Principaux points d’investissement
Rétrospective: l’indice biologique pharmaceutique a chuté de 2,07% cette semaine, devançant de 2,15% l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et se classant au quatrième rang pour les gains et les pertes de l’industrie. Depuis le début de 2022 jusqu’à présent, l’industrie pharmaceutique a chuté de 13,45%, perdant 0,62% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant au 21e rang. Cette semaine, le niveau d’évaluation de l’industrie pharmaceutique (PE – TTM) est 28,51 fois, le taux de prime relatif de toutes les actions a est de 93% (+ 6,3 PP), le taux de prime relatif de toutes les actions a Après exclusion des banques est de 46% (+ 5,3 PP) et Le taux de prime relatif de Shanghai et Shenzhen 300 est de 141% (+ 8,2 PP). En ce qui concerne le Sous – secteur pharmaceutique, les quatre sous – secteurs ont augmenté cette semaine, le diagnostic in vitro étant le Sous – secteur le plus dynamique, en hausse d’environ 4,6%. Les sous – industries des matières premières pharmaceutiques et de la circulation pharmaceutique se classent au deuxième et au troisième rang, avec respectivement 2,1% et 1%. Le Sous – secteur qui a connu la plus forte augmentation depuis le début de l’année est celui du diagnostic in vitro, en hausse d’environ 2,1%.
L’épidémie continue de se propager et une attention particulière est accordée à court terme à la chaîne industrielle liée à l’auto – évaluation à domicile de l’antigène covid – 19. Le 11 mars, le site Web officiel de la Commission nationale de la santé a publié l’avis sur l’impression et la distribution du plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai) et a décidé d’ajouter la détection de l’antigène à la base de la détection de l’acide nucléique. L’antigène covid – 19 présente de nombreux avantages, tels que la facilité d’utilisation, la réduction de l’agrégation de la population, le faible coût et le temps rapide, etc., et devrait devenir le courant dominant de la détection en Europe et aux États – Unis. À l’heure actuelle, la situation épidémique en Chine est très grave, les produits d’auto – test de l’antigène covid – 19 peuvent être largement utilisés dans des scénarios tels que l’Inspection générale après l’éclosion, le dépistage de routine pour les populations clés et la détection rapide à l’entrée, et les résidents de la communauté peuvent également effectuer l’auto – test, et l’espace de marché futur est disponible. À court terme, il est recommandé d’accorder une attention particulière à la chaîne industrielle liée à l’auto – essai à domicile de l’antigène covid – 19, y compris les produits d’essai de l’antigène, les matières premières en amont, les canaux de vente au détail, etc.
À l’ère de la normalisation de la pression de l’assurance médicale et de la post – épidémie, l’accent est mis sur la recherche de variétés de « passage à l’assurance médicale » et de « désensibilisation de l’épidémie ». À l’avenir, la pression sur les soins de santé deviendra normale. D’une part, nous pensons que les principales entreprises d’équipements pharmaceutiques, telles que Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) D’autre part, l’immunisation par l’assurance médicale est encore un meilleur choix, en ce qui concerne le cot en aval, l’accent est mis sur les variétés qui ne sont pas couvertes par l’assurance médicale, telles que les médicaments biologiques autofinancés, les produits de consommation de MTC, les produits en amont de MTC, etc. En amont de la chaîne industrielle, TOB est relativement immunisé contre les politiques, comme la plaque CXO de la chaîne Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) À l’ère post – éclosion, nous pensons que l’accent est mis sur le domaine de la « désensibilisation » de l’éclosion, 1) les variétés de vaccins qui ne sont pas perturbées par le covid – 19 ou les variétés de vaccins qui sont en surpoids; Les variétés dont le PEG est inférieur à 1 et dont la tendance fondamentale à long terme est à la hausse sous – estimée ou prévue; Les types de services médicaux qui ont été endommagés par l’épidémie précédente et dont la demande future a été rétablie. En outre, au fur et à mesure que l’épidémie s’atténue et que les mesures de prévention et de contrôle normalisées sont mises en oeuvre, la demande de substances connexes qui ont bénéficié de l’épidémie (p. ex., gants, masques, réactifs de détection covid – 19, vaccins covid – 19, etc.) diminue. Le rendement prendra un certain temps à digérer et à observer, et il y aura encore des domaines d’intérêt dans ces domaines au cours des deux à trois prochaines années.
Combinaisons recommandées cette semaine: Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ), Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ( Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ), Truking Technology Limited(300358)
Conseils sur les risques: risque de réduction des prix des médicaments; Les progrès accomplis dans la mise en œuvre des politiques de réforme des soins de santé sont inférieurs aux risques prévus; Risque d’échec de la recherche et du développement
