Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) : covid – 19 Antigen detection Market Space exposure! Les chaînes industrielles en amont, en aval et en aval sont prometteuses
La détection de l’antigène covid – 19 a une grande valeur sociale dans le dépistage rapide à grande échelle. Nous nous attendons à ce que, d’un point de vue rationnel, combiné à trois types de scénarios d’application, l’échelle du marché de la demande de tests de diagnostic et de traitement dans les établissements de santé primaires soit d’environ 5,5 milliards de RMB, la demande de tests pour les observateurs isolés d’environ 2,5 milliards de RMB et la demande d’auto – tests pour les résidents de la Communauté d’environ 24,9 milliards de RMB, soit un total de
Dans une perspective à long terme, en supposant que la société s’ouvre sous la normalisation du covid – 19, selon le scénario d’application de la détection de l’antigène du covid – 19, il peut être divisé en auto – test statique et en détection dynamique à grande échelle. Globalement, l’échelle du marché de la détection de l’antigène dans une perspective à long terme est de 270 milliards de RMB.
Les chaînes industrielles en amont, en aval et en aval sont prometteuses. La chaîne industrielle peut être divisée en matières premières en amont, en fabrication de produits en aval et en vente finale en aval. La répartition des bénéfices bruts de l’industrie est calculée en fonction du niveau de la marge brute liée à l’industrie. Après le calcul, les bénéfices bruts en amont, en aval et en aval représentent respectivement 14%, 24% et 60% sur la base du prix de vente final.
Matières premières en amont: les principales matières premières nécessaires à la production peuvent être divisées en matières principales, matières auxiliaires et matières d’emballage. En ce qui concerne le fractionnement des coûts des sociétés cotées en bourse pour les antigènes représentatifs, le rapport des coûts de vente pour la détection des antigènes est d’environ 40%. Pour le fractionnement spécifique, les antigènes et les anticorps représentent 27%, la membrane NC et le contreplaqué en PVC 5%, les matériaux auxiliaires 34% et les matériaux d’emballage 12%.
Production et fabrication de produits de moyenne portée: les produits chinois de détection d’antigènes covid – 19 et d’auto – inspection sont particulièrement prometteurs. Jusqu’au 12 mars 2022, cinq produits chinois de détection d’antigènes covid – 19 ont été approuvés. On s’attend à ce que d’autres fabricants obtiennent des certificats d’enregistrement de produits à l’avenir. Compte tenu de la forte demande potentielle de détection d’antigènes en Chine, on s’attend à ce que les entreprises chinoises qui ont obtenu la certification CE et la certification EUA des États – Unis accélèrent également leurs demandes d’enregistrement en Chine.
Ventes de terminaux en aval: les différents scénarios de détection des antigènes et les terminaux en aval représentés par différentes populations sont différents. Selon la situation actuelle en matière de détection des acides nucléiques, il est déduit que l’acheteur de détection des établissements médicaux de base et des observateurs d’isolement auto – testés devrait être l’assurance médicale du Gouvernement pour l’achat par appel d’offres, et il est clair que l’auto – test des résidents de la communauté à leurs propres frais est la consommation personnelle. En ce qui concerne le commerce de détail, il est stipulé que les médicaments peuvent être achetés dans les pharmacies de détail, les sectorformes de vente en ligne et d’autres canaux.
