Mettre l’accent sur la valeur stratégique des ressources pour la récupération et la régénération des piles. Nous prévoyons que la contribution du carbonate de lithium produit par la récupération et la régénération de l’électricité au lithium sera de 31% d’ici 2025 pour la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) et de 41% d’ici 20 La contribution du nickel métallique provenant de la récupération et de la régénération de l’électricité au lithium en 2025 La demande de nickel métallique de la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) sera de 32% et passera à 72% d’ici 2035. Les ressources renouvelables devraient devenir un moyen important de résoudre le conflit entre l’offre et la demande et de stabiliser les attentes en matière de prix.
Trier en détail la répartition de la capacité de l’industrie et déterminer le moment de l’équilibre entre l’offre et la demande de capacité. Le cycle de croissance de la récupération des batteries est très prospère et toutes les parties sont disposées activement. Nous prévoyons qu’en 2022, la capacité de production de l’entreprise sera excédentaire d’environ 35%. Avec l’augmentation du déclassement des batteries, l’offre et la demande de capacité devraient s’inverser en 2025.
Déterminer la compétitivité de base en fonction de la nature du modèle d’entreprise et de la tendance à la transformation industrielle. Les compétences de base proviennent de l’avantage technologique et de l’avantage du canal. L’avantage technologique passe par le début et la fin du développement de l’industrie, la réforme de l’industrie des batteries électriques contribue à l’accroissement principal, saisit activement l’avantage des entreprises automobiles dans le canal de recyclage des batteries électriques.
Le calcul quantitatif du modèle révèle l’essence du modèle d’entreprise, l’influence limitée des prix, les principaux obstacles étant la technologie et les canaux, avec un grand espace de croissance. Dans la fluctuation synchrone des revenus et des coûts, la marge bénéficiaire peut être maintenue stable et bénéficier d’un bénéfice stable de remise à neuf. Les compétences de base proviennent de la technologie (le taux de récupération du lithium augmente de 5 PCT, la marge brute augmente d’environ 1 PCT) et des canaux (stabilisation de l’approvisionnement en piles usagées et coefficient d’actualisation raisonnable); L’impact des prix des métaux est limité. La reprise du marché du carbonate de lithium en 2021 a montré que le taux de hausse et de baisse des 7 / 14 jours était d’environ 10%, la fluctuation des prix était de ± 10%, la marge brute était de + 1,6 PCT / – 1,7 PCT, et la fluctuation était contrôlable. La stabilité de la rentabilité est améliorée si les prix des métaux fonctionnent correctement. Le projet accélère le chiffre d’affaires, raccourcit le cycle de production et d’exploitation et renforce encore la stabilité de la rentabilité.
Espace de marché: le cycle de prospérité de 15 ans a augmenté de 18% et les piles électriques retirées sont devenues le principal accroissement de l’industrie. Nous prévoyons une demande de 83 GWh pour le recyclage des piles au lithium en 2022, calculée sur la base du prix du métal en 2022 / 2 / 9, avec un espace de marché de 35,1 milliards de yuan RMB, un espace de marché de 67,5 milliards de yuan RMB / 138,7 milliards de yuan RMB / 294,6 milliards de Yuan RMB en 2025 / 2030 / 2035, et une nouvelle augmentation de 18% en 2020 – 2035. La contribution du marché des piles électriques à la retraite a augmenté d’année en année et est devenue une énergie active pour la croissance de l’industrie.
Modèle concurrentiel: l’offre et la demande de capacités seront inversées d’ici 2025, en mettant l’accent sur les avantages technologiques et les avantages des canaux. Excédent de capacité à court terme, inversé en 2025. En ce qui concerne les entreprises figurant sur la liste blanche du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information pour le recyclage des piles, nous prévoyons que l’offre de capacité en 2022 sera d’environ 1,03 million de tonnes / an de déchets de piles, et nous prévoyons qu’il y aura un excédent de 35% de La demande de recyclage en 2022 de 83 GWh correspondant à la demande d’élimination de 670000 tonnes. Les batteries mises hors service augmentent fortement et l’offre et la demande de capacité sont inversées pendant trois ans. Mettre l’accent sur les avantages techniques et les avantages des canaux. L’industrie est dominée par le marché et bénéficie d’avantages technologiques tout au long du processus. Transformation industrielle les batteries électriques contribuent à l’accroissement principal et saisissent activement les avantages des entreprises automobiles dans les canaux de recyclage des batteries électriques.
Suggestions d’investissement: recommandations clés: Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) : expansion rapide de la capacité pour étendre la chaîne industrielle aux précurseurs et lier activement les canaux de véhicules en amont. Attention recommandée: Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) : le chef de file des produits chimiques contenant des BPC, et la mise en place active de la chaîne industrielle des matériaux lithium Gem Co.Ltd(002340) : le pionnier de la récupération et de la régénération, la disposition des ressources de récupération de la batterie est verrouillée pour créer un leader précurseur; Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) : leader du stockage de l’énergie et de la régénération du plomb, la phase I de la récupération de l’énergie au lithium sera bientôt mise en production; Wangneng Environment Co.Ltd(002034) : les actifs d’incinération des déchets sont de haute qualité et la régénération des batteries électriques est organisée; Fulongma: mettre en place une nouvelle source d’énergie fulongma et organiser le recyclage des piles électriques.
Conseils sur les risques: l’installation de batteries au lithium n’a pas été aussi rapide que prévu, le mode de récupération des batteries électriques a subi des changements importants, les prix des métaux ont chuté et la concurrence industrielle s’est intensifiée.
