Principaux points d’investissement:
En février 2022, la production / les ventes d’automobiles ont atteint + 20,6% / + 18,7% d’une année sur l’autre. La production automobile totale de la Chine en février était de 1,81 million d’unités, soit + 20,6% d’une année sur l’autre; Sur ce total, 1 530000 voitures particulières ont été produites, soit + 32,0% d’une année sur l’autre, et 280000 véhicules utilitaires, soit – 18,3% d’une année sur l’autre. Les ventes totales d’automobiles en février se sont élevées à 1,74 million d’unités, soit + 18,7% d’une année sur l’autre; Sur ce total, 1,49 million de voitures particulières ont été vendues, soit + 27,8% d’une année sur l’autre, et 250000 véhicules utilitaires, soit – 16,6% d’une année sur l’autre.
Les SUV ont contribué à la plus forte augmentation des ventes de voitures particulières, tandis que les véhicules utilitaires ont diminué d’une année sur l’autre. Parmi les voitures particulières, la production de voitures particulières / SUV a atteint 70,4 / 756000 en février, soit + 29,6% / 36,6% d’une année sur l’autre; Les ventes ont atteint 68,7 / 734000 unités, soit + 28,5% / + 29,6% d’une année sur l’autre. La production et les ventes de MpV au cours du mois en cours ont atteint respectivement 4,9 / 52 000 véhicules, soit – 1,0% / + 12,9% d’une année sur l’autre; La production et les ventes de véhicules de transport en commun ont atteint respectivement 2,6 / 15 000, soit + 54,6% / – 9,5% par rapport à l’année précédente. En février, la production et les ventes de véhicules utilitaires ont atteint 27,9 / 250000 unités, soit – 18,3% / – 16,6% d’une année sur l’autre, avec une baisse de 9,7 / 8,5 PCTs d’une année sur l’autre par rapport à janvier. En ce qui concerne la classification spécifique, la production / vente de wagons de marchandises a été de – 19,4% / – 17,8% d’une année sur l’autre et de voitures particulières de – 5,3% / – 3,6% d’une année sur l’autre.
En février, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques et des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques a atteint 19,2% / 21,6%. En février 2022, 334000 nouveaux véhicules énergétiques ont été vendus, soit + 197,5% d’une année sur l’autre; Parmi eux, 321000 voitures particulières neuves énergétiques ont été vendues, soit + 195,0% d’une année sur l’autre; 13 000 nouveaux véhicules utilitaires énergétiques, soit + 251,3% d’une année sur l’autre. Sur les ventes de voitures particulières neuves énergétiques en février, 246000 véhicules électriques purs ont été vendus, soit + 154,5% d’une année sur l’autre; Les véhicules hybrides rechargeables ont contribué 75 000 véhicules, soit + 338,6% d’une année sur l’autre, ce qui a donné un nouvel élan à la croissance des ventes de nouveaux véhicules énergétiques au cours des deux dernières années. En février, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques et des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques a atteint un niveau record, avec 19,2% de nouveaux véhicules énergétiques, soit + 11,7 PCTs par rapport à l’année précédente. Le taux de pénétration des voitures particulières neuves est de 21,6%, soit + 12,4 PCTs par rapport à l’année précédente. Nous prévoyons que les ventes de voitures particulières neuves énergétiques atteindront 5,6 millions en 2022, avec un taux de pénétration de 24%.
Évaluation de l’industrie et stratégie d’investissement α， EPOCH Wave β。 En février 2022, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques est passé à 21,6%. Avec la réforme de l’industrie automobile, la marge bénéficiaire brute de Tesla et de nouvelles forces a continué d’augmenter, et les performances commerciales des fournisseurs nationaux de Tesla ont généralement augmenté rapidement; Tesla Wave a entraîné une réévaluation de l’évaluation de l’ensemble du véhicule, une redéfinition de la fonction de l’aan pour les véhicules intelligents, une course aux armements, des stocks de matériel et un grand espace de remplacement national. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Trois lignes principales sont recommandées:
1. Smart Driving & automotive electronics: Smart definition of Automotive, arms race, hardware stacking, and Domestic substitution welcomes Historical Opportunities. Recommandé Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , attention Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) , Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
2. Tesla Industrial Chain & parts: Tesla Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated Die Casting. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ikd Co.Ltd(600933) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
3. Véhicule complet: Tesla Wave a apporté la réévaluation de l’évaluation du véhicule complet & OEM de la période de modèle forte, recommandé Byd Company Limited(002594) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , et a prêté attention à Xiaopeng automobile, ideal automobile, Weilai automobile, Geel
Indice de risque: le rétablissement de l’épidémie est inférieur aux prévisions; Le prix des matières premières et le fret continuent d’augmenter; La demande de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas augmenté comme prévu; Augmentation du prix du terminal de retrait subventionné; Le développement de l’intelligence automobile n’est pas aussi avancé que prévu; Le processus de haut de gamme de la marque indépendante est entravé; Le calendrier de remplacement des pièces fabriquées au pays n’a pas été à la hauteur des attentes; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; La situation à l’extérieur de la Chine n’est pas entièrement comparable et les données et données pertinentes ne sont fournies qu’à titre de référence.
