La semaine dernière, les marchés financiers mondiaux, y compris les actions a, ont continué de fluctuer dans un contexte de nouveaux conflits géographiques. Les sorties nettes de capitaux étrangers des actions a, qui sont dues à de nombreux facteurs, ont conduit à un pessimisme relativement fort du marché. Toutefois, les perspectives institutionnelles du week – end montrent que le marché actuel a commencé à afficher certains signes positifs, le marché peut être entré dans le processus classique de recherche et de construction de la base. Il est encore possible que le risque d’approvisionnement causé par des facteurs tels que des événements géographiques à court terme continue de croître, mais à moyen terme, le marché chinois demeure relativement résilient. Une fois qu’un certain nombre d’incertitudes sur le marché auront pris fin, les actions a devraient revenir au cycle à la hausse.
La semaine dernière, les principaux marchés financiers d’outre – mer ont continué de fluctuer, et la situation en Russie et en Ukraine demeure un facteur important qui influe sur l’orientation des marchés extérieurs. Les actions européennes ont grimpé en flèche le 11 mars, heure locale, tandis que les actions allemandes ont augmenté de 5% après que la Russie ait envoyé des signaux positifs.
Mais les nouvelles de l’escalade des sanctions occidentales contre la Russie ont ravivé l’aversion pour le risque. À la fin de vendredi, les gains des principaux indices boursiers européens ont diminué: le Dax allemand a augmenté de 1,38%, le cac40 français de 0,85% et le stox50 européen de 0,97%.
Mais les trois principaux indices boursiers américains ont chuté: le Dow Jones Industrial a chuté de 0,69%, le s & P 500 de 1,30% et le NASDAQ de 2,18%. À en juger par le diagramme de la semaine, la semaine du Dow K a chuté cinq fois de suite.
Dans le secteur du concept, les machines agricoles, les infrastructures, les services de location, le transport maritime et les médicaments anticancéreux ont augmenté plus rapidement que dans le nouveau budget des États – Unis, tandis que les parts de la Chine ont chuté. Vendredi, Didi Travel a chuté de 44% et Fog Core Technology de plus de 36%. En outre, Weilai a chuté de plus de 9%, Xiaopeng a chuté de 12,12% et ideal a chuté de 14,70%.
Pang Ming, économiste en chef de Huaxing Securities (Hong Kong), a déclaré: « après juillet de l’année dernière, un certain nombre d’investisseurs chinois ont quitté le marché. Cette année, une nouvelle vague d’investisseurs qui pensent que l’évaluation est terminée et qu’elle est sur le point de rebondir est entrée sur le marché. Cependant, un autre ajustement à la baisse de 10% du marché indique que le sentiment de trésorerie est encore fragile. Les investisseurs qui veulent rebondir ont constaté que le risque est encore élevé et que la volatilité des cours des actions pourrait temporairement s’écarter des fondamentaux. Par conséquent, l’investissement recommandé Les investisseurs sont attentifs à la prévention des risques et à la gestion des positions lorsque la volatilité augmente.
sorties nettes de capitaux étrangers configurés
Dans le contexte de la volatilité persistante des marchés financiers étrangers, les données du Fonds epfr montrent que les fonds étrangers ont continué de sortir des actions a la semaine dernière. Les sorties hebdomadaires totales de capitaux vers le nord se sont élevées à 36,32 milliards de RMB, soit la plus grande sortie hebdomadaire depuis mars 2020 et la troisième plus élevée sortie hebdomadaire nette jamais enregistrée.
Citic Securities Company Limited(600030) Depuis février, les sorties nettes de capitaux en direction du Nord proviennent principalement de fonds de négociation, mais la semaine dernière, les sorties nettes de fonds alloués ont également commencé.
Citic Securities Company Limited(600030) Les fonds de négociation confiés à des banques d’investissement étrangères sont principalement des fonds spéculatifs, qui se concentrent sur les possibilités de négociation à court terme et ont des caractéristiques évidentes de timing. Les fonds de négociation ont un flux net de 6,6 milliards de RMB au cours de la première semaine (du 7 au 11 février) après le Festival de printemps, mais avec la détérioration de la situation en Russie et en Ukraine, ils sont passés à un flux net continu, avec une sortie nette cumulée de 43,3 milliards de RMB du 14 février au 9 mars.