En ce qui concerne les propositions d’investissement et les objectifs connexes, l’accent est mis sur les possibilités d’investissement dans l’ensemble de la chaîne industrielle, et les sociétés cotées bénéficiaires pertinentes sont les suivantes:
En ce qui concerne les matières premières en amont, les réactifs antigéniques et anticorps: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Matières auxiliaires: Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) , Getein Biotech Inc(603387) , Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) , Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) , etc.; Matériaux d’emballage: Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) , Xi’An Global Printing Co.Ltd(002799) , Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) , etc.;
En ce qui concerne la production et la fabrication des tronçons moyens, la Chine a obtenu l’approbation suivante: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ; Overseas approved: Andon Health Co.Ltd(002432) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) , Anxi Biology, etc.;
En ce qui concerne les ventes finales en aval, les pharmacies de détail: Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) , Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) , Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) , etc.; Commerce électronique pharmaceutique: JD Health, Ali Health, Ping An good Doctor, Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223)
Orient Securities Company Limited(600958) : les entreprises de la chaîne industrielle qui ont obtenu l’approbation pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 peuvent bénéficier de façon significative
La détection de l’antigène du virus covid – 19 a été approuvée et constitue un complément puissant à la détection des acides nucléiques. La détection de l’antigène présente les caractéristiques d’une commodité, d’une rapidité, d’un faible coût et d’une faible précision, ce qui est plus facile à populariser et à réaliser l’auto – test à domicile, mais la probabilité de détection manquée est plus élevée, ne peut pas remplacer la « détection de l’acide nucléique » comme norme d’or, et ne peut pas être utilisée comme base de diagnostic. Par conséquent, la détection des antigènes est bénéfique pour la détection précoce. L’ajout d’une méthode de dépistage rapide avant la détection des acides nucléiques est un complément puissant à la prévention, au contrôle et au dépistage des épidémies. Entre – temps, pour les établissements médicaux et de santé qui n’ont pas la capacité de détecter les acides nucléiques à grande échelle, la détection des antigènes en tant que méthode de dépistage précoce peut grandement améliorer l’efficacité de la détection.
Cinq produits ont été approuvés et les entreprises de la chaîne industrielle concernée peuvent en bénéficier de manière significative. Le 12 mars, l’administration nationale des médicaments a publié une circulaire approuvant les demandes de modification de l’application d’auto – test des produits d’antigène covid – 19 de Nanjing Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Les obstacles à la détection des antigènes eux – mêmes ne sont pas élevés. En plus des cinq entreprises susmentionnées, de nombreuses entreprises chinoises ont produit des trousses de détection des antigènes en série, mais auparavant, les produits connexes étaient principalement destinés à l’exportation.
Selon les données de l’administration générale des douanes, en 2021, la Chine a exporté des trousses d’essai covid – 19 totalisant 66893 milliards de RMB à l’étranger, et en décembre 2021, elle a exporté plus de 10 milliards de RMB par mois, dont Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Andon Health Co.Ltd(002432) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) et d’autres sociétés ont obtenu la qualification d’inscription des réactifs antigéniques covid – 19 à l’étranger. Du point de vue du marché chinois, les principaux obstacles à la concurrence à court terme sont l’approbation de l’enregistrement et la capacité d’approvisionnement. Outre les cinq produits énumérés, d’autres entreprises qui ont déjà inscrit des produits de détection de l’antigène covid – 19 à l’étranger devraient être les premières à obtenir l’approbation. À l’heure actuelle, les normes d’évaluation de la qualité et les méthodes d’examen de l’enregistrement en Chine n’ont pas été publiées, ce qui devrait accélérer le temps et la vitesse d’examen de 1 à 3 ans par rapport à l’approbation des trousses de diagnostic in vitro conventionnelles.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, on s’attend à ce que la libéralisation de la détection de l’antigène covid – 19 entraîne une augmentation marginale importante des performances des entreprises de la chaîne industrielle concernée. Il est suggéré de se concentrer sur les entreprises de diagnostic in vitro dont les produits pertinents ont été cotés en Chine ou à l’étranger. Attention recommandée: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , etc.
