Après l’émission des actions, il est proposé d’être coté sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Zhongfu shenying Carbon Fiber Co., Ltd.
Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) South Ring Road North, Dapu Industrial Zone, Economic and Technological Development Zone
Offre publique initiale et cotation au Conseil d’administration
Lettre d’intention
Institution de recommandation (souscripteur principal)
618 Shangcheng Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone
Souscripteur principal conjoint
27 / F and 28 / F, Building 2, Guomao Building, No. 1 Jianguomenwai Street, Chaoyang District, Beijing
Déclaration de l’émetteur
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi. L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la lettre d’intention du prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de Ces documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité. La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans la lettre d’intention.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la Lettre d’intention de l’émetteur et d’autres documents de divulgation d’informations.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
L’offre publique initiale de l’émetteur au public ne dépasse pas 100 millions d’actions d’actions ordinaires de RMB (actions a), représentant au moins 10% du capital social total après l’émission; L’émission est une nouvelle émission d’actions, et les actionnaires initiaux n’offrent pas d’actions au public.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action: [] RMB
Date de publication prévue 24 mars 2022
Bourse et plaque à coter Shanghai Stock Exchange Scientific Innovation Board
Le capital social total après l’émission ne dépasse pas 90 millions d’actions
Promoteur (souscripteur principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Souscripteur principal conjoint China International Capital Corporation Limited(601995)
Date de signature du prospectus 16 mars 2022
Conseils sur les questions importantes
Ce Conseil sur les questions importantes est un rappel sommaire des risques de l’entreprise et d’autres questions importantes qui nécessitent une attention particulière de la part des investisseurs, et la société leur rappelle en particulier de lire attentivement le texte intégral de cette lettre d’intention. Conseils spéciaux sur les risques
La Société met particulièrement en garde les investisseurs contre les risques suivants:
Risques liés à l’achat de machines et d’équipements auprès de parties liées
Compte tenu de facteurs tels que la protection des intérêts fondamentaux de l’entreprise, il n’est pas approprié que l’entreprise achète à d’autres l’équipement clé de la technologie de procédé de base de l’entreprise, comme la bouilloire de polymérisation et la machine à filer. En même temps, l’équipement de machine en fibre de carbone produit par Jiangsu yingyou n’est vendu qu’à l’entreprise. De janvier à juin 2020 et 2021, en raison des besoins de construction du projet Xining 10000T de fibre de carbone, la société a acheté des machines et du matériel, ainsi que des services d’installation et de demande d’inspection à la partie liée Jiangsu yingyou, pour un montant de 2836714 millions de RMB et 972260 millions de RMB respectivement. À la fin de juin 2021, la compagnie prévoit acheter de l’équipement en fibre de carbone à Jiangsu yingyou du deuxième semestre de 2021 à 2023 pour le projet de fibre de carbone Xining de 10 000 tonnes, le projet de fibre de carbone de haute performance avec une production annuelle de 14 000 tonnes et le projet de filaments de soutien, le projet de fibre de carbone de haute performance aérospatiale et la ligne d’essai de filaments de base, avec un montant estimatif d’environ 1 054 milliards de RMB. Si, à l’avenir, les prix des transactions entre apparentés pour l’achat de machines et d’équipements par la société à Jiangsu yingyou ne sont pas justes ou raisonnables, cela pourrait avoir une incidence négative sur l’indépendance de la société et les résultats d’exploitation.
Risque itératif de mise à niveau technologique
Les principaux produits de l’entreprise sont la fibre de carbone, largement utilisée dans l’aérospatiale, les pales d’énergie éolienne, les sports et les loisirs, les récipients à pression, les composites carbone / carbone, la construction de trafic et d’autres domaines. L’industrie des fibres de carbone est caractérisée par une forte intensité technologique. Le développement de l’activité principale et le maintien de l’avantage concurrentiel de l’entreprise dépendent de la technologie de traitement et de l’application industrielle des fibres de carbone de haute performance de l’entreprise. Au cours de la période visée par le rapport, l’émetteur a satisfait aux exigences de performance en fibre de carbone définies dans le catalogue d’orientation pour la démonstration de la première application de nouveaux matériaux clés (édition 2019) et les revenus des produits dans le domaine d’application étaient respectivement de 436713 millions de RMB, 959407 millions de RMB, 1384419 millions de RMB et 899446 millions de RMB, représentant respectivement 14,18%, 23,11%, 26,01% et 23,60% des revenus d’exploitation, ce qui est relativement faible.
