Principaux points d’investissement
Le matériel électrique 10834 a chuté de 0,56%, surpassant le marché. Cette semaine (du 7 au 11 mars, comme ci – dessous), le photovoltaïque a augmenté de 2,04%, l’automatisation industrielle a augmenté de 0%, l’équipement de production d’électricité a chuté de 1,98%, les batteries au lithium ont chuté de 4,18%, la production d’électricité et le réseau électrique ont chuté de 4,42%, l’énergie nucléaire a chuté de 4,52%, l’énergie éolienne a chuté de 4,63% et les nouveaux véhicules énergétiques ont chuté de 4,68%. Les cinq premières augmentations sont Lanzhou Greatwall Electrical Co.Ltd(600192) , Dianguang Explosion-Proof Technology Co.Ltd(002730) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) , Spic Dongfang Energy Corporation(000958) ; Les cinq premières baisses sont Hangzhou Innover Technology Co.Ltd(002767) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , St rongjie, Xiangtan Electrochemical Scientific Co.Ltd(002125) .
Niveau de l’industrie: véhicules électriques: CAAC: en février, 334000 nouveaux véhicules énergétiques ont été vendus, soit + 184% / – 23% de la même année; Fédération des voitures particulières: en février, 317000 voitures particulières neuves énergétiques ont été vendues, soit une baisse de 24,1% par rapport à l’année précédente; En février China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) La capacité installée de la batterie était respectivement de 32 et 14 GWh, soit + 232% / 145% d’une année sur l’autre et + 7% / – 16% d’une année sur l’autre; Le prix de Tesla maison a augmenté à nouveau, et le modèle 3 et le modèle y ont tous deux augmenté de 10 000 yuans; 2022 rapport de travail du Gouvernement: continuer à soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques; China Innovation Airlines a publié un prospectus, avec un volume d’expédition de 10 GWh en 21 ans et une capacité de production effective de 25 / 55 GWh en 22 – 23 ans; Rivian annonce l’utilisation de batteries LFp sur les modèles d’endurance standard; La situation en Russie et en Ukraine s’est étendue au lithium et le prix unitaire du nickel a doublé chaque jour. Le cobalt métallique est coté 573000 yuan / tonne, cette semaine + 3,8%, le nickel 231600 yuan / tonne, cette semaine + 21,4%, le manganèse 33100 yuan / tonne, cette semaine – 11,5%, le lithium métallique est coté 298000 yuan / tonne, cette semaine + 6,4%, le carbonate de lithium de qualité batterie est coté 517500 yuan / tonne, cette semaine + 2,0%, l’hydroxyde de lithium est coté 481900 yuan / tonne, cette semaine + 6,6%, l’électrolyte est coté 115000 yuan / tonne, cette semaine – 4,2%, L’Hexafluorophosphate de lithium est coté 535000 yuan / tonne, cette semaine – 3,6%, le carbonate de vinyle ce est coté 12500 yuan / tonne, cette semaine – 13,8%, le précurseur de type 523 ternaire est coté 157000 yuan / tonne, cette semaine – 10,2%, le précurseur de sulfate de nickel est coté 55500 Yuan / tonne, cette semaine – 33,7%, l’électrode positive de mangnate de lithium est cotée 138500 yuan / tonne, cette semaine – 3,7%, l’électrode positive de type 622 ternaire est cotée 385000 yuan / tonne, cette semaine – 2,7%, Le prix de l’électrode positive de type 811 ternaire est de 407500 yuan / t, avec + 3,3% cette semaine, et celui de l’électrode positive de phosphate de lithium – fer est de 164500 yuan / t, avec + 2,5% cette semaine. Nouvelle énergie: l’administration nationale de l’énergie a encouragé l’achèvement et la mise en service du premier projet de base d’énergie éolienne photovoltaïque de 100 MW dès que possible; Le prix du leader de la puce de silicium approche le Sommet de 2021, la demande photovoltaïque n’est pas faible en basse saison; Accroître le déploiement dans le domaine du stockage de l’énergie, la production de batteries de stockage de l’énergie en Chine augmentera de 146% en 2021; La Chine prévoit de construire une base photovoltaïque éolienne de 450 millions de kW dans le désert de Gobi; Circulaire de l’administration nationale de l’énergie sur la planification et l’étude de l’intégration des énergies renouvelables dans les principaux bassins hydrographiques du pays; Subvention de stockage d’énergie 0,3 yuan / degré, subvention de 3 ans! Lignes directrices pour la construction de la première grande base de paysage: pour les entreprises qui construisent plus de 4h de stockage d’énergie, il est permis de construire quatre fois plus de projets de paysage; Achat de composants Huadian 15gw pour Longji, jingao, HuanSheng, JingKe et Tianhe; Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 5 billion Yuan incr Cette semaine, le silicium monocristallin était de 249 yuan / kg et le rapport d’anneau était stable; Le prix de la Feuille de silicium monocristallin 166 / 182 / 210mm est de 5,5 / 6,65 / 8,86 yuan / feuille, et le rapport annulaire est stable / + 1,53% / + 1,26%; Le prix de la batterie monocristalline perc166 est de 1,11 yuan / W, le rapport d’anneau est égal; Le prix indiqué pour les composants PERC monocristallins est de 1,84 yuan / W, avec un rapport d’anneau égal; Verre 3,2mm / 2,0mm coté 26 / 20 yuan / plat.
