Rapport hebdomadaire de l’industrie des métaux non ferreux: les prix des métaux industriels sont sous pression et les prix du lithium continuent d’augmenter

Métaux industriels: au niveau macro – économique, la BCE a maintenu les trois taux directeurs inchangés, a annoncé qu’elle accélérerait la clôture du Programme d’achat d’actifs et a fortement relevé les anticipations d’inflation pour 2022, qui sont passées de 3,2% à 5,1%, et les anticipations de croissance du PIB pour 2022, qui sont passées de 4,2% à 3,7%. Le Président de la BCE, M. Lagarde, a reconnu que le conflit russo – ukrainien et les sanctions de l’UE contre la Russie avaient eu un impact sur l’économie de la zone euro, mais la BCE a déclaré qu’elle n’envisagerait toujours pas d’augmenter les taux d’intérêt avant le troisième trimestre de cette année et que L’économie de la zone euro pourrait encore se redresser cette année. En termes fondamentaux, les stocks de cuivre et d’aluminium et d’autres principales variétés de métaux restent faibles, tandis que le conflit russo – ukrainien et la situation épidémique affectent le côté de l’offre, et les investissements dans les infrastructures devraient également se réchauffer dans le cadre de la politique de croissance stable, et les prix des métaux devraient continuer d’être optimistes. Attention recommandée: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.

Cuivre: inflation élevée, prix du cuivre fluctuant

LME Copper a fermé 9 860 $la tonne, en baisse de 4,71% par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’offre, le rythme de reprise de la production de la fonderie chinoise est relativement stable en février. Selon SMM, la production de février est de 835700 tonnes, ce qui augmente de façon synchrone par rapport à l’année précédente; Selon le plan de la fonderie de mars, la Fonderie du Nord se remettra progressivement des perturbations des Jeux olympiques d’hiver. La production de cuivre électrolytique en Chine devrait atteindre 865900 tonnes en mars, en hausse de 3,6% d’une année sur l’autre et de 0,6% d’une année sur l’autre. Du côté de la demande, la reprise de la demande a été lente après l’économie. Selon SMM, le taux d’exploitation des entreprises de barres en cuivre fin en février était de 46,42%, avec une diminution de 9,83 PCT par rapport à l’année précédente et une augmentation de 5,8 PCT par rapport à l’année précédente. En février, le taux d’exploitation des entreprises de tubes en cuivre était de 67,50%, en baisse de 11,19 PCT par rapport à l’année précédente, en hausse de 4,83 PCT par rapport à l’année précédente. Sur le plan macro – économique, les anticipations d’inflation aux États – Unis sont élevées, bien que le conflit russo – ukrainien se poursuive et que les prix de l’énergie en Europe soient élevés, tandis que la BCE maintient les trois taux d’intérêt inchangés et que les prix du cuivre soient encore soutenus.

Aluminium: les bénéfices de l’aluminium électrolytique se sont légèrement réduits et se sont concentrés sur le point d’inflexion du stockage en Chine

LME aluminium a fermé 3 480 $la tonne, en baisse de 9,39% par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’approvisionnement, selon SMM, l’aluminium électrolytique de la Chine entre dans la phase de reprise rapide de la production, l’électricité du Yunnan est atténuée, l’aluminium du Yunnan, Shenhuo et d’autres peuvent revenir au niveau avant la réduction de la production, et la production peut reprendre jusqu’à un million de tonnes Au cours des trois prochains mois. Guangxi, Qinghai, Shanxi, Guizhou, Gansu et d’autres provinces et régions prévoient également de commencer la reprise de la production. Du côté de la demande, le volume de livraison UHV en février, le taux d’exploitation des câbles en aluminium en Chine était meilleur que prévu. Selon SMM, le taux d’exploitation global de l’industrie chinoise des câbles en aluminium en février était de 33,18%, avec une diminution de seulement 0,6 PCT par rapport à l’année précédente et une augmentation de 6,55 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’exploitation en mars a continué d’être meilleur que celui des années précédentes au cours de la même période ou atteindra environ 43%. Entre – temps, la demande d’aluminium dans l’immobilier et d’autres domaines devrait également se réchauffer dans le cadre de En ce qui concerne les stocks, SMM a déclaré que les stocks de la société chinoise d’aluminium électrolytique s’élevaient à 1 142000 tonnes, contre 22 000 tonnes jeudi. Selon nos calculs, le bénéfice net de l’aluminium électrolytique s’est légèrement réduit à 3 901 yuan / tonne cette semaine en raison des coûts de l’alumine et du prix de l’électricité. Au niveau macro – économique, le conflit russo – ukrainien continue d’affecter l’offre, Rio Tinto pourrait arrêter l’approvisionnement en bauxite de ses usines d’alumine en Irlande avec Alcoa, tandis que la demande d’aluminium devrait augmenter et que les prix de l’aluminium pourraient rester élevés.

