Marché: l’indice immobilier des actions a (Shenwan Real Estate) a augmenté de – 5,48% (1,23% la semaine dernière) Cette semaine (3,5 – 3,11), tandis que l’indice immobilier des actions a (Wande full a) a augmenté de – 3,96% (1,27% la semaine dernière); L’indice immobilier H – share (creener Real Estate Leading Index) a augmenté de – 9,04% (2,39% la semaine dernière) et l’Indice H – share (Hang Seng) a augmenté de – 6,17% (3,79% la semaine dernière). La performance des secteurs a et h de l’immobilier cette semaine a été plus faible que celle du grand marché.
Fondamentaux de l’industrie:
Les ventes de maisons neuves se sont accélérées et les ventes de maisons d’occasion ont montré des signes de reprise. D’après les données, la superficie cumulée des ventes de logements commerciaux dans 45 villes (3,1 ~ 3,10) était de – 40,4% d’une année sur l’autre et de – 23,8% d’une année sur l’autre le mois dernier; La superficie des maisons d’occasion vendues dans 16 villes (3,1 ~ 3,10) était de – 23,4% d’une année sur l’autre et de – 32,7% d’une année sur l’autre le mois dernier.
Le cycle de désintégration a considérablement augmenté. D’après les données, le cycle de désintermédiation des logements commerciaux dans 15 villes (jusqu’à 3,10) est de 606 jours, contre 552 jours au cours de la même période le mois dernier.
Le marché foncier est de plus en plus déprimé. D’après les données, l’année en cours (jusqu’à 3,13) dans 100 grandes et moyennes villes a enregistré des transactions de construction de terrains de – 35,6% d’une année sur l’autre et de – 31,8% d’une année sur l’autre la semaine dernière; 100 grandes et moyennes villes (3,7 ~ 3,13) Cette semaine taux de prime de transaction foncière 0,0%, la semaine dernière 1,0%; Le prix total cumulé des transactions foncières dans 100 grandes et moyennes villes cette année (jusqu’à 3,13) est de – 67,8% d’une année sur l’autre et de – 65,3% d’une année sur l’autre la semaine dernière.
L’émission d’obligations intérieures s’est affaiblie et le financement a continué de baisser. D’après les données, l’échelle d’émission des obligations immobilières nationales (3,1 ~ 3,13) a atteint – 49,9% d’une année sur l’autre et – 18,3% d’une année sur l’autre le mois dernier; L’échelle d’émission des obligations immobilières à l’étranger (3,1 ~ 3,13) a atteint – 69,4% d’une année sur l’autre et – 90,1% d’une année sur l’autre le mois dernier; L’échelle de financement des fiducies (3,1 ~ 3,13) a totalisé – 82,0% d’une année sur l’autre et – 51,2% d’une année sur l’autre le mois dernier.
Stratégie d’investissement: selon les données publiées par la Banque centrale, les prêts en RMB ont augmenté de 1,23 billion de RMB en février, soit 125,8 milliards de RMB de moins qu’une année sur l’autre, dont 45,9 milliards de RMB de réduction nette des prêts à moyen et à long terme des résidents, la première baisse nette Depuis la publication des données sur le financement social en 2007. Les données à haute fréquence montrent également que le commerce des maisons neuves s’est encore détérioré au début du mois de mars et que la volonté des résidents d’acheter des maisons a été extrêmement faible. Sous l’impact de la contraction de la demande et de l’affaiblissement des attentes, les deux côtés de l’offre et de la demande sont confrontés à un grand impact. L’objectif de la politique de stabilisation des prix des terres, de stabilisation des prix de l’immobilier et de stabilisation des attentes sera confronté à un grand défi. Il est urgent de renforcer encore la stabilité du marché.
Le 2 mars, Guo Shuqing, Président du CIRC, a déclaré que la tendance à la financiarisation de la bulle immobilière avait été fondamentalement inversée. Le rapport de travail du Gouvernement, publié le 5 mars, a également souligné que le marché du logement commercial devrait être soutenu afin de mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs en matière de logement, de stabiliser les prix des terrains, de stabiliser les prix des logements et de stabiliser les attentes, car les politiques de construction urbaine favorisent un cercle vertueux et un développement sain de l’industrie immobilière. Nous pensons que l’attitude du Gouvernement central à l’égard de la réglementation immobilière a changé de façon évidente. À l’heure actuelle, le ton de la politique et l’orientation de l’encouragement sont clairs, le soutien de la politique du côté de la demande devrait être plus précis et plus intensif, et le soutien des institutions financières du côté de l’offre et de la demande devrait être encore renforcé. La demande de logements de 300 millions de nouveaux citoyens devrait être la prochaine étape de la politique
L’accent mis sur le soutien stratégique devrait également être un soutien important pour inverser la tendance à la baisse des ventes dans les villes de faible puissance. Nous pensons que l’avantage du financement favorisera les entreprises immobilières à haut crédit à obtenir des avantages sur le marché foncier et m & A. la capacité continue d’obtenir des terres et de vendre des actions et l’approbation de crédit de haute qualité devraient également saisir l’occasion de prendre l’initiative lorsque la demande reprendra et d’améliorer encore la part de marché. Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) est recommandé. Le soutien du côté du financement, après avoir satisfait la tête de l’entreprise immobilière stable de l’entreprise centrale, s’étend progressivement aux entreprises privées avec une gestion stable, et le marché rétablira progressivement la confiance dans les entreprises privées avec une gestion stable. Il est recommandé de suivre en permanence les principaux propriétaires d’entreprises immobilières privées avec une gestion stable, comme Longhu Group et biguiyuan.
Conseils sur les risques: risque que la politique industrielle ne soit pas appliquée comme prévu, risque que la rentabilité continue de baisser et risque que les ventes ne soient pas à la hauteur des attentes.
