Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (7 mars – 11 mars 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a chuté de 2,06%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 4,00%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 4,40%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 4,22%, le secteur des aliments et des boissons a dépassé l’indice composite de Shanghai de 1,94 point de pourcentage, se classant troisième parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan.
Point de vue de base: les fondamentaux de la validation mensuelle des données ne sont pas inquiétants et une croissance stable aide à soutenir l’évaluation
Alcools: les données mensuelles de 1 à 2 ont montré une performance globale brillante, ce qui a permis de vérifier que les fondamentaux de l’industrie de l’alcool étaient exempts d’inquiétude. Maotai, Fenjiu, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) et d’autres ont obtenu de bons résultats en janvier – février, ce qui a atténué le pessimisme du marché. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Les liqueurs secondaires de haut de gamme sont toujours le secteur qui connaît la croissance la plus rapide de l’expansion de la capacité, et la réforme des canaux et l’efficacité de la mise en oeuvre des débarquements sont les facteurs clés de la croissance à court terme des entreprises de liqueur. L’énergie cinétique de l’amélioration des performances des Entreprises Vinicoles secondaires et haut de gamme provient de l’augmentation du volume de l’expansion nationale et de l’augmentation du prix des tonnes résultant de la mise à niveau de la structure des produits. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises vinicoles secondaires de haut de gamme qui ont une forte certitude quant à la croissance des performances à moyen et à long terme. L’augmentation de l’IPC est encore plus faible que saisonnière, ce qui reflète la faiblesse de la demande des résidents. Toutefois, cette année, sous le thème de la « croissance stable », la consommation continuera de se redresser et la demande de denrées alimentaires et de boissons s’améliorera, ce qui aidera à soutenir l’évaluation. Au cours de l’année où la politique de reprise de la « croissance stable » a été mise en oeuvre, l’échelle du financement social a augmenté à un rythme plus rapide que prévu, et le cours des actions de l’industrie de l’alcool a connu un pic d’augmentation progressive d’environ six mois. L’augmentation du taux de croissance de l’investissement en immobilisations, comme la stimulation de la construction d’immobilisations, dans le cadre d’une croissance stable, a entraîné une forte demande de l’industrie de l’alcool avec laquelle elle a des liens, ce qui a entraîné une amélioration des résultats au niveau des rapports; Les mesures prises par les banques centrales pour libérer des liquidités, telles que la réduction des taux d’intérêt et l’utilisation d’instruments de politique structurelle du MLF, ont une incidence sur m2, ce qui appuie l’évaluation du secteur de l’alcool.
Assaisonnement: attendre la digestion des stocks, l’amélioration de la demande, le chef de file devrait récolter des parts de marché après une exploitation stable. De janvier à février 2022, selon les données en ligne d’Alibaba, les ventes d’assaisonnements ont diminué de 19% d’une année sur l’autre. Outre l’impact de la décentralisation du trafic, de nombreuses éclosions épidémiques ont eu lieu dans de nombreux endroits et la demande est restée légèrement faible. Du côté des dépenses, l’industrie des condiments a augmenté les prix au quatrième trimestre de 2021, et on s’attend à ce que le taux des dépenses du côté des rapports augmente en 2022h1. En 2017, les prix des condiments ont été augmentés après la reprise, les prix des condiments ont été augmentés en douceur et les ventes ont été digérées progressivement en raison de la forte demande. Après la hausse des prix au quatrième trimestre de ce cycle, les stocks à court terme des concessionnaires ont augmenté. Leader Haitian a l’expérience de la hausse des prix et de l’équilibre des stocks élevés en 2015, et espère une transition en douceur. Zhongzhu a augmenté et vibrer les canaux des nouveaux médias. Le leader devrait récolter des parts de marché après une exploitation stable.
Bière: N’ayez pas peur de la pression des coûts, l’industrie haut de gamme aide à la prospérité à moyen et à long terme. Les principales entreprises n’ont pas besoin de trop s’inquiéter de la pression du côté des coûts. China Resources et Heavy Beer ont fixé le prix de l’orge en 2022 ( Tsingtao Brewery Company Limited(600600) À l’heure actuelle, les entreprises de bière ont des ventes mobiles en douceur et une augmentation des prix et une transmission en douceur. En 2021, la production de bière a augmenté de 5,6% d’une année sur l’autre. La logique de haut de gamme de l’augmentation stable du volume et des prix de l’industrie a été établie, et il n’y a pas eu de préoccupation au sujet des stocks élevés. Le chef de file a augmenté les prix collectivement l’année dernière, et la tendance au développement de la concurrence industrielle est bonne. En ce qui concerne le modèle de concurrence, la concentration des chefs de file continue d’augmenter et les données mensuelles sur la part de marché de cr et Carlsberg ont légèrement augmenté, Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: il est recommandé de prêter attention à Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Bière: il est recommandé de prêter attention à l’optimisation de la structure du produit Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Produits laitiers: il est recommandé de prêter attention à Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887)
Conseils sur les risques:
L’augmentation des prix de l’alcool n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande finale a diminué et les problèmes de sécurité alimentaire se sont posés.
