Principaux points d’investissement
Reprise à l’étranger: antigène auto – test, pourquoi devenir le courant dominant?
Depuis 2022, les souches mutantes d’Omicron ont fait rage, ce qui a entraîné une explosion mondiale de l’épidémie. Dans une situation épidémique grave, la demande de détection de covid – 19 à l’étranger a débordé, et les produits de détection d’antigènes, en particulier les produits d’auto – détection, sont devenus la principale Force sous l’impulsion des politiques. Dans le même temps, nous répétons l’expérience et les leçons tirées du développement du marché d’outre – mer de différentes entreprises afin de fournir des dimensions pour la sélection des cibles. En ce qui concerne les produits, étant donné que l’essai covid – 19 est lié à la santé et à la sécurité publiques, les produits présentant des défauts de qualité ont de graves conséquences et sont susceptibles d’être rejetés par une voix; En ce qui concerne le marché, les pays dont le seuil d’approbation est plus élevé ont une meilleure structure concurrentielle et contribuent au maintien d’une marge bénéficiaire plus élevée; En outre, les entreprises qui ont obtenu l’approbation plus tôt peuvent utiliser l’avantage du premier arrivé pour obtenir de grandes commandes et occuper rapidement le marché pendant l’éclosion.
Marché chinois: similitude et différence par rapport aux marchés étrangers
Comme à l’étranger, la grave épidémie de Hong Kong a forcé le Gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong à populariser à grande échelle l’application de réactifs de détection rapide de l’antigène covid – 19, ce qui a catalysé l’introduction de la politique chinoise de détection de l’antigène. Toutefois, nous pensons qu’il existe une différence significative entre le marché chinois et les marchés étrangers, qui se reflète dans le fait que les ressources médicales globales sont encore abondantes, que la situation épidémique globale est encore relativement bonne et que la politique globale de prévention des épidémies est encore relativement stricte. Nous nous attendons donc à ce que les exigences en matière de détection des déversements à ce stade soient principalement prises en charge par la version professionnelle de la détection de l’antigène covid – 19, tandis que l’auto – évaluation s’appliquera à des scénarios ou à des limites avant que les problèmes de confiance ne soient résolus. Dans l’avenir, la politique de prévention des épidémies sera – t – elle assouplie? Selon les résultats de la recherche universitaire, l’épidémie actuelle de covid – 19 est loin d’être à la base d’un traitement « grippal ». On s’attend à ce que les politiques de lutte contre les épidémies de suivi en Chine continuent de lutter contre l’épidémie jusqu’à ce que l’épidémie internationale de suivi s’améliore ou que les médicaments à effet spécial soient popularisés.
Espace de marché: environ 15 milliards à l’heure actuelle, avec un potentiel de près de 100 milliards
Combiné à notre prévision de la situation globale de la prévention des épidémies en Chine, nous avons calculé l’espace de marché des produits chinois de détection de l’antigène covid – 19. Si l’on ne tient compte que des trois scénarios du plan, on estime que l’espace de marché pour les essais annuels dans l’hypothèse neutre est d’environ 5 milliards de RMB et que l’espace de marché pour les réactifs est d’environ 10 milliards de RMB. Toutefois, nous pensons que les trois scénarios du plan ne peuvent pas tirer pleinement parti des avantages de la détection des antigènes. Avec l’ouverture future de l’espace de marché sous la politique de suivi, l’espace de marché correspondant à la détection annuelle dans l’hypothèse neutre est d’environ 62 milliards de RMB, l’espace de marché des réactifs est d’environ 38 milliards de RMB et l’espace de marché potentiel total est d’environ 100 milliards de RMB.
Objet de l’investissement: premier départ, rendement, contrôle de la qualité, capacité de production et sélection des canaux à cinq dimensions
En ce qui concerne les cinq dimensions du premier départ, de la performance, du contrôle de la qualité, de la capacité de production et du canal, nous recommandons de prêter attention aux cibles suivantes du réactif de détection de l’antigène covid – 19: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) , Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) , axu Biology, Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Shenzhen Bioeasy Biotechnology Co.Ltd(300942) , etc. Du point de vue de la chaîne industrielle, compte tenu de la libéralisation limitée du marché chinois actuel, il est recommandé de ne prêter attention qu’aux protéines antigéniques directement liées: Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080)
Conseils sur les risques
Les politiques sont inférieures aux risques prévus, aux risques liés à la qualité des produits, aux risques liés à la concurrence sur le marché, etc.
