Le conflit entre la Russie et l’Ukraine a éclaté, les prix du pétrole brut ont fortement augmenté et les produits de base ont augmenté. D’autre part, les semi – conducteurs et les nouveaux matériaux énergétiques attirent davantage l’attention.
Évolution de l’industrie:
Sur les 101 variétés chimiques qui ont fait l’objet d’un suivi des prix moyens cette semaine, 70 ont connu une hausse des prix, 16 une baisse des prix et 15 une stabilisation des prix. Les cinq principales variétés sont l’acide sulfurique, l’éther diméthylique, le pétrole brut WTI, le naphta et le toluène. Et les cinq principales variétés sont le glyphosate d’ammonium, Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) fluorure d’aluminium, phosphore jaune, sel brut et EDC.
WTI Crude a fermé cette semaine à 109,09 $/ baril, en baisse de 5,70% par semaine. Brent Crude a fermé à 112,12 $le baril, en baisse de 5,07% par semaine. Les préoccupations du côté de l’approvisionnement en énergie se sont apaisées après que les ministres des affaires étrangères de la Russie et de l’Ukraine se soient réunis pour atténuer les effets de la situation géopolitique et du refus de l’UE d’imposer des sanctions sur les exportations de pétrole et de gaz de la Russie, en raison des divergences de vues au sein de l’OPEP + au sujet de l’augmentation de la production. Les prix du pétrole ont fortement chuté après une forte hausse cette semaine. Selon les données de l’EIE, les stocks de pétrole brut ont diminué de 1 863000 barils au cours de la semaine se terminant le 4 mars et devraient diminuer de 657000 barils. Les Émirats arabes unis, membre de l’OPEP +, ont appelé à une augmentation plus rapide de la production dans un contexte de forte hausse des prix du pétrole brut au début de cette semaine. Entre – temps, les États – Unis et l’Europe ont intensifié leurs sanctions à l’encontre de la Russie, les États – Unis ont interdit l’importation d’énergie en provenance de la Russie et ont annulé le traitement NPF de la Russie, tandis que l’UE a interdit l’importation de produits sidérurgiques en provenance de la Russie; Bien que l’Allemagne, la Hongrie et d’autres pays s’opposent vigoureusement à l’extension des sanctions à la Russie dans le domaine de l’énergie, en raison de l’obstruction du transport des navires russes de pétrole, le règlement du commerce du pétrole brut de l’Oural est chaotique, les exportations de pétrole brut de la Russie sont bloquées. À l’avenir, les progrès des négociations russo – ukrainiennes et des pourparlers nucléaires entre l’Iran et l’Ukraine continueront de dominer la tendance du pétrole brut. Dans le scénario où les exportations de pétrole brut de la Russie diminuent et que l’OPEP ne modifie pas le plan d’augmentation de la production, le pétrole brut continuera d’augmenter.
Les prix du butadiène ont continué d’augmenter cette semaine, le prix moyen du marché du butadiène s’étant terminé à 10 275 yuan / tonne, en hausse de 17,23% par semaine, selon les données de Baichuan yingfu. Le butadiène a augmenté depuis le début de janvier et les prix du marché ont augmenté de 149,09%. Les raisons de la hausse des prix du butadiène cette semaine sont principalement liées aux coûts et à l’offre. En raison de la forte augmentation du pétrole brut, du coût élevé de l’unit é de pyrolyse, de l’arrêt et de l’entretien multiples ou de la production à faible charge, l’approvisionnement en C4 de pyrolyse est insuffisant. En outre, l’approvisionnement devrait être réduit en raison de l’attente d’un entretien intensif du fournisseur en avril. En ce qui concerne l’unit é, l’unité de craquage No 4 de Sinopec a été redémarrée le 9 et fonctionne actuellement à 70% de la charge. L’Unit é pétrochimique Yangtze (120000 tonnes / an) devrait être entretenue à la mi – mars; Nanjing chengzhi Extracting Equipment (100000t / a) is in parking and maintenance. En ce qui concerne la demande, le caoutchouc cis – butadiène en aval a augmenté cette semaine, les prix sur le terrain ont continué d’augmenter, mais les échanges ont été plus légers et les acheteurs ont été très enthousiastes. À l’avenir, sous l’influence d’un pétrole brut élevé, le taux d’exploitation de l’unit é de craquage des oléfines est faible et la pénurie de C4 peut soutenir la hausse continue des prix du butadiène à court terme.