étain: l’offre et la demande sont faibles, et le prix de l’étain a fortement chuté

LME Tin a fermé 44 250 $la tonne, en baisse de 7,33% par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’offre, la situation épidémique au Myanmar a entraîné à maintes reprises une augmentation de l’incertitude quant à l’approvisionnement en minerai. Selon SMM, le taux d’exploitation de la fonderie Jiangxi du Yunnan cette semaine a continué à augmenter légèrement par rapport à la semaine dernière. La production est revenue à la normale en mars, alors que les principales fonderies chinoises sont entrées dans une phase de production stable. Du côté de la demande, les fortes fluctuations des prix de l’étain cette semaine ont rendu les entreprises en aval plus prudentes et les échanges sur le marché ont été plus légers au milieu de la semaine. À l’heure actuelle, l’offre et la demande sont faibles, le prix de l’étain fluctue considérablement.

Zinc: impact émotionnel, baisse du prix du zinc

LME zinc a fermé 3 830 $la tonne, en baisse de 6,36% par rapport à la semaine dernière. Sur le plan macro – économique, le conflit russo – ukrainien s’est intensifié, les prix européens du gaz et de l’électricité ont atteint des sommets à plusieurs reprises et la pression sur les coûts du zinc se poursuit. Du côté de l’approvisionnement, l’approvisionnement en minerai des raffineries du Nord a été serré cette semaine parce que les mines du Nord n’ont toujours pas repris. Du côté de la demande, les entreprises de galvanisation ont commencé à baisser, la pression sur les stocks de produits finis est grande, les entreprises de coulée sous pression ont commencé à augmenter légèrement, le prix élevé du zinc a chuté, ce qui a entraîné une augmentation des commandes, tandis que le taux d’exploitation de l’oxyde de zinc a continué à augmenter, et l’humeur des entreprises de stockage a augmenté. En ce qui concerne les stocks, les stocks de lingots de zinc de SMM Seven Land se sont élevés à 285200 tonnes, soit une augmentation de 1 000 tonnes par rapport à la semaine dernière. Dans l’ensemble, lenzinc a chuté de 6,36% par rapport à la semaine dernière en raison de l’impact émotionnel.

Energy Metal: les données sur la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques et sur l’installation de batteries en février 2022 sont conformes aux attentes. Selon l’Association automobile chinoise et l’Alliance des batteries électriques, la production et les ventes de nouveaux véhicules de tourisme énergétiques ont atteint 368000 véhicules et 334000 véhicules respectivement, en hausse de plus de 180% d’une année sur l’autre et en baisse d’environ 20% d’une année sur l’autre, tandis que la production de batteries en février était de 31,8 GWh, en hausse de + 236% d’une année sur l’autre. La capacité de chargement est de 13,7 GWh, soit + 145% d’une année sur l’autre et – 16% d’une année sur l’autre. En février, les données sur la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques et l’installation de batteries ont été conformes aux attentes et les prix des métaux énergétiques ont continué d’être optimistes. Attention recommandée: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.

Lithium: le prix de l’hydroxyde de lithium a considérablement augmenté et l’écart de prix avec le carbonate de lithium a continué de se réduire.

Cette semaine, le prix du carbonate de lithium a augmenté de 1,4% pour atteindre 502000 yuan / tonne, tandis que celui de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie a augmenté de 6,0% pour atteindre 480500 yuan / tonne. Du côté de l’approvisionnement, les fabricants ont terminé l’entretien successivement cette semaine, une partie de la production de la région de Qinghai superposée a été libérée et l’approvisionnement global a augmenté. Du côté de la demande, le volume des ventes en février et les données d’installation de la batterie sont conformes aux attentes. En outre, les fabricants de matériaux en aval ont presque terminé la préparation de l’entrepôt en mars. Certains fabricants de fer et de lithium superposés en sont encore au stade de la négociation avec le côté de la batterie. Le sel de lithium à un niveau élevé est toujours une raison importante pour influencer l’humeur d’achat. Cette semaine, l’achat de carbonate de lithium est léger, tandis que la demande d’achat d’hydroxyde de lithium a augmenté. La structure globale de l’offre et de la demande est encore dominée par le retrait massif des stocks, avec une augmentation rapide des prix. À ce stade, l’écart de prix entre l’hydroxyde de lithium et le carbonate de lithium s’est progressivement réduit à une fourchette relativement raisonnable.

