Wankai New Materials Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
Annonce spéciale sur les risques d’investissement
Institution de recommandation (souscripteur principal): China International Capital Corporation Limited(601995)
La demande de wankaixin Materials Co., Ltd. (ci – après dénommée « wankaixin Materials», « émetteur» ou « la société») pour l’offre publique initiale d’actions ordinaires RMB (actions A») (ci – après dénommée « l’offre») et l’inscription à Gem a été examinée et approuvée par les membres du Comité d’inscription à Gem de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « Bourse de shenzhen»), Et a obtenu l’approbation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
China International Capital Corporation Limited(601995)
Le nombre d’actions émises s’élève à 85,85 millions d’actions, soit 25,00% du capital social total après l’émission, qui sont toutes de nouvelles actions publiques. Cette émission en ligne et hors ligne sera mise en œuvre le 17 mars 2022 (jour t) par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen, de la sector – forme électronique d’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « sector – forme électronique d’émission hors ligne») et de La sector – forme d’enregistrement et de règlement de la succursale de Shenzhen de China Securities depository and Clearing Co., Ltd. (ci – après dénommée « China Clearing Shenzhen branch»).
Cette offre s’applique aux dispositions spéciales sur l’offre publique initiale et la souscription de titres par Gem publiées par la c
Les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) attirent particulièrement l’attention des investisseurs sur les éléments suivants:
1. Après la clôture de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) suppriment les cotations des investisseurs qui ne satisfont pas aux exigences conformément aux règles d’exclusion stipulées dans l’annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion de wankai New Materials Co., Ltd. Pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation au Gem (ci – après dénommée « annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion»). Tous les objets de placement dont le prix d’achat proposé est supérieur à 45,01 yuan / action (à l’exclusion de 45,01 yuan / action) sont convenus par consensus.
Retrait partiel; Les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 45,01 yuan / action et dont le nombre d’abonnements proposé est inférieur à 4,4 millions d’actions (à l’exclusion de 4,4 millions d’actions) sont éliminés; Retirer tous les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 45,01 yuan / action, le nombre d’abonnements proposés est égal à 4,4 millions d’actions et le délai d’abonnement est supérieur à 14: 53: 05: 201 le 14 mars 2022 (à l’exclusion de 14: 53: 05: 201 le 14 Mars 2022); Parmi les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 45,01 yuan / action, le nombre d’abonnements proposé est égal à 4,4 millions d’actions, et le temps d’abonnement est le même que celui de 14: 53: 05: 201 le 14 mars 2022, un objet de placement sera éliminé de l’ordre de L’objet de placement généré automatiquement par la sector – forme électronique d’émission hors ligne de l’arrière à l’avant. Le montant total de l’abonnement proposé pour le processus ci – dessus est de 1268,9 millions d’actions, ce qui représente environ 1,00% du montant total de l’abonnement proposé pour 1266767 millions d’actions après l’exclusion de l’offre invalide dans l’enquête préliminaire. Les parties exclues ne peuvent pas participer à l’abonnement hors ligne et en ligne.
2. Sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) négocient et déterminent que le prix de l’offre est de 35,68 RMB / action et qu’il n’y a pas d’enquête cumulative sur les soumissions pour l’offre hors ligne, compte tenu des facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, les conditions du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans le même secteur, la demande de fonds collectés et le risque de souscription.
Les investisseurs sont priés de souscrire en ligne et hors ligne à ce prix le 17 mars 2022 (jour t), sans payer le capital de souscription. Parmi eux, le temps d’abonnement hors ligne est de 9: 30 – 15: 00, le temps d’abonnement en ligne est de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00.