À l’heure actuelle, la mise à niveau technologique des fibres de carbone en Chine se concentre principalement sur la recherche – développement et l’application technique de procédés de préparation de fibres de carbone à haute résistance (par exemple t1100) et à module plus élevé (par exemple m55), ainsi que sur une plus grande efficacité de préparation (par exemple, filage à grande vitesse et gros faisceaux). À la fin du mois de juin 2021, le personnel de R & D représentait 2,16% de l’ensemble du personnel, et les investissements de R & D en 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021 représentaient respectivement 3,74%, 2,70%, 3,23% et 4,19% des revenus. Le personnel de R & D et les investissements de R & D étaient relativement faibles et le d éveloppement technologique était incertain. Si l’entreprise n’était pas en mesure d’améliorer l’investissement et la disposition des ressources de R & D, Saisir en temps opportun la tendance au développement technologique de l’industrie ou l’émergence de nouveaux produits en fibre de carbone plus avantageux sur le marché en termes de coût, de qualité et d’application peut avoir un impact négatif sur la production et l’exploitation futures de l’entreprise.
Risque de contrôle interne
Au cours de la période considérée, l’émetteur a présenté des défauts de contrôle interne tels que le « prêt transféré», le financement de factures sans antécédents commerciaux réels, le remboursement par des tiers, les opérations en espèces, la réception et le paiement de cartes personnelles, etc., et l’émetteur a rectifié ces défauts conformément aux recommandations de l’institution de conseil. Parmi eux, le « prêt de sous – traitance» peut être divisé en deux situations: l’une consiste à accorder un prêt au fournisseur par l’intermédiaire de la Banque de prêt, puis à rembourser le prêt bancaire obtenu à la société par le fournisseur ou un tiers désigné. Les montants concernés en 2018, 2019, 2020 et 2021 de janvier à juin sont respectivement de 281,45 millions de RMB, 194,35 millions de RMB, 243,2 millions de RMB et 0,00 million de RMB. À la fin du mois de décembre 2020, la société avait remboursé tous les prêts correspondant aux prêts susmentionnés et n’avait pas de situation de remboursement en retard; D’autre part, afin d’aider les parties liées à obtenir des prêts bancaires et à rembourser les prêts bancaires obtenus aux parties liées, les montants concernés de janvier à juin 2018, 2019, 2020 et 2021 sont respectivement de 10 millions de RMB, 4,6 millions de RMB, 80 millions de RMB et 0,0 million de RMB. Les prêts susmentionnés ont été entièrement remboursés par les parties liées à la date de signature du présent appel d’offres. Il n’y a pas de cas de remboursement en retard. Après le 31 décembre 2020, la société n’a plus de comportement de prêt bancaire.
À l’heure actuelle, l’entreprise est en phase de développement rapide et est en train de construire de nombreux projets de production, de construction et de recherche – développement, tels que le projet Xining de 10 000 tonnes de fibres de carbone, la production annuelle de 14 000 tonnes de fibres de carbone à haute performance et le projet de filaments de soutien. Après la construction des projets susmentionnés, l’échelle des actifs et des activités de l’entreprise sera encore élargie, la demande de talents de haute qualité tels que la gestion des ressources humaines, le marketing, la gestion financière, la gestion de la qualité et la recherche et le développement technologiques augmentera considérablement, et les exigences en matière de Gestion du contrôle interne de l’entreprise seront encore améliorées. Si l’entreprise ne peut pas effectuer des changements de gestion et d’organisation en temps opportun dans le processus de développement, La mise en œuvre d’une gestion efficace de l’entreprise et des actifs, l’incapacité de former, d’introduire ou de retenir des talents de haute qualité pour répondre aux besoins de l’expansion de l’échelle de l’entreprise, la construction du système de contrôle interne et les exigences d’exécution ne peuvent pas correspondre à l’échelle après L’expansion, ce qui aura un impact négatif sur le fonctionnement et le développement durable de l’entreprise.
Risque de fluctuation des prix des matières premières et de l’énergie
Les principales matières premières et sources d’énergie de la production de fibres de carbone de l’entreprise comprennent l’acrylonitrile, le gaz naturel, l’électricité, la vapeur, etc. L’acrylonitrile est un produit pétrochimique dont les prix du marché sont fortement influencés par les fluctuations internationales des prix du pétrole. Au cours de la période visée par le rapport, le prix unitaire d’achat de l’acrylonitrile de la compagnie était de 13700 yuan / t, 10600 yuan / t, 7700 yuan / T et 12800 yuan / t respectivement, et le prix unitaire d’achat a fluctué considérablement au cours de la période visée par le rapport. Si le prix des matières premières directes, y compris l’acrylonitrile, augmente de 5%, la marge brute de l’entreprise principale diminuera de 2,84 points de pourcentage, mesurée sur la base de la marge brute de l’entreprise principale de 43,15% en 2020. Les prix du gaz naturel, de l’électricité, de la vapeur, etc., sont réglementés par le Gouvernement et sont relativement stables. Si les prix des principales matières premières et de l’énergie de l’entreprise augmentent sensiblement à l’avenir, cela pourrait avoir une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise.