Au niveau de l’entreprise: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) : 1) un accord supplémentaire pour le projet Qujing (phase II) a été signé avec le Gouvernement municipal de Qujing. L’échelle des plaquettes de silicium monocristallin a été changée de 20 GW à 30 GW par an, et la production annuelle de barres de silicium monocristallin a été maintenue à 20 GW. Il est proposé d’accorder des actions restreintes et des options d’achat d’actions à 2 484 objets d’incitation, dont le total ne dépasse pas 0,69% du total des capitaux propres. L’objectif de déverrouillage est basé sur 2020, avec un taux de croissance des revenus d’au moins 80% / 120% / 175% sur 22 / 23 / 24 ans. Eve Energy Co.Ltd(300014) : 1) Yiwei Power propose de signer un contrat avec le Comité de gestion de la zone de haute technologie de Jingmen pour investir dans la construction d’un projet de batterie lithium – fer – phosphate carré de 20 GWh et d’un projet de batterie de stockage d’énergie de 48 GWh dans la zone de haute technologie de Jingmen, avec un investissement total d’environ 12,6 milliards de RMB. Il est proposé de mettre en œuvre la neuvième phase du plan d’actionnariat des employés et d’émettre jusqu’à 2 395200 actions à 3 300 employés, soit 0,13% du capital social total. Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) : de janvier à février 2022, le chiffre d’affaires a atteint environ 3,3 milliards de RMB, soit une augmentation d’environ 260%; Le bénéfice net pour la mère est d’environ 860 millions de RMB, en hausse d’environ 470%. Tongwei Co.Ltd(600438) : de janvier à février 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation a atteint environ 16 milliards de RMB, soit une augmentation d’environ 130%; Le bénéfice net pour la mère est d’environ 3,3 milliards de RMB, soit une augmentation d’environ 650%. Hongfa Technology Co.Ltd(600885) : le chiffre d’affaires réalisé en 2021 est de 10 023 milliards de RMB, en hausse de 28,18%; Le bénéfice net versé à la mère s’est élevé à 1057 milliard de RMB, en hausse de 26,96%; Le bénéfice non net déduit est de 916 millions de RMB, soit une augmentation de 32,02%. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) : le chiffre d’affaires total réalisé en 2021 est de 3095 milliards de RMB, en hausse de 35,44%; Le bénéfice net versé à la mère s’élevait à 643 millions de RMB, soit une augmentation de 62,97%; Le bénéfice non net déduit est de 597 millions de RMB, soit une augmentation de 76,35%. Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) : jusqu’à présent, il n’y a pas eu de fermeture forcée. Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) : 1) Rapport rapide sur le rendement, le chiffre d’affaires total réalisé en 2021 était de 8375 milliards de RMB, en hausse de 163,07%; Le bénéfice net versé à la mère s’élevait à 1 091 millions, soit une augmentation de 183,54%; Après déduction, le bénéfice net versé à la mère s’élevait à 824 millions de RMB, soit une augmentation de 238,37%. De janvier à février 2022, le chiffre d’affaires a atteint environ 2348 milliards de RMB, soit une augmentation d’environ 202,21%; Le bénéfice net pour la mère s’élevait à 230 millions de RMB, soit une augmentation d’environ 113,91%. Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) : 1) publier un rapport rapide sur les résultats et réaliser un chiffre d’affaires total de 15 971 milliards de RMB en 2021, en hausse de 31,88%; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 1682 milliard de RMB, en hausse de 15,02%.