3. Le prix d’émission déterminé par l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) par voie de négociation est de 35,68 RMB / action. Le prix d’émission de cette émission ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée et du Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds public») établi par voie d’offre publique après l’exclusion de la cotation la plus élevée. La Caisse nationale de sécurité sociale (ci – après dénommée « Caisse de sécurité sociale»), la Caisse d’assurance vieillesse de base (ci – après dénommée « Caisse de retraite»); La valeur la plus faible de la valeur médiane et de la valeur moyenne pondérée des cotations des fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommés « Fonds de pension d’entreprise») établis conformément aux mesures de gestion des fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance (ci – après dénommés « Fonds d’assurance») conformes aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation des fonds d’assurance, etc. Conformément au point iv) de l’article 39 des règles de mise en œuvre de l’émission initiale, les filiales concernées de l’institution de recommandation ne sont pas tenues de participer à ce placement stratégique.
Le volume initial de placement stratégique de cette émission s’élève à 17,17 millions d’actions, soit 20,00% du volume de cette émission. Le placement stratégique de cette offre comprend d’autres investisseurs stratégiques. Le Fonds de souscription de l’investisseur stratégique a été entièrement remis au compte bancaire désigné par l’institution de recommandation (souscripteur principal) dans le délai prescrit.
Le nombre initial d’actions émises dans le cadre de ce placement stratégique est de 17,17 millions, soit 20,00% du nombre total d’actions émises. Le montant final des placements stratégiques de cette émission est de 10369953 actions, soit 12,08% du montant de cette émission. La différence entre le nombre d’actions initialement placées stratégiquement et le nombre d’actions finalement placées stratégiquement, soit 680047, sera reportée à l’émission hors ligne.
4. The issuance is finally conducted by combining Directional distribution to Strategic Investors, Inquiry off – net to qualified Investors (hereinafter referred to as “off – net issuance”) and Pricing Issuance Bank to Social Public Investors who hold the market value of non – Limited sale A-Shares and non – Limited sale Depository receipts (hereinafter referred to as “on – line issuance”).
Le placement stratégique, l’enquête préliminaire et l’émission hors ligne de cette émission sont organisés et mis en œuvre par l’institution de recommandation (souscripteur principal). Enquête préliminaire et émission hors ligne via la sector – forme électronique d’émission hors ligne https://eipo.szse.cn. Et la mise en œuvre de la sector – forme d’enregistrement et de règlement de la succursale de Shenzhen de la csdcc; L’émission en ligne est effectuée par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen. 5. Le rapport P / e correspondant au prix d’émission actuel de 35,68 yuan / action est le suivant:
51,16 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère en 2020 par le nombre total d’actions avant l’émission, après déduction du bénéfice et de la perte non récurrents examinés par le cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises); 45,36 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère en 2020 par le nombre total d’actions avant l’émission, avant déduction du bénéfice et de la perte non récurrents, tel qu’examiné par le cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises); 68,21 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère en 2020 par le nombre total d’actions après l’émission, après déduction du bénéfice et de la perte non récurrents examinés par le cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises); 60,49 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère en 2020 par le nombre total d’actions après l’émission, avant déduction du bénéfice et de la perte non récurrents examinés par le cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises).
6. Le prix de cette offre est de 35,68 yuan / action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de cette offre en fonction des circonstances suivantes.
Selon les lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) de la c
Le ratio P / e dilué du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 35,68 RMB / action en 2020 est 68,21 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 14 mars 2022 au cours du dernier mois, avec une marge de dépassement de 64,52%, pour les trois raisons suivantes:
1. Le taux de croissance élevé des performances de l’émetteur en 2021 est principalement dû au bon fonctionnement de la capacité de production existante. Avec l’augmentation continue de la demande intérieure après l’épidémie, l’exécution des commandes manuelles est meilleure et la demande de nouvelles commandes est progressivement libérée. Selon le rapport d’examen « Zhonghui Hui Yu [2022] No 0141» publié par Zhonghui Certified Public Accountants, le taux de croissance du revenu d’exploitation de la société en 2021 est de 3,11% et le taux de croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère est de 119,58%. Sur la base des conditions d’exploitation actuelles, des commandes en cours, des expéditions et de l’environnement du marché de l’entreprise, la direction de l’entreprise a estimé à titre préliminaire que le chiffre d’affaires d’exploitation de janvier à mars 2022 se situerait entre 350 millions de RMB et 400 millions de RMB, en hausse de 41,33% à 61,52% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère est passé de 170 millions de RMB à 215 millions de RMB, en hausse de 19,53% à 49,88% d’une année sur l’autre. Avec la mise en service progressive du projet d’investissement levé, la capacité de production de l’entreprise passera de 1,8 million de tonnes par an à 2,4 millions de tonnes par an, se classant au premier rang mondial et augmentant encore sa rentabilité.
