Opinion de Zhou: le financement social en février a été inférieur aux prévisions, le risque de radiation des actions de zhongkuo a augmenté et les données sur l’assurance immobilière en février ont dépassé les prévisions.
En février, les données sur le financement social ont été inférieures aux prévisions du marché et la politique de croissance stable prévue par le marché a été renforcée, l’accent étant mis sur les changements environnementaux internes et externes ultérieurs. À l’heure actuelle, nous continuons de recommander Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Avec la stabilisation du marché boursier, nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités de bêta dans le circuit de gestion du patrimoine des courtiers en valeurs mobilières, en mettant l’accent sur les avantages d’un système d’enregistrement complet et d’une politique de retraite individuelle.
Courtier en valeurs mobilières: la sector – forme tripartite continue d’émettre des souscriptions nettes, le risque de radiation des actions de zhongkuo augmente, la Bourse de Hong Kong et China International Capital Corporation Limited(601995)
Les nouvelles actions + Fonds mixtes créés cette semaine se sont élevés à 11 milliards de RMB, en baisse de – 30% par rapport à l’année précédente; Le 9 mars, China fund News a signalé que les produits de capitaux propres de ant Wealth et de la sector – forme de fonds Tiantian présentaient des souscriptions nettes, et que les fonds propres de ant Wealth Platform avaient enregistré des entrées nettes de 28,7 / 42,7 milliards de RMB au cours du dernier mois / 2022; Les fonds de capitaux propres de chaque jour ont acheté 15 / 70 / 20 milliards de RMB au cours de la semaine / du mois / de 2022. Les 10 et 11 mars, les parts probables aux États – Unis et en Chine ont chuté collectivement, principalement en raison de l’inclusion de cinq ADR chinois dans la « liste provisoire de radiation» par la SEC des États – Unis le 8 mars. En vertu de la Foreign Companies Accountability Act, les actions seront interdites de négociation à la Bourse des États – Unis à compter de 2021 si la cpaob n’est pas en mesure d’examiner le cabinet comptable de l’émetteur pendant trois années consécutives. Aux États – Unis et en Chine, le risque de radiation des actions a augmenté, la demande d’inscription à Hong Kong a augmenté, la Bourse de Hong Kong et le China International Capital Corporation Limited(601995) À l’heure actuelle, nous ne sommes pas pessimistes à l’égard du secteur des sociétés de valeurs mobilières, et nous pensons que la logique de la gestion du patrimoine existe toujours. À court terme, le taux de croissance des bénéfices des sociétés de valeurs mobilières de premier plan dont la ligne principale de gestion du patrimoine et l’avantage global sont importants, avec une contribution relativement élevée des bénéfices publics collectés dans le secteur, sera supérieur à la moyenne de l’industrie; Entre – temps, l’évaluation de l’objet de base a diminué de façon significative et l’évaluation correspond bien aux bénéfices. Nous recommandons China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958)
Assurance: les données sur l’assurance immobilière de février ont été meilleures que prévu pour l’assurance immobilière chinoise, AIA poussant le programme de rachat de 10 milliards de dollars
Cinq compagnies d’assurance cotées ont divulgué les données de février, les données sur l’assurance immobilière ont dépassé les attentes, les primes d’assurance immobilière de l’assurance populaire de Chine de janvier à février ont augmenté de + 13,6% d’une année sur l’autre et de + 13,4% d’une année sur l’autre en février; Taibao Property Insurance Co., Ltd. A augmenté de + 15,7% d’une année sur l’autre en janvier – février et de + 22,5% d’une année sur l’autre en février. On s’attend à ce que l’augmentation annuelle de l’assurance automobile et de l’assurance maladie en Italie dépasse les prévisions. L’augmentation cumulative de l’assurance automobile de la PICC a augmenté de + 14,6% d’une année sur l’autre et de + 14,9% d’une année sur l En ce qui concerne l’assurance – vie, les primes totales en février ont été de + 8,7% pour la PICC, de + 11,1% pour la Xinhua, de + 14,9% pour la taibao et de – 3,1% pour la durée de vie de l’État. Les primes de la plupart des compagnies d’assurance ont maintenu une croissance d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que les produits du modèle de conformité et les canaux d’assurance bancaire soient stimulés, et on s’attend à ce que la AIA a divulgué les résultats de l’année 2021, avec nbv + 15% (taux de change fixe) et + 19% (taux de change réel) d’une année sur l’autre, principalement en Chine (+ 14%), en Thaïlande (+ 30%) et en Malaisie (+ 27%). Entre – temps, la société a lancé un programme de rachat d’actions de 10 milliards de dollars. L’incertitude entourant l’éclosion et le ralentissement de l’expansion des succursales continentales peuvent poser certains défis à la croissance du vnb en 2022. À l’heure actuelle, il n’y a aucun signe d’amélioration du passif d’assurance, la croissance de l’assurance immobilière a dépassé les attentes et la Chine a bénéficié de l’assurance immobilière; Les possibilités d’assurance – vie sont principalement axées sur l’amélioration des attentes du côté de l’actif. Il est recommandé que Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318)
Combinaison d’objets bénéficiaires
Financement diversifié: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) ;
Sociétés de valeurs mobilières: China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) (actions h), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ;
Assurance: China property insurance (H – Share), AIA (H – Share), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) .
Conseils sur les risques: les fluctuations du marché boursier ont des effets incertains sur les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières et des assurances; Le passif d’assurance n’a pas augmenté comme prévu; Les bénéfices de la gestion du patrimoine et de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières n’ont pas augmenté comme prévu.