De janvier à février 2022, le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’élevait à environ 3,06 milliards de RMB, soit une augmentation d’environ 40%; Le bénéfice net pour la mère est d’environ 290 millions de RMB, en hausse d’environ 30%. Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) : de janvier à février 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation a atteint 425 millions de RMB, en hausse d’environ 60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net pour la mère est d’environ 95 millions de RMB, soit une augmentation d’environ 160%. Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) : il est proposé d’investir 10 milliards de RMB dans la construction d’une nouvelle base d’énergie photovoltaïque verte à Qujing, y compris une base de fabrication de batteries et de modules de 5 GW d’une échelle d’au moins 10 GW à haut rendement Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Trina Solar Co.Ltd(688599) : 1) la filiale Tianhe Electric Power a l’intention d’investir dans la construction d’une centrale de stockage d’énergie partagée de 200 mW / 400 MWh dans le comté de Linze, principalement une centrale de stockage d’énergie partagée de 200 mW / 400 MWh, une ligne de sortie et des installations de soutien connexes. 210 mm développés indépendamment par l’entreprise × Les batteries I – topcon à haut rendement de 210 mm, certifiées pour un rendement maximal de 25,5%, ont établi un nouveau record mondial pour l’efficacité des batteries I – topcon monocristallines de silicium de type N industrialisées à grande échelle. Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) : elgama, une filiale à part entière, a confirmé l’appel d’offres pour le compteur d’énergie intelligent de PGE, et a estimé le montant de l’appel d’offres à 76 466000 PLN, converti en 108 millions de RMB.
Stratégie d’investissement: en février, les ventes de véhicules électriques en Chine ont dépassé les prévisions du marché pour atteindre 330000, soit + 184% / – 23% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons 450000 + en mars et 1,2 million + d’une année sur l’autre. Nous pensons qu’il n’y a pas de suspense pour 6 millions de véhicules électriques en Chine + (70% d’une année sur l’autre), alors que les prévisions du marché ne sont que de 5 à 5,5 millions; La légère croissance de février en Europe et aux États – Unis est conforme aux attentes du marché. Nous prévoyons une reprise significative en mars, avec 10 millions de véhicules + dans le monde (+ 60% d’une année sur l’autre). Nous soulignons que le moteur de la demande est le changement des habitudes de consommation pour De nombreux nouveaux modèles et l’électrification. En ce qui concerne l’offre, après que le carbonate de lithium ait rapidement dépassé 500000 RMB / tonne, la hausse de la semaine dernière s’est considérablement ralentie, l’inventaire des fabricants de cathodes Lithium – électricité a généralement chuté à environ un mois, le phosphate de lithium – fer est plus court, l’émeute des prix du nickel n’est qu’un phénomène de jeu à court terme, la production totale prévue en mars a augmenté de 5 à 10% par rapport à janvier, et l’offre de diaphragmes et de graphisation est tendue. Nous observons que les préoccupations concernant le volume des ventes et l’offre existent depuis longtemps. Le volume des ventes a continué de dépasser les attentes du marché et les bons résultats de janvier à février ont commencé à renforcer la confiance du marché. Le rappel de l’évaluation à 15 – 40x est la limite inférieure. Il est fortement optimiste que le segment des véhicules électriques va au – delà de l’inversion de la baisse et pousse fortement les leaders de tous les liens. En 2022, la demande de photovoltaïques est importante. En janvier, la Chine a distribué près de 3gw d’énergie distribuée, en particulier pour les ménages, ce qui a dépassé les attentes du marché. La demande de photovoltaïques en Europe dépassera les attentes du marché en raison de l’augmentation des prix de l’énergie. L’UE a augmenté la capacité installée cumulative à moyen terme de 1tw d’ici 2030, ce qui est plus optimiste. Dans l’ensemble, l’anneau de production Q1 a dépassé les attentes du marché. La demande de photovoltaïques Q2 est forte. Les bénéfices des composants sont meilleurs En 2022, la puissance installée sera de 240 – 250gw, avec une croissance de près de 50%. En Chine, nous prévoyons qu’elle sera d’environ 90gw, avec une augmentation de 65% +, et nous continuerons à nous concentrer sur les composants, les liaisons d’onduleur et les robinets de haute qualité. Le remplacement de la production nationale de contrôle industriel se poursuit, la prospérité a commencé à se réchauffer en décembre 21, la croissance des commandes de premier plan en janvier – février a dépassé les attentes du marché, et le leader est toujours fort. Il est recommandé de mettre l’accent sur la disposition. Nous nous attendons à ce que les investissements dans le réseau électrique augmentent régulièrement et que les nouveaux systèmes électriques offrent des possibilités structurelles, en mettant l’accent sur la construction de cadres de réseau, l’intelligence du réseau de distribution, la numérisation, le pompage et le stockage de l’énergie, etc. Le coût de l’énergie éolienne a considérablement diminué après l’installation, les exportations ont commencé à être compétitives et la Chine devrait se développer régulièrement dans un contexte neutre en carbone.
Principaux sujets recommandés: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Hema (on s’attend à ce que l’expédition du micro – inverseur double continuellement et que le volume commence à s’écouler sur le marché américain) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) Attention recommandée: JingKe Energy, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035)
Conseils sur les risques: le taux de croissance des investissements a diminué, les politiques n’ont pas répondu aux attentes du marché et la concurrence des prix a dépassé les attentes du marché.
