Événement: les compagnies d’assurance cotées divulguent les données sur les primes pour les deux premiers mois de 2022. Le taux d’augmentation cumulé des primes initiales et les revenus correspondants sont classés comme suit: The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) (17% à 159,2 milliards de RMB), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (6% à 104,8 milliards de RMB), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (5% à 64,4 milliards de RMB), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (1% à 183,2 milliards de RMB) et Le volume et le prix des primes d’assurance automobile ont augmenté et la tendance à la baisse des nouvelles polices d’assurance – vie s’est poursuivie.
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Assurance – vie: sous la dislocation du Festival du printemps, les nouveaux billets et le taux de croissance de la valeur ont légèrement augmenté en février, mais il est encore difficile de changer la tendance à la baisse. En février 2022, le taux d’augmentation mensuel initial des primes d’assurance – vie était le suivant: assurance – vie et santé (19%), assurance – vie taibao (15%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (11%), China Life Insurance Company Limited(601628) L’assurance – vie de l’assurance – vie continue de dépendre de la prime payée par l’assuré pour faire augmenter la nouvelle facture d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des paiements mensuels est passé de – 13,5% en janvier à 11,7%, mais il y a encore un écart de paiement de 10,2% au cours des deux premiers mois. Les principales compagnies d’assurance font rapidement des primes à grande échelle en s’appuyant sur les canaux bancaires et d’assurance, soutiennent l’objectif de rendement annuel par le supplément de volume et l’expansion ordonnée de l’équipe de Ping An New Banking and Insurance. L’entreprise prévoit que le nombre d’équipes exclusives atteindra 2 000 à la fin de l’année, ce qui est une tentative bénéfique dans un environnement de ralentissement continu de l’assurance individuelle; La compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la compagnie d’assurance – vie de la Compagnie d Taibao Jinfu hejiahuan Insurance Products Plan to be listed, the product Highlights is to address the Insurance for Old customers, provide 8 / 13 / 18 payment method, give double payment for 20 specific severe diseases. Nous prévoyons une croissance cumulative du nbv de China Life Insurance Company Limited(601628) (- 19%), Ping An Life and Health Insurance (- 30%), People’s Insurance Life Insurance (- 30%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (- 34%) et taibao Life Insurance (- 46%) au cours des deux premiers mois de
À l’heure actuelle, la principale contradiction entre les produits d’assurance – vie est la contradiction entre les demandes diversifiées des preneurs d’assurance et les produits et services déséquilibrés et inadéquats. Il y a encore place à l’amélioration et à l’amélioration de l’objectif axé sur le client. Le CIRC a publié un avis sur l’élargissement de la portée pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive. Depuis mars 2022, la zone pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive a été étendue à l’ensemble du pays. Nous nous attendons à ce que la politique du troisième pilier en matière de produits soit assouplie. Au cours des deux sessions de la Conférence nationale, les mots clés de « l’assurance – Dotation » et de « l’assurance – Dotation » sont devenus les mots clés des discussions d’experts. Il convient de noter que l’épidémie s’est propagée dans tout le pays depuis mars 2022, ce qui pourrait ralentir le processus de rétablissement de la nouvelle police d’assurance – vie.
Assurance immobilière: les primes des principales compagnies d’assurance traditionnelles augmentent rapidement et continuent de dominer le marché. En février 2022, le taux de croissance initial des primes d’assurance immobilière pour le mois en cours était le suivant: taibao property insurance (23%), Ping An property insurance (18%), People’s Insurance property insurance (13%) et Zhongan Online (3%). En février, le CIRC a publié des règles détaillées pour la mise en œuvre des mesures de gestion des réserves d’assurance non – vie des compagnies d’assurance afin d’améliorer la science, la rationalité et la systématique du système de surveillance. Les nouvelles règles et réglementations rendent l’ajustement plus difficile et profitent aux principales entreprises d’assurance qui fonctionnent normalement. Le taux de croissance cumulé des primes d’assurance automobile et des primes autres que les primes d’assurance automobile de la PICC a été respectivement de 14,6% et 12,8% d’une année sur l’autre, et la part des activités autres que les primes d’assurance automobile a diminué de 0,4 point de pourcentage à 54,7% d’une année sur l’autre. Depuis octobre 2021, le taux de croissance mensuel de la prime d’assurance automobile pour les polices d’assurance personnelle et d’assurance immobilière est resté à deux chiffres et a montré une tendance à l’accélération mensuelle. Nous pensons que la réforme globale du système principal a duré plus d’un an, que la pression de croissance de la prime s’est ralentie, que la concurrence sur le marché s’est améliorée et que la prime d’assurance automobile a montré des signes de reprise. Les directives réglementaires locales en matière de limitation de la vitesse de l’assurance automobile demeurent inchangées, ce qui oblige davantage les assureurs – tête à se concentrer sur les activités de haute qualité des propriétaires d’automobiles. La fréquence des risques d’assurance automobile diminue en raison de la propagation de l’épidémie dans tout le pays. Nous nous attendons à ce que les bénéfices de souscription de l’assurance automobile des compagnies d’assurance cotées en 2022q1 s’améliorent d’une année sur l’autre.
Conseils d’investissement: le secteur de l’assurance a été le premier à promouvoir [China Property & Casualty Insurance]. À notre avis, en 2022, le secteur de l’assurance – vie est fondamentalement meilleur que le secteur de l’assurance – vie, l’assurance – vie est à court de fond, le point d’inflexion du secteur de l’assurance – vie est arrivé. De janvier à février 2022, l’économie nationale s’est redressée plus rapidement que prévu, avec une croissance de 6,7% d’une année sur l’autre au cours des deux premiers mois de 2022, soit 2,8 PCT de plus que le taux de croissance moyen sur deux ans de 2021, ce qui montre la résilience de la consommation des résidents, et la reprise ultérieure de la demande de primes est encore attendue. À court terme, l’évaluation P / EV de l’entreprise d’assurance cotée est à un niveau historiquement bas en raison de la forte fluctuation du marché des capitaux à l’extérieur de la Chine, d’abord en ce qui concerne l’assurance immobilière chinoise, puis en ce qui concerne Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) et China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Indice de risque: 1) la reprise économique n’est pas aussi bonne que prévu pour limiter la demande d’assurance; La baisse des taux d’intérêt à long terme et l’oscillation du marché des capitaux propres affectent le côté de l’investissement; Les résultats de la transformation des entreprises d’assurance n’ont pas été aussi bons que prévu.