Everbright Securities Company Limited(601788) : normalisation de la prévention des épidémies! Saisir les possibilités d’auto – évaluation des antigènes et d’investissement dans la chaîne industrielle des médicaments oraux covid – 19
Normaliser la prévention des épidémies et saisir les possibilités d’auto – évaluation des antigènes et d’investissement dans la chaîne industrielle des médicaments oraux covid – 19. Le 11 mars, l’équipe conjointe de lutte contre l’épidémie de covid – 19 du Conseil d’État a publié l’avis sur l’impression et la distribution d’un plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai), ajoutant la détection de l’antigène comme complément à la détection du covid – 19. Le 12 mars, l’administration nationale des médicaments a approuvé la demande de mise sur le marché de cinq produits antigéniques covid – 19. Nous pensons qu’il convient d’accorder plus d’attention au marché chinois de l’auto – détection des antigènes après la mise en œuvre de la politique. La détection des antigènes présente les avantages d’une grande efficacité, d’une rapidité et d’un faible coût. Le marché chinois de la détection des antigènes de 10 milliards de RMB sera bientôt ouvert. Compte tenu de la situation épidémique récente en Chine et de la tendance au développement de l’industrie du diagnostic in vitro à l’avenir, nous pensons que nous pouvons nous concentrer sur trois possibilités: 1) Les entreprises en amont de la chaîne industrielle, telles que les anticorps antigéniques, les membranes NC et les matériaux d’emballage; Les entreprises d’essai qui ont une excellente qualité de produit, une capacité de production suffisante et un calendrier d’approbation avancé; Pharmacie coopérative C – end. En outre, dans le cadre de la normalisation de l’épidémie, il convient d’accorder plus d’attention aux possibilités d’investissement liées à la chaîne industrielle des médicaments oraux à petite molécule covid – 19. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , spectris, North Chemical Industries Co.Ltd(002246) , Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) , etc.
Récemment, l’État a approuvé et libéralisé l’utilisation de la trousse de détection de l’antigène covid – 19, ce qui, à notre avis, jettera les bases d’un assouplissement constant des mesures de prévention des épidémies à l’avenir, ce qui permettra de contrôler davantage la population flottante à haut risque et l’infection asymptomatique, et On s’attend à ce que la détection de l’antigène se répande à l’échelle nationale.
Cinq produits de détection de l’antigène covid – 19 ont été approuvés en Chine, et les tests à domicile ont donné naissance à un marché de détection de 10 milliards de RMB. En 2022.3.12, cinq trousses de détection de l’antigène covid – 19 ont été approuvées en Chine. D’un point de vue méthodologique, il existe trois méthodes: la méthode du latex, la méthode de l’immunochromatographie en fluorescence et la méthode de l’or colloïdal. La méthode de l’immunochromatographie doit être équipée de l’équipement nécessaire pour être utilisée, tandis que la méthode du latex et la méthode de l’or colloïdal peuvent être utilisées pour l’auto – évaluation à domicile. À long terme, parallèlement à la normalisation de l’épidémie de covid – 19, on s’attend à ce que l’auto – inspection à domicile du covid – 19 soit répandue dans tout le pays. Si le prix départ usine du produit est de 6 – 10 yuan / personne et que la valeur médiane de 30% est prise sur la base d’une plage de perméabilité de 10% – 50%, l’espace de marché mensuel correspondant pour la détection de l’antigène covid – 19 en Chine est de 20,16 – 33,6 milliards de yuan.
On s’attend à ce que le covid – 19 profite pleinement en amont de la chaîne industrielle de détection. Les matières premières de la trousse peuvent être divisées en matières premières biologiques, en membranes NC et en autres matériaux d’emballage auxiliaires. Sur la base de la position dominante de chaque segment de marché, nous recommandons de mettre l’accent sur Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) dans le domaine des enzymes biologiques, Acrobiosystems Co.Ltd(301080) et Sino Biological Inc(301047)
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) : le nombre d’approbations de médicaments thérapeutiques covid – 19 en Chine augmentera à l’avenir, et les ventes liées à la
La Chine est un important exportateur mondial de produits de détection de l’antigène covid – 19. La Chine est un important pays de production pour la détection de l’antigène covid – 19. De nombreuses entreprises ont obtenu la certification CE, FDA et TGA. Selon les statistiques de l’administration générale des douanes de la Chine, le volume total des exportations chinoises de produits de détection de l’antigène covid – 19 en 2021 a dépassé 70 milliards de RMB.