Risque d’hypothèque des principaux actifs de la société
Étant donné que China Construction Materials Group fournit une garantie maximale de 2,2 milliards de RMB à l’émetteur et à ses filiales en vertu du contrat de prêt avec les prêteurs bancaires concernés, l’émetteur fournit une contre – garantie au China Construction Materials Group en hypothéquant du matériel de production, 14 bâtiments et 4 terrains. À la fin du mois de juin 2021, la valeur comptable nette du matériel de production hypothéqué était de 108904 600 RMB, soit 14,04% de la valeur comptable nette du matériel de production à la fin de la période en cours. À la date de signature du présent prospectus, la proportion de la superficie des maisons et des bâtiments hypothéqués par rapport à la superficie totale des maisons et des bâtiments de la société est de 11,40% et la proportion de la superficie des terres hypothéquées par rapport à la superficie totale des terres est de 41,32%. Les terrains et les biens hypothéqués sont les principaux lieux d’exploitation pour les activités quotidiennes de l’entreprise telles que la recherche et le développement, la production, la vente et la gestion. La ligne de production de carbonisation en service impliquée dans les machines et l’équipement hypothéqués est l’équipement principal pour les activités de production de l’entreprise et est un actif clé pour l’exploitation de l’entreprise. The above – mentioned Guarantee covers the Construction Loan of Xining million tons Carbon Fiber Project, and the company intends to make Counter – guarantee to China Construction Materials Group with the Land, Property and Equipment of the project as Mortgage. Si, à l’avenir, les conditions d’exploitation de la société se détériorent et que les institutions bancaires et financières concernées qui fournissent des prêts bancaires garantis à la société ne s’acquittent pas de leurs obligations de remboursement conformément au contrat, ce qui entraîne l’exécution effective de la responsabilité de garantie par le Groupe chinois des matériaux de construction, il existe un risque que le Groupe chinois des matériaux de construction dispose des actifs hypothéqués de la société conformément au contrat.
Risque d’intensification de la concurrence sur le marché
À l’heure actuelle, la structure concurrentielle du marché chinois des fibres de carbone est encore dominée par les importations de fibres de carbone à l’étranger. En 2020, la part des ventes de fibres de carbone importées sur le marché chinois des fibres de carbone était de 62,30%. Les principales entreprises de fibres de carbone à l’étranger comprennent Toray, Toho, mitsushi, hexcel, zoltek, Siegli, Allemagne (SGL) et al. Au cours des dernières années, en raison des restrictions imposées par les politiques étrangères d’importation et d’exportation et de l’épidémie de covid – 19, la part de marché des fibres de carbone importées sur le marché chinois des fibres de carbone a diminué de 6 points de pourcentage en 2020 par rapport à 2019. En raison de l’augmentation rapide de la demande sur le marché chinois des fibres de carbone et de l’augmentation des difficultés d’approvisionnement en fibres de carbone à l’étranger, les fabricants chinois de fibres de carbone ont une forte volonté d’accroître la production, et la capacité globale des entreprises chinoises de fibres de carbone devrait encore augmenter. Si l’offre d’importation et l’offre intérieure de fibres de carbone augmentent considérablement à l’avenir, ce qui entraînera une concurrence accrue sur le marché chinois des fibres de carbone, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la position de l’entreprise sur le marché, le développement des entreprises et la rentabilité.
(Ⅶ) Le risque que l’actionnaire de la société, yingyou Group, détienne tous les engagements de capitaux propres de la société
À la date de signature du présent appel d’offres, l’actionnaire de la société, yingyou Group, a donné en gage la totalité des 23 9990306 actions détenues par Zhongfu shenying au Groupe chinois des matériaux de construction en tant que contre – mesure de garantie pour le Groupe chinois des matériaux de construction fournissant une garantie de prêt bancaire à la société et à sa filiale, shenying xining. À l’heure actuelle, dans le cadre de l’exécution normale du contrat de prêt bancaire pertinent, la société paie le principal et les intérêts du prêt comme prévu, sans risque de transfert d’actions de l’émetteur promis en raison de l’incapacité de rembourser les dettes. Compte tenu de l’influence de facteurs externes tels que les conditions d’exploitation du marché et l’évolution de la situation macroéconomique, il n’est pas exclu que China Building Materials Group dispose des capitaux propres promis par yingyou Group et que la structure des capitaux propres de la société change à l’avenir en raison de l’incapacité de l’émetteur à rembourser les emprunts pertinents dus. Autres questions importantes
Sanction environnementale de la société au cours de la période considérée
Le 1er août 2018, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) L’entreprise est passible d’une amende administrative de 300000 yuans pour les actes illégaux en matière d’environnement qui constituent des « installations de protection de l’environnement dont la construction de soutien est nécessaire pour le projet de construction et qui sont mises en production sans acceptation». 16 août 2018,
