: The National Defense military industry is looking forward to the Missile / Informatization / Aircraft / military aircraft Sub – industry, Scale Effect + Fine Management, Small Core and large collaboration, and the National Defense host performance elasticity will be greater in the next five years. With the closing of “three years Action for State – owned Enterprise reform”, Equity Incentives are expected to Accelerate the release of Performance: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) Avicopter Plc(600038) , China Cssc Holdings Limited(600150) , Avic.
2. Core parts / Raw Materials: continuously looking forward to High Technical Barrier, High scarcity, Competitive Pattern of High Temperature Alloy / Composite Materials / Middle Reaches Component level Supporting Enterprises / Engine Forging Casting / information Core Middle Reaches and other Middle Reaches segregation circuit: Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) .
3. Military Industry and Electronics: missile and Informatization: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , etc.
Conseils sur les risques: 1) Le taux d’incitation au capital et de titrisation des actifs est inférieur aux attentes; 2) Le calendrier de livraison des produits importants est inférieur aux attentes.
