Les prix élevés et stables du Roving continuent de favoriser la continuité du boom industriel. Les prix du roving de fibre de verre se sont stabilisés cette semaine, les échanges se sont stabilisés et les stocks ont continué d’être au bas de l’histoire. Par la suite, l’augmentation de la demande s’est concentrée sur l’amélioration de la perméabilité des exportations, de l’énergie éolienne et des nouveaux véhicules énergétiques, avec une élasticité de 22 ans et une croissance à long terme. Il n’y a pas de changement dans la planification de l’approvisionnement cette semaine et il n’y a pas de changement dans l’état de la ligne de production cette semaine. L’offre d’ajouts au cours des 22 dernières années est relativement limitée et il convient d’accorder une attention particulière à l’orientation continue de l’expansion ordonnée de la nouvelle capacité de production de l’Association. Nous sommes optimistes quant à la poursuite d’un boom élevé et à l’affaiblissement des fluctuations cycliques dans l’industrie de la fibre de verre, à l’augmentation limitée de l’offre, à l’accent mis sur le rythme de réparation des transports à l’étranger et à l’amélioration de la demande d’énergie éolienne; Dans le même temps, une attention particulière est accordée à: 1) l’impact des changements dans la planification des capacités à moyen et à long terme des entreprises sur les attentes du marché dans des conditions de rentabilité élevée; 2) La perturbation causée par le resserrement de l’indice de consommation d’énergie sur la mise en place de nouvelles capacités.
Le prix du fil / tissu électronique est bas ou proche de la fin. Cette semaine, les fils électroniques se sont stabilisés et les prix des tissus électroniques ont continué de baisser en raison d’une légère augmentation de l’offre dans le contexte d’une relation fragile entre l’offre et la demande. Nous restons optimistes quant à la force du soutien de la demande, à la probabilité d’une nouvelle baisse importante ou plus faible, à la baisse des prix ou près de la fin. China Jushi Co.Ltd(600176) Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256)
L’attribut du cycle industriel s’affaiblit progressivement, en mettant l’accent sur China Jushi Co.Ltd(600176) L’évaluation des principales sociétés cotées en fibre de verre se situe au bas de l’histoire (l’EP des principales sociétés cotées en fibre de verre traditionnelle est d’environ 12x en 22 ans), avec un meilleur rapport qualité – prix à moyen et à long terme. Les attributs cycliques de l’industrie de suivi sont jugés comme des différences fondamentales sur le marché, avec une planification limitée de l’offre et des difficultés accrues à obtenir des indicateurs de consommation d’énergie, et une croissance de la demande. Les prévisions de rendement de 21 ans des principales entreprises confirment l’élan continu de la prospérité élevée de l’industrie. Nous recommandons d’accorder de l’importance aux possibilités de restructuration de l’évaluation dans le cadre de l’affaiblissement du cycle de l’industrie, de continuer à recommander une position de leader mondial stable, de promouvoir fermement la réduction des coûts / l’expansion de l’échelle / la structure des produits haut de gamme, la croissance à moyen et à long terme China Jushi Co.Ltd(600176) Le point d’inflexion de la croissance apparaît progressivement Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) (couvert conjointement avec l’équipe électronique). En outre, la croissance attendue Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196)
Conseils sur les risques: l’augmentation de la capacité de production de fibres de verre a dépassé les attentes, la planification de la nouvelle capacité a dépassé les attentes et la demande en aval a été inférieure aux attentes (énergie éolienne, automobile, électronique, etc.).
