Principaux points de vue
Le 11 novembre, le Conseil d’État a formulé le plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai) et la nmpa a approuvé cinq trousses d’auto – test de l’antigène covid – 19, dont Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) En complément de la détection des acides nucléiques, la trousse d’auto – test antigénique est utilisée dans les établissements médicaux de base qui n’ont pas la capacité de détecter les acides nucléiques, les observateurs isolés et les résidents qui ont besoin d’auto – test. Avec l’évolution de la politique chinoise de prévention des épidémies et la réflexion future de la Chine sur la réponse à l’ouverture, la demande d’auto – inspection des antigènes augmentera rapidement et les revenus des entreprises concernées seront transférés de l’Europe et des États – Unis à la Chine, ce qui aura un impact positif sur le sentiment du marché à court terme. À l’heure actuelle, le TTM – PE est 28,7 fois plus élevé que le TTM – pe le plus faible de l’histoire, soit 19,1% de plus que le TTM – pe le plus faible de l’histoire (20190131). Par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, la prime d’évaluation est de 146%, elle est également à un niveau historiquement bas et la valeur de l’allocation de l’industrie est importante.
La chaîne industrielle de nouveaux médicaments et de diagnostic continue d’augmenter
Covid – 19 oral Pharmaceutical a une grande influence sur l’industrie chinoise des produits intermédiaires et des IPA, avec une augmentation prévue d’environ 10%. Cdmo et API appartiennent à la même chaîne industrielle et partagent les fruits de la croissance. L’évaluation des API se rapproche de cdmo. Il y a trois changements logiques dans l’industrie des IPA: 1. Les IPA et les odmc appartiennent à l’industrie manufacturière de pointe. Le premier met l’accent sur l’effet d’échelle et le contrôle des coûts, tandis que le second met l’accent sur la capacité de service et l’efficacité de la recherche et du développement. Toutefois, lorsque le coût d’achat des matières premières est un facteur important après la mise sur le marché d’un nouveau médicament, les entreprises d’API ont la capacité de concurrencer et de coopérer avec les entreprises de cdmo. 2. Les API feront l’objet d’une réforme du côté de l’offre de produits chimiques similaires et la concentration industrielle devrait augmenter considérablement. L’avis sur le plan de mise en œuvre pour promouvoir le développement de haute qualité de l’industrie des IPA publié en novembre 2021 est une logique profonde à long terme. Étant donné que la structure des exportations de l’industrie des IPA est lente à se moderniser et que les produits à forte valeur ajoutée n’ont pas un avantage concurrentiel international important, les IPA devraient être développés dans le contexte de la politique nationale de double carbone, en stricte conformité avec les normes d’accès à la protection de l’environnement, à la sécurité et aux économies d’énergie, en comparant le niveau international de pointe et en procédant à l’examen et à l’évaluation de la production propre. 3. Inversion cyclique, reprise de la croissance des bénéfices des entreprises API. En 2021, la demande de médicaments non covid – 19 était insuffisante en raison de l’épidémie à l’étranger; Dans le même temps, les prix des matières premières chimiques en amont ont fortement augmenté, le transport et le taux de change ont été influencés par d’autres facteurs, les bénéfices des commandes de changxie ont fortement diminué. En 2022, les prix des commandes de médicaments à base de plantes ont augmenté, la demande de médicaments non covid – 19 à l’étranger a repris et d’autres facteurs ont changé à l’envers.
La logique de croissance de la médecine traditionnelle chinoise et des produits médicaux de consommation traverse le bétail et l’ours
En 2022, le rapport de travail du Gouvernement a renforcé le soutien au développement de l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise. L’expression est passée de « promouvoir le développement de la médecine traditionnelle chinoise et renforcer l’intégration de la médecine traditionnelle chinoise et de la médecine occidentale » en 2021 à « insister sur l’importance égale de la médecine traditionnelle chinoise et de la médecine occidentale et mettre en œuvre le grand projet de revitalisation et de développement de la médecine traditionnelle chinoise ». L’avantage de la MCT est le domaine de la prévention et du traitement des maladies chroniques. Les maladies coronariennes cardiovasculaires et cérébrovasculaires, l’angine de poitrine, le rhume et d’autres domaines de traitement sont essentiellement le domaine de la MCT. Il y a encore beaucoup à faire dans le domaine des maladies chroniques à l’avenir, comme La neuropathie dégénérative (comme la maladie d’Alzheimer) et la microangiopathie (comme la rétinopathie diabétique).
Mettre l’accent sur l’entreprise
API et covid – 19 chaîne industrielle: Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , etc.; TCM: Resource type, Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ; Médecine traditionnelle chinoise Big Pharma, Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ; Granules de formule, Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) OTC, Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , etc.; Médecine de consommation: Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) , Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) et Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) etc.; Innovation, contrôle indépendant et accès à la mer: Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Truking Technology Limited(300358) , Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) , Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) , Chengdu Easton Bio Pharmaceuticals Co.Ltd(688513)
Indice de risque: incertitude quant au processus épidémique en Chine, risque de changement radical de l’environnement international, etc.