Les pharmacies sont des canaux terminaux importants ou offrent des possibilités supplémentaires plus vastes. Selon l’avis publié par le Comité de santé publique, les résidents de la collectivité qui ont besoin d’auto – test peuvent acheter eux – mêmes des réactifs de détection d’antigènes pour l’auto – test par l’intermédiaire de pharmacies de détail, de sectorformes de vente en ligne et d’autres canaux. Avec la détection de l’antigène covid – 19 comme méthode de détection supplémentaire, on s’attend à ce que la valeur finale de la résistance à l’épidémie des pharmacies en chaîne se reflète progressivement et que les magasins connaissent une nouvelle augmentation des revenus. La détection de l’antigène est pratique et peu coûteuse et devrait devenir un produit de demande quotidienne. D’autre part, on s’attend à ce que les ventes de produits de détection d’antigènes favorisent l’augmentation du flux de passagers et stimulent les ventes de produits connexes. À mesure que la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies se stabilisera, les pharmacies pourront reprendre progressivement leurs ventes de médicaments pour le système respiratoire et d’anti – infectieux. En outre, les ventes liées à la lutte contre les épidémies dans les pharmacies devraient augmenter progressivement si le nombre de médicaments chinois pour le traitement du covid – 19 approuvés augmente à l’avenir.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, nous pensons que la promotion rapide de l’application de la détection de l’antigène covid – 19 en Chine devrait améliorer la prospérité globale de la chaîne industrielle. Il est suggéré de prêter attention aux possibilités d’investissement des entreprises de détection de l’antigène et des premières entreprises certifiées; En même temps, l’élasticité de la demande de la chaîne d’approvisionnement en amont et des canaux de vente en aval (comme les pharmacies) mérite également d’être saisie. Principales entreprises: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , etc.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) : la liste des entreprises de la vaste chaîne industrielle qui ont un
Le 11 mars, le Groupe intégré du mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a publié le plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai), qui contient des dispositions détaillées sur la population applicable et le processus de détection de l’antigène covid – 19. Nous croyons que l’impression et la distribution de ce programme ont donné le ton à l’auto – essai subséquent de l’antigène en Chine et que les fabricants liés qui ont des produits, des certificats et des capacités de production devraient en bénéficier de façon significative. Compte tenu de la population importante de la Chine, du prix relativement faible de l’auto – test de l’antigène (détection de l’acide nucléique vs, qui peut mieux réduire la charge économique) et des canaux d’achat relativement pratiques (pharmacies, réseaux et autres canaux), nous croyons que l’espace de marché potentiel pour la détection de l’antigène en Chine est vaste et que les entreprises de la chaîne industrielle comprennent Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Andon Health Co.Ltd(002432) , An Xu Biology, Sansure Biotech Inc(688289) , Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , etc.
Nous croyons que les résidents de la collectivité peuvent avoir une fréquence plus élevée d’auto – détection, que les scénarios d’application de la détection des antigènes devraient être continuellement élargis et que le potentiel du marché est énorme. En tant que principal lieu d’achat de médicaments pour les résidents de la communauté, la pharmacie de détail est devenue un élément important du système national de prévention des épidémies en raison de sa forte commodité. Head Chain Pharmacy a une bonne marque et une bonne réputation, un grand groupe de clients, une relation de coopération étroite avec les fabricants en amont et d’autres avantages, non seulement pour assumer des fonctions plus importantes de prévention des épidémies, mais aussi pour réaliser un bon développement.
À court terme, on s’attend à ce que les réactifs de détection des antigènes soient rapidement mis sur le marché et vendus dans les pharmacies, ce qui mettra à l’épreuve la relation de coopération entre les pharmacies et les fabricants en amont en cas de pénurie initiale. Les prix dépendent davantage des exigences réglementaires et de la stratégie de l’entreprise; Les résultats trimestriels des pharmacies sont très élastiques.