Les sorties nettes de fonds alloués pourraient être le résultat de remboursements nets continus de fonds liés à la Chine à l’étranger, en particulier de l’ETF, au cours des deux dernières semaines. Contrairement aux fonds transactionnels, les fonds d’affectation spéciale confiés aux banques étrangères ont moins de choix et maintiennent généralement un état d’entrée nette plus stable.
Selon Citic Securities Company Limited(600030) Pour la première fois depuis décembre, ces fonds ETF passifs ont enregistré des remboursements nets consécutifs au cours des deux dernières semaines, avec un taux de remboursement net hebdomadaire d’environ 2 pour 1 000.
Toutefois, Citic Securities Company Limited(600030) Citic Securities Company Limited(600030) L’ajustement récent du marché des actions a est toujours lié au comportement actif des gestionnaires en matière de réduction des positions et d’ajustement des positions lorsque le sentiment du marché est faible.
a stock “Market Bottom” to be confirmed
La dispersion de l’épidémie s’est produite, la perturbation des risques extérieurs n’a pas été éliminée et les sorties nettes de capitaux étrangers ont eu lieu, ce qui a entraîné un pessimisme relativement fort sur le marché des actions a la semaine dernière. Cependant, le point de vue institutionnel du week – end a montré que le marché actuel a commencé à montrer certains signes positifs, le marché peut avoir commencé à entrer dans le processus classique de recherche et de construction du fond, la mi – avril à la mi – mai, lorsque de nombreux facteurs incertains atterriront, l’action a devrait revenir au cycle ascendant.
China International Capital Corporation Limited(601995) l’équipe de stratégie a déclaré que le risque d’approvisionnement causé par des facteurs tels que les tensions géopolitiques à court terme peut encore être fermenté, mais à moyen terme, le marché chinois est encore relativement résilient: premièrement, la croissance de la Chine est relativement favorable au cycle politique, l’espace de réserve politique de « croissance stable» est relativement suffisant, et la croissance peut s’améliorer progressivement vers le deuxième trimestre; Deuxièmement, l’évaluation du marché chinois est relativement faible dans l’histoire, par rapport à d’autres grands marchés, elle est également attrayante. Enfin, la Chine, en tant que grand pays manufacturier mondial, a la plus grande chaîne industrielle relativement complète au monde, la pression inflationniste est relativement contrôlable et le marché chinois peut être relativement plus résistant au risque d’approvisionnement mondial.
Sur le plan structurel, de nombreuses organisations estiment que la Sous – évaluation à court terme du secteur de la « croissance stable » pourrait avoir des avantages relatifs et qu’une fois que les risques se seront progressivement atténués, les secteurs de croissance à forte croissance et les industries manufacturières en aval et en aval soumises à des contraintes de coûts pourraient connaître un tournant.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
Boc International (China) Co.Ltd(601696) l’équipe de la Stratégie La position d’évaluation de l’indice de base large est revenue en dessous de la moyenne historique. Par la suite, à mesure que l’économie se stabilise progressivement, la prime de risque des obligations d’actions indique que les capitaux propres dominent. Dans l’attente d’une liquidité abondante, le marché boursier devrait se diriger vers le bas et se redresser. Parmi eux, le circuit de haute prospérité a une valeur de configuration et une motivation à la hausse. Il est suggéré de se concentrer sur la chaîne industrielle des semi – conducteurs, l’énergie photovoltaïque, l’énergie éolienne, la nouvelle infrastructure 5G, l’intelligence des véhicules électriques, l’économie numérique et d’autres secteurs.
Citic Securities Company Limited(600030) En ce qui concerne la configuration, il est recommandé de s’en tenir à la configuration équilibrée du style et de l’industrie, de s’en tenir à la ligne principale de croissance stable, de poursuivre la configuration autour des « deux niveaux inférieurs » et de se concentrer récemment sur les variétés qui devraient dépasser les attentes dans les rapports trimestriels sur l’électricité au lithium, le photovoltaïque, les semi – conducteurs, l’alcool, la médecine et la construction.
