Principaux points d’investissement
On s’attend à ce que le rendement du CXO, des produits de consommation de MTC, des instruments médicaux, des vaccins et d’autres 22q1 augmente considérablement. Nous avons prévu les revenus et les bénéfices de 49 sociétés pharmaceutiques cotées en bourse au premier trimestre de 2022, dont 10 prévoient une croissance des bénéfices supérieure à 50%; Il y a 8 entreprises dont le taux de croissance est de 30% ~ 50%; Il y en a 10 avec un taux de croissance de 15% ~ 30%; Il y a 11 entreprises dont le taux de croissance est de 0% ~ 15%; Le bénéfice net a chuté d’une année sur l’autre dans deux entreprises. Du point de vue de l’industrie, le CXO, les appareils, les vaccins, les médicaments chinois et d’autres secteurs devraient connaître une croissance rapide au premier trimestre.
Sur la base de l’analyse du climat de l’industrie et des stocks individuels, nous prévoyons des résultats trimestriels uniques: (1) le secteur CXO maintient une forte croissance, dont Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Dans l’ensemble, l’industrie des vaccins a de bonnes attentes (à l’exclusion des revenus générés par le vaccin covid – 19), le Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) La prospérité de l’industrie des dispositifs médicaux se poursuit, notamment Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) Dans l’ensemble, le taux de croissance prévu des revenus du secteur de la médecine traditionnelle chinoise se situe entre 10% et 20%, dont Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) On s’attend à ce que le taux de croissance global du rendement du secteur pharmaceutique se situe entre 10% et 20%, Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Dans le secteur des médicaments biologiques autofinancés, Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357)
À moyen et à long terme, l’accent est mis sur la recherche de variétés de « passage à l’assurance médicale » et de « désensibilisation épidémique » à l’ère de la normalisation de la pression de l’assurance médicale et de l’après – épidémie.
À l’avenir, la pression sur les soins de santé deviendra normale. D’une part, nous pensons que les principales entreprises d’équipements pharmaceutiques, telles que Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) D’autre part, l’immunisation par l’assurance médicale est encore un meilleur choix, en ce qui concerne le cot en aval, l’accent est mis sur les variétés qui ne représentent pas l’assurance médicale, telles que les produits de consommation de médicaments chinois, les médicaments biologiques autofinancés, les produits médicaux en amont, etc.; En amont de la chaîne industrielle, TOB est relativement immunisé contre les politiques, comme la plaque CXO de la chaîne Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832)
À l’ère post – éclosion, nous croyons que l’accent est mis sur le domaine de la « désensibilisation » de l’éclosion, a) les variétés de vaccins qui ne sont pas perturbées par le covid – 19 ou les variétés de vaccins qui sont en surpoids; B) les variétés dont le PEG est inférieur à 1 et dont la tendance fondamentale à long terme est à la hausse sous – estimée ou prévue; Les types de services médicaux qui ont été endommagés par l’épidémie préc édente et dont la demande future a été rétablie. En outre, au fur et à mesure que l’épidémie s’atténue et que les mesures de prévention et de contrôle normalisées sont mises en oeuvre, la demande de substances connexes qui ont bénéficié de l’épidémie (p. ex., gants, masques, réactifs de détection covid – 19, vaccins covid – 19, etc.) diminue. Le rendement prendra un certain temps à digérer et à observer, et il y aura encore des domaines d’intérêt dans ces domaines au cours des deux à trois prochaines années.
Conseils sur les risques: risque de réduction des prix des médicaments; Les progrès accomplis dans la mise en œuvre des politiques de réforme des soins de santé sont inférieurs aux risques prévus; Risque d’échec de la recherche et du développement.