Les prix du silicium métallique ont continué d’augmenter cette semaine. Selon les données de Baichuan yingfu, le silicium métallique 3303 (Yunnan) a fermé à 24300 yuan / tonne, en hausse de 2,97%. Le silicone DMC (Chine de l’Est) a fermé à 39 000 yuan / tonne, en hausse de 4,00%. Cette semaine, le Xinjiang a commencé à augmenter dans l’ensemble, et certaines entreprises ont commencé à produire à faible charge en raison de l’inspection de la protection de l’environnement. En raison de la baisse des prix de l’électricité dans la province de Hunan, la production a repris. En ce qui concerne les coûts, les prix du charbon siliceux et de la silice ont augmenté de façon significative cette semaine, atteignant respectivement 7,91% et 10,00%, les autres coûts ayant peu changé. En ce qui concerne la demande, l’augmentation du prix du silicium organique en aval est favorable au silicium métallique. Le silicium polycristallin a commencé à être élevé et la demande est relativement stable. Le taux d’exploitation de l’industrie de transformation de l’aluminium a considérablement augmenté cette semaine, et la demande de silicium métallique a considérablement augmenté. À l’avenir, dans le cas d’une hausse générale des matières premières, les coûts de production du silicium métallique pourraient continuer d’augmenter les prix de soutien, la demande en aval étant forte et les prix devraient être stables à la hausse.
Conseils en matière d’investissement:
Points de vue de la semaine
Industrie cyclique: le pétrole brut a atteint de nouveaux sommets à plusieurs reprises, et la moitié des produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse: au 20 février 2022, 52% des produits suivis avaient un prix moyen mensuel plus élevé que celui de l’année précédente; Le prix moyen mensuel de 37% des produits a chuté d’un mois sur l’autre; Les prix des 11% restants sont restés stables. Au 4 mars 2022, le prix moyen du pétrole brut WTI a augmenté de 12,25% par rapport au mois précédent et celui du Brent de 12,07% par rapport au mois précédent. Données de l’industrie: l’indice PPI de l’industrie chimique était de 113,6 en janvier 2022, en baisse de 1,56% par rapport à décembre 2021. En ce qui concerne les politiques, le « quatorzième plan quinquennal » de l’industrie des pesticides a été lancé, qui souligne la nécessité d’optimiser la distribution de la production de pesticides, d’accroître la concentration industrielle et d’ajuster la structure des produits. En 2022, le prix standard à l’importation du chlorure de potassium était de 590 USD / t, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente. Les prix élevés des matières premières en amont, du charbon électrique et d’autres coûts de production sont élevés, les prix des produits intermédiaires et la différenciation des bénéfices. À long terme, il est optimiste quant au développement des principales entreprises dans un contexte neutre en carbone.
Entreprises en croissance: le prix du carbonate de lithium continue d’augmenter: jusqu’au 4 mars 2022, l’offre de carbonate de lithium de qualité batterie a dépassé 500000 yuan / tonne. En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, l’Ukraine est un important fournisseur mondial de gaz néon, et la situation géopolitique peut causer des tensions dans l’approvisionnement en gaz électronique de certaines variétés. Bénéficiant du développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie photovoltaïque, de l’industrie des semi – conducteurs et d’autres industries en aval, l’approvisionnement en nouveaux matériaux en amont est limité ou deviendra normal.
Conseils en matière d’investissement: en mars, sous la tension géopolitique, les prix des produits chimiques en vrac ont été fortement soutenus et certains produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse. Du point de vue de la prospérité des sous – industries, on s’attend à ce que le raffinage pétrochimique en amont, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Du point de vue de l’évaluation, après un ajustement complet, l’évaluation des entreprises chimiques concernées, telles que les raffineries privées, les chefs de file de l’industrie et les nouveaux matériaux, est revenue à un niveau plus bas à l’heure actuelle. À moyen et à long terme, avec la durabilité des bénéfices dépassant les attentes, les actifs chimiques de haute qualité devraient être réévalués. Actions recommandées: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Mars Gold share: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Conseils sur les risques
Les fluctuations importantes des prix du pétrole dues à des facteurs géopolitiques changeants; Changements dans la situation épidémique mondiale
