Conseils en matière d’investissement: les stocks d’acier devraient rester positifs à moyen terme. Dans le contexte d’un niveau élevé de rentabilité et d’une faible évaluation historique, le taux de neutralisation du carbone a entraîné un plafond de l’offre de l’industrie, tandis que le côté des matières premières a de nouveau contribué au dividende sur les coûts, ce qui a permis aux stocks d’acier d’avoir une vague de possibilités de rendement et d’évaluation. L’acier ordinaire à haut rendement sous – évalué, les matières premières et certains aciers spéciaux sont prometteurs. La première poussée Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc.; Attention Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Point de vue de l’industrie: se concentrer sur la résonance des saisons de forte demande et des rapports annuels plus élevés que prévu. À la fin du mois de mars, l’acier est entré dans la saison traditionnelle de la demande et les rapports trimestriels superposés sont entrés progressivement dans la période de divulgation, et la plaque devrait accueillir un catalyseur positif. Une partie de l’objectif de bonne performance, de faible évaluation et de dividende élevé devrait connaître un rendement relatif. Après les vacances, la production globale est restée faible, la vitesse d’accumulation de la chaîne industrielle est lente, la valeur absolue des stocks sociaux de la semaine dernière est proche de – 26%. Avec le début de la demande en haute saison, l’écart entre l’offre et la demande réapparaîtra. Nous jugeons que le prix au comptant de l’acier a fortement augmenté, tandis que le prix à terme est actuellement dans l’état d’escompte, de sorte que le taux approximatif sera facile à augmenter et difficile à baisser à l’avenir. L’évolution de la guerre russo – ukrainienne à court terme n’est pas claire, mais l’impact sur l’offre globale de produits de base est in évitable, l’écart entre l’offre et la demande de produits de base pourrait être amplifié pendant la saison de forte demande dans l’hémisphère Sud. Continuer à être optimiste sur le marché du printemps des stocks d’acier, le taux de dividende le plus élevé, la Sous – évaluation, la variété d’acier à haute élasticité.
Rétrospective: la semaine dernière (du 7 au 11 mars), Shenwan Steel a chuté de 6,1%, soit 2,2% de moins que l’indice composite de Shanghai. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Silvery Dragon Prestressed Materials Co.Ltd Tianjin(603969) (21,1%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (0,8%), Minmetals Development Co.Ltd(600058) La semaine dernière, les prix des principaux contrats à terme sur fil, bobine chaude, minerai de fer et coke ont changé de 0,7%, – 0,6%, 7,0% et 7,6% par rapport à la semaine précédente (du 7 février au 4 mars). Les bénéfices des fils et des tôles laminées à chaud ont augmenté respectivement de – 15,2% et – 20,0% par rapport à la semaine précédente.
Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de la semaine dernière était de 17,59 millions de tonnes, en baisse de 1,5% par rapport à l’année précédente; Dont 12,36 millions de tonnes de bois long, soit une diminution de 1,0% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 5,23 millions de tonnes, soit une baisse de 2,8% par rapport à l’année précédente. Fin février, la valeur moyenne des stocks des aciéries était de 16,1 millions de tonnes, soit une baisse de 4,7% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, 237 aciéries ont expédié 175000 tonnes, en hausse de 6,1% par rapport à l’année précédente; La semaine dernière, le volume de trafic de la ligne terminale de Shanghai a atteint 16 000 tonnes, en hausse de 7,3% par rapport à l’année précédente. Les marges de retard de coût des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes sont respectivement de 797, 939, 732 et 899 yuan / tonne.
Prix de l’acier à l’étranger: l’indice composite des prix de l’acier en Chine était de 185,21 la semaine dernière, en baisse de 0,1% par rapport à l’année précédente.
Minerai de fer: la semaine dernière, les expéditions de minerai de fer australien, pakistanais et indien ont atteint 22,45 millions de tonnes, soit une baisse de 2,5% par rapport à l’année précédente; Le volume d’arrivée des six ports du Nord a atteint 9,43 millions de tonnes, en hausse de 22,3% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, les stocks portuaires de minerai de fer se sont élevés à 157,14 millions de tonnes, en baisse de 0,9% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, le volume quotidien moyen de drainage des minerais importés dans le port était de 2,76 millions de tonnes, en baisse de 0,7% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: la semaine dernière, les stocks de charbon à coke étaient relativement forts, l’intention d’achat des cokeries en aval était élevée et le marché du charbon à coke a rebondi rapidement, ce qui a entraîné une augmentation rapide des coûts des cokeries et un fonctionnement relativement fort du marché du charbon à coke à court terme. Le marché du coke est relativement fort.
Ferroalliages: les opérations de consolidation du silicium et du manganèse en Chine, les opérations à l’étranger et les opérations à terme ont donné de bons résultats. Les prix à terme du silicium et du fer ont fortement fluctué. La demande globale en aval du silicium et du fer a donné de bons résultats la semaine dernière. Les prix élevés des contrats à terme et des appels d’offres ont retardé la libération de la demande des aciéries.
Acier spécial: le prix du marché national de l’acier spécial a légèrement augmenté la semaine dernière. Du côté de la demande, les commandes des entreprises terminales en aval en mars n’étaient pas aussi bonnes que prévu, et le rythme d’achat des entreprises terminales était plus flexible en cas de commandes insaturées, ce qui a affecté l’enthousiasme des acheteurs. Le marché de l’acier spécial sera secoué la semaine prochaine.
Acier inoxydable: la semaine dernière, l’acier inoxydable au comptant a réduit les prix du nickel sur les panneaux de rappel, et le sentiment du marché du nickel et du fer est revenu à la rationalité. Mais en raison de la bonne vente des commandes initiales de China nickel Iron Factory, il n’y a pas de pression sur les stocks. Les prix au comptant au cours de la période de chromite de la semaine dernière ont maintenu une tendance stable à la hausse.
Indice de risque: baisse de l’immobilier; Le secteur manufacturier s’est réchauffé moins que prévu.