À moyen terme, la vente de réactifs de détection d’antigènes a eu un effet positif sur les bénéfices et le drainage de la pharmacie. Du côté des bénéfices, si l’approvisionnement à moyen terme est suffisant, le taux de profit brut des réactifs de détection des antigènes vendus par les pharmacies peut revenir au niveau normal des matériaux de prévention des épidémies, ce qui devrait encore contribuer à une augmentation marginale plus importante du bénéfice brut. Le taux de profit net d’un seul Article peut être plus élevé lorsque moins de loyers de magasin, de coûts de personnel et de frais de gestion sont partagés. De plus, la vente de réactifs de détection d’antigènes est bénéfique pour le drainage des pharmacies et augmente les possibilités de vente connexes. On s’attend à ce que le rendement des pharmacies continue d’augmenter.
Compte tenu de la contribution incrémentale potentielle de la vente de réactifs de détection d’antigènes, on s’attend à ce que la performance de la pharmacie atteigne une grande élasticité à une base faible et que l’évaluation de la plaque de pharmacie superposée se situe dans la plage inférieure historique. Nous recommandons Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Attention recommandée China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) , Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) .
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : la détection d’antigènes devrait être un complément efficace à la détection d’acides nucléiques pour les entreprises d’anticorps antigéniques et de consommables concernés
La détection des antigènes devrait être un complément efficace à la détection des acides nucléiques. La propagation rapide de l’épidémie exerce une grande pression sur la prévention et le contrôle de l’épidémie et le dépistage des acides nucléiques. La détection de l’antigène est appropriée pour détecter les patients dans les 7 jours suivant la maladie. Elle n’est pas aussi précise que la détection de l’acide nucléique et a un faux négatif, mais elle prend moins de temps, exige moins d’environnement et de personnel et est relativement bon marché. Elle deviendra un complément efficace à La détection de l’acide nucléique.
Le marché chinois est prévisible et les exportations continuent de croître. À l’heure actuelle, le prix et la perméabilité des produits de détection d’antigènes sont incertains. Se référant au prix d’appel d’offres de 16,8 yuan RMB pour les produits achetés par le Groupe Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) covid – 19 dans la région de l’Alliance, la détection d’antigènes entraînera une augmentation considérable du marché selon le calcul des patients fébriles, des personnes isolées et des personnes auto – testées dans les établissements médicaux de base.
En ce qui concerne l’approbation à l’étranger, la trousse nationale de détection de l’antigène covid – 19 a été certifiée successivement à l’étranger. Si les produits chinois de détection de l’antigène sont approuvés et accélérés, certaines entreprises qui sont déjà en tête des ventes à l’étranger, qui ont une grande visibilité et une forte capacité d’approvisionnement devraient en bénéficier. Selon les données de l’administration générale des douanes, 71,4 milliards de RMB de kits d’antigène covid – 19 chinois ont été exportés en 2021, et on s’attend à ce que la demande à court terme à l’étranger demeure vigoureuse à mesure que l’épidémie se répétera.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, les entreprises qui ont obtenu l’approbation des produits de détection d’antigènes ont un avantage évident de premier plan. En outre, si l’approbation des produits de détection d’antigènes en Chine est accélérée, certaines entreprises qui sont déjà en tête des ventes à l’étranger, qui ont une grande visibilité et une forte capacité d’approvisionnement devraient en bénéficier. En ce qui concerne les matières premières en amont, l’amélioration de la prospérité en aval entraînera une augmentation continue de la demande. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises d’anticorps antigéniques et de consommables connexes. Pour les personnes qui font l’objet d’une auto – inspection, il est recommandé de prêter attention aux pharmacies de détail et aux entreprises de gré à gré ayant une forte capacité. Il est recommandé de se concentrer sur Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482)
