Réunion hebdomadaire des points de vue scientifiques et technologiques (Partie 2)
L’OFC 2022 a eu lieu, 800g et pluggable ont joué un rôle important dans cette exposition. Du point de vue du lancement et de la présentation des produits des fabricants, Silicon Light, CPO et 800g sont les mots clés de cette OFC. Du point de vue de la chaîne industrielle, les fabricants d’équipements de système continuent de publier des puces plus fortes, des ports plus rapides et des équipements de transmission cohérents définis par logiciel; Les nouveaux produits des fabricants de modules se concentrent sur la cohérence pluggable 800g et 400g, etc. Les principaux fabricants de puces ont lancé de nouveaux produits de lumière au silicium pour une intégration élevée des processeurs.
Le Groupe 800g s’est frayé un chemin, et les principaux fabricants ont la capacité d’expédier par lots. La solution 800g des principaux fabricants chinois de modules optiques a fait un grand bond en avant sur l’OFC. Xuchuang a lancé les gammes de modules optiques en silicium 800gosfp et qsfp – DD 800, qui sont fabriqués en série à partir de puces auto – développées. Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502)
Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Nous pensons que le schéma des dispositifs discrets 800g restera le courant dominant et que le modèle de concurrence de l’industrie ne changera pas beaucoup. Cependant, dans l’avenir, la sector – forme silicium – lumière est un billet important. Xuchuang, Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502)
La série qsfp – dd 400gzr pluggable attire l’attention des grandes usines et le marché devrait croître rapidement. Cette fois – ci, l’OFC, y compris acacia, le leader de l’industrie, China Optics, xuchuang, Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Outre – mer Cloud DCI Network + China East Digital West Computing Dual Wheel Drive, pluggable Coherent market is expected to grow rapidly. Lightcounting prévoit que la série 400g Zr atteindra 400000 expéditions d’ici 2025, ce qui en fera une partie importante du marché mondial de 4 milliards de dollars de DWDM. China United Network Communications Limited(600050)
Conseils en matière d’investissement
La récente reprise du conflit russo – ukrainien et de l’épidémie a entraîné une baisse significative de l’appétit pour le risque de marché. Nous pensons que l’industrie des communications a bénéficié d’une croissance soutenue des investissements dans l ‘« économie numérique » et d’une forte augmentation des commandes d’exportation à l’étranger, ce qui a entraîné une croissance claire des performances. D’autre part, la stratégie absolue d’allocation des revenus peut devenir l’objectif d’investissement de l’Organisation sous le choc de la ville. La proportion de position de l’Organisation dans l’industrie des communications est faible, et une partie de la logique de croissance a encore de mauvaises attentes. Cette année, il peut devenir une dépression de valeur d’investissement dans le secteur de la croissance. À court terme, nous suggérons de nous concentrer sur le marché des rapports trimestriels.
Les opérateurs publient successivement le rapport annuel / Express 2021, avec de bons résultats continus. China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) Le dividende ARPU à large bande 5G + Gigabit du c ôté des revenus continue de s’infiltrer, l’aicde de l’économie numérique du côté B bénéficie de tous les avantages, la période de pointe des dépenses en capital 5G du côté des coûts passera et le Rao de l’entreprise devrait continuer d’augmenter. Nous continuons de recommander de prêter attention aux possibilités d’investissement du secteur des opérateurs.
Les nouveaux produits de communication optique OFC 2022 continuent d’émerger l’un après l’autre. 800g et la cohérence pluggable sont devenus le segment de marché avec la croissance la plus rapide. Les principaux fabricants de modules optiques peuvent encore occuper la « position C ». Cependant, le remodelage de la valeur apporté par la conception, la fabrication de puces et la sector – forme d’emballage haut de gamme dans la chaîne industrielle d’intégration hybride comme silicium – lumière mérite encore une grande attention. À court terme, nous recommandons de prêter attention aux cibles bénéficiaires liées à la ligne d’exportation et au calcul de l’Est et de l’Ouest, comme Accelink Technologies Co.Ltd(002281) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Cig Shanghai Co.Ltd(603083) , etc.
Le conflit russo – ukrainien a mis en évidence l’importance de la technologie C4ISR de pointe contrôlable par puce et des armes à guidage de précision dans la guerre moderne. L’informatisation de la défense nationale est devenue l’une des lignes d’investissement les plus sûres au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Le budget de la défense nationale de la Chine en 2022 devrait augmenter de 7,1% d’une année sur l’autre, ce qui laisse encore place à une augmentation de la part du budget de la défense dans le PIB. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le Centre stratégique de la défense nationale est passé de la mécanisation à l’informatisation. Nous suggérons de prêter attention aux pistes de course avec un grand espace, des barrières élevées et de petites fluctuations dans l’informatisation de la défense nationale, en mettant l’accent sur l’ordinateur embarqué, les communications militaires et industrielles et le guidage de précision.
Conseils sur les risques
Le conflit russo – ukrainien a duré plus longtemps que prévu, ce qui a entraîné une baisse de l’appétit mondial pour le risque, des investissements en réseau plus faibles que prévu des fournisseurs de Cloud et d’Internet, des applications typiques 5G et Meta – Cosmic plus faibles que prévu, ce qui a entraîné un ralentissement de la croissance du trafic, et des frictions scientifiques et technologiques entre la Chine et les États – Unis ont affecté la stabilité de la chaîne
