Principaux points de vue
Résumé du prospectus de craie: 1) l’importance de l’enseignement professionnel non universitaire a été améliorée. 2020 – 2026e, échelle du marché de l’enseignement professionnel non universitaire (recrutement / examen de qualification) ~ 9,3% marché de l’enseignement professionnel non universitaire cagr6. 6%, augmentation de l’importance; La dotation unique en ligne est le drainage des activités hors ligne. La craie a commencé par la formation en ligne, le temps – personne payé hors ligne a dépassé 150 millions, le taux de conversion des utilisateurs en ligne a atteint 67,5%; Mettre l’accent sur les progrès de la mise en page des activités hors ligne. 2019 – 2021q3 la marge brute des activités hors ligne est de 25,4% / – 11,1% / – 3,6%. Les activités hors ligne augmenteront régulièrement à l’avenir, ce qui est au cœur de la continuité de la nouvelle courbe de croissance de l’entreprise. Si la technologie de la craie peut être cotée en bourse avec succès, elle deviendra la deuxième société cotée dans le circuit d’appel d’offres / examen d’investissement, ce qui aidera les investisseurs à avoir une meilleure compréhension globale du développement du circuit.
Reprise du secteur: 02.28-03.11, le secteur des services aux consommateurs de CITIC a perdu 2,47 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. China United Travel Co.Ltd(600358) , Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) , Tibet Tourism Co.Ltd(600749) , Xi’An Catering Co.Ltd(000721) , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) , Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) Xia Xia Xi (- 26%), Nai Xue tea, Seabed Salvage, HuaZhu Group – S, Tongcheng Travel, Helen Division, nine maojiu, ctrip Group – S, China Education Holding, Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) L’épidémie s’est propagée et s’est superposée à l’impact des conflits géopolitiques, ce qui a entraîné un retrait important de la plaque sous pression et n’a donné que quelques résultats sur certains sujets.
Nouvelles de l’industrie: le Conseil de la santé a décidé d’augmenter les tests antigéniques en tant que Supplément d’acide nucléique, la Chine n’a pas publié de données opérationnelles de janvier à février. Le Conseil de la santé a décidé d’ajouter des tests antigéniques aux tests d’acide nucléique; District 11 de Shenzhen: toutes les unités de restauration suspendent les repas en salle; Shanghai: le 12 mars, les écoles primaires et secondaires de la ville du Japon ont été adaptées à l’enseignement en ligne, les jardins d’enfants et les crèches ont cessé d’accueillir des enfants; Le Comité central pour l’avancement de la population propose d’adopter une législation visant à éliminer les restrictions déraisonnables à l’Organisation de l’enseignement professionnel par les forces sociales; La Chine n’a pas besoin de publier les données d’exploitation de janvier à février, et les revenus / résultats ont augmenté d’environ 20% respectivement.
Shanghai Shenzhen Hong Kong Connect: les principaux objectifs des actions a ont été réduits, tandis que xiake / naixue ont été augmentés. 02.28-03.11, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 9,8% / – 0,3pct, Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 6,6% / – 0,5pct, Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 5,9% / – 0,3pct, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 4,8% / – 0,3pct. Jiu Mao Jiu 37,4 / – 1,8 PCT, Seabed Fishing 18,4% / – 0,4 PCT, neixue Tea 18,2% / + 2,4 PCT, Xiao Wei 15,3% / + 0,2 PCT, helensis 11,3% / – 0,4 PCT.
Conseils sur les risques: risques systémiques tels que les catastrophes naturelles et les épidémies; Risques liés aux politiques; Acquisition inférieure aux attentes, etc.
Conseils en matière d’investissement: se concentrer sur l’assouplissement marginal des attentes et continuer de se concentrer sur la reprise. Maintenir la cote de « surpoids » de la ligne médiane de la plaque. Depuis mars, l’épidémie a réapparu dans tout le pays. À court terme, l’exploitation des entreprises dans les zones touchées sera perturbée une fois de plus, tandis que les voyages d’affaires et de tourisme en Chine pourraient à nouveau diminuer d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, le Gouvernement central a également mis en place des politiques de sauvetage pour l’industrie des services, et les mesures de prévention et de contrôle sont de plus en plus précises et scientifiques. Le marché attend toujours avec intérêt l’amélioration progressive de la marge à l’avenir. Sur la base de l’incertitude récurrente de la situation épidémique à court terme et de l’attente positive d’une stabilisation de la situation épidémique à moyen terme, sur la base d’une dimension de 3 à 6 mois, répéter légèrement la logique soviétique, en tenant compte du rendement, de l’évaluation et des sujets, et en choisissant de préférence Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Pêche sous – marine, etc. Sur la base de la dimension temporelle des 1 à 3 prochaines années, nous suggérons de continuer à nous baser sur le leader de haute qualité de la segmentation des circuits en plein essor et, en combinaison avec les changements logiques de la ligne médiane, nous recommandons principalement China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144)