2. Les produits en pet de qualité bouteille de l’entreprise sont proches du marché de consommation et font directement face à des entreprises étrangères bien connues dans l’industrie de consommation en aval. L’entreprise a établi de bonnes relations de coopération avec des fabricants mondiaux d’aliments et de boissons bien connus tels que nongfu Mountain Spring, Coca – Cola, Yibao et Wahaha, fournissant une garantie solide pour les ventes futures de produits.
3. Le pet de qualité bouteille est l’un des matériaux d’emballage les plus largement utilisés dans le monde. La demande en aval augmente régulièrement et les perspectives de développement de l’industrie sont bonnes. Parallèlement au développement de la technologie du pet de qualité bouteille et à la baisse du coût des principales matières premières, de nombreuses nouvelles orientations d’application ont été promues, qui ont été étendues aux feuilles, aux membranes, aux plastiques d’ingénierie et à d’autres domaines. Au 14 mars 2022 (t – 3), le ratio P / e des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur était le suivant:
Statique correspondant à 2020 t – 3
Code des valeurs mobilières abréviation des valeurs mobilières déduction non anticipée déduction non anticipée déduction non anticipée déduction non anticipée déduction non anticipée
(yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (2020) (2020)
China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) .sz China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) 0425203922 11,06 26,01 28,20
Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) .sh Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 0143500708 2,78 19,37 39,28
Moyenne 22,69 33,74
Source des données: Wind info, données au 14 mars 2022.
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total des capitaux propres à la date t – 3.
Le ratio P / e dilué du bénéfice net attribuable à la société mère de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 35,68 RMB / action en 2020, le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, est 68,21 fois plus élevé que le ratio P / e statique moyen de la société comparable de la même industrie en 2020, avec une marge de dépassement de 102,16%, pour les trois raisons suivantes:
1. Le projet de production de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes de la phase I de Chongqing de l’émetteur est situé dans l’ouest de la Chine et présente certaines caractéristiques économiques par rapport à l’est de la Chine en termes d’énergie, d’approvisionnement en matières premières et de fiscalité. Le projet d’investissement de la société sera mis en service à Chongqing pour produire Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes supplémentaires d’installations de production, ce qui permettra d’accroître encore les avantages en matière de coûts et de localisation de l’aménagement de l’Ouest.
2. Certaines différences entre l’émetteur et l’activité principale de Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 3. L’entreprise attache de l’importance à l’accumulation de technologie dans le fonctionnement quotidien, a été reconnue comme le Centre provincial de technologie d’entreprise par cinq départements, dont la Commission économique et d’information de la province du Zhejiang, et a participé successivement à la formulation et à la révision de nombreuses normes nationales et de groupe, qui ont été développées avec succès.
De nombreux nouveaux matériaux de polyester ayant des propriétés différentes ont été mis au point, et les investissements dans la recherche et le développement de nouveaux matériaux polymères multifonctionnels respectueux de l’environnement à haute valeur ajoutée tels que le PETG, le PET modifié et le PTT ont été continuellement augmentés.
Le prix d’émission actuel est de 35,68 RMB / action, et le ratio P / e après dilution du bénéfice net attribuable à la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le plus faible étant retenu, est de 68,21 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie au cours du dernier mois publié par China Securities index Co., Ltd. Le 14 mars 2022 (t – 3), et 41,46 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie en 2020 de sociétés comparables dans la même industrie. Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
L’investissement dans de nouvelles actions comporte un risque de marché relativement élevé, de sorte que les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la commercialisation des prix.