Cobalt: l’approvisionnement en matières premières de cobalt est serré et le prix du cobalt continue d’augmenter

Cette semaine, le prix du cobalt électrolytique a augmenté de 3,6% pour atteindre 573500 yuan / tonne. L’offre est restée tendue, les prix extérieurs ayant augmenté de façon significative cette semaine, ce qui a entraîné une hausse du marché chinois de l’électricité et du cobalt, bien que les prix aient lentement augmenté au milieu de la semaine en raison de l’impact émotionnel combiné à la baisse de la demande en aval de la Chine. En ce qui concerne les produits intermédiaires, la base de prix augmente rapidement, la déclaration en douane des produits chimiques dangereux augmente les coûts de transport des matières premières, ce qui augmente l’instabilité de la période d’expédition et la pression logistique, ce qui soutient la hausse des prix des produits intermédiaires.

Nickel: jeu multi – vide, prix du nickel fortement augmenté

LME Nickel a fermé 48 033 $la tonne, en hausse de 64,89% par rapport à la semaine dernière. Dans le cadre du jeu multi – espace, le prix du nickel LME a augmenté à 100000 USD / t au milieu de la semaine, suivi par le prix du nickel shfe. Le prix élevé des matières premières importées au prix LME a affecté le sentiment d’achat en aval. Cependant, Qingshan a déclaré qu’il y avait des marchandises au comptant à livrer après le milieu de la semaine, et la force Multi – espace a été inversée. En termes fondamentaux, l’extrémité d’approvisionnement en sel de nickel est encore serrée. Bien qu’une partie de la production élevée de nickel – glace ait été libérée à Qingshan, l’appariement de la capacité en aval est limité et la production de sulfate de nickel n’a guère augmenté.

Selon SMM, selon l’état d’équilibre de février et mars, le stock devrait encore baisser. Dans l’ensemble, les prix du sulfate de nickel pourraient encore augmenter lentement en raison du blocage de l’approvisionnement.

Métaux précieux: le conflit russo – ukrainien n’a pas été atténué et la tendance à la hausse a été maintenue après que les prix de l’or aient augmenté et diminué.

Comex Gold a fermé cette semaine à 1922,3 $/ OZ, en hausse de 0,88% par rapport à la semaine dernière. Selon le Bureau of Labor Statistics des États – Unis, l’IPC des États – Unis a augmenté de 7,9% d’une année sur l’autre en février, tandis que l’IPC de base, à l’exclusion de l’énergie et des aliments, a augmenté de 6,4% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance s’est encore accéléré, atteignant le plus rapide depuis juin 1982. Il est supérieur aux attentes du marché. L’indice du dollar américain a chuté avant d’augmenter, et les prix de l’or ont Entre – temps, la Banque centrale européenne a supprimé la déclaration selon laquelle elle mettrait fin à son programme d’achat d’actifs peu de temps avant la hausse des taux d’intérêt, bien que la situation en Russie et en Ukraine se soit à nouveau redressée cette semaine, les perspectives économiques de l’Europe, qui ont été plus touchées par la guerre et les sanctions, se soient affaiblies ou se sont affaiblies, et les prix de l’or ont maintenu une tendance à la hausse après avoir chuté en raison de l’aversion pour le risque.

Terres rares: les demandes de renseignements en aval sont froides et les prix des terres rares baissent légèrement

Cette semaine, le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme a chuté de 3,41% d’une année sur l’autre à 1 075000 yuan / tonne. En février, le réapprovisionnement de l’entrepôt de l’entreprise de matériaux magnétiques a été terminé et l’inventaire est suffisant. La Feuille de demande d’oxyde principal de terres rares a été nettoyée à froid cette semaine. Du côté de l’approvisionnement, selon SMM, en 2021, la production d’oxyde de praséodymium et de néodyme en Chine dépassera 70 000 tonnes, et l’approvisionnement en oxyde de praséodymium et de néodyme dans l’industrie du recyclage atteindra 23 000 tonnes, représentant 30%. Avec l’expansion active de la production dans l’industrie des matériaux magnétiques en aval, SMM prévoit que l’approvisionnement en oxyde de praséodymium et de néodyme sur le marché du recyclage des terres rares atteindra 28 000 tonnes en 2022, en plus des déchets de NdFeB, Le démontage des moteurs usagés est également une grande source d’approvisionnement sur le marché du recyclage. Du côté de la demande, la demande d’aimants permanents des terres rares causée par l’amélioration de l’efficacité des nouveaux véhicules énergétiques, de l’énergie éolienne et des moteurs industriels devrait continuer d’augmenter et le prix des métaux des terres rares devrait maintenir un niveau élevé. Attention recommandée: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.

Conseils sur les risques:

Les prix des métaux ont fortement fluctué, la demande de nouvelles sources d’énergie a fortement chuté et les résultats macroéconomiques ont été inférieurs aux prévisions.

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