Examen du marché: en février 2022 (202202.01 ~ 202202.28), l’indice de l’industrie de la défense nationale (Shenwan 2021) a augmenté de 5,43%, se classant au 9e rang parmi les 31 sous – secteurs de Shenwan, avec des rendements excédentaires de 2,43 PCT, 5,04 PCT, 6,38 PCT et 2,62 PCT respectivement par rapport à l’indice de Shanghai, Shanghai et Shenzhen 300, GEM index et wandequan a. Depuis le début de 2022, l’indice de l’industrie des forces de défense a chuté de 13,47%, perdant 6,56 PCT de l’indice a total.
En ce qui concerne l’évaluation: en février 2022, le PE industriel de la défense (TTM) était 67,79 fois plus élevé que celui de février 2012, ce qui est le dernier 36,00%; En ce qui concerne la plaque de subdivision, l’équipement spatial PE (TTM) est 64,12 fois plus élevé, soit 32,70% après l’histoire; L’équipement aéronautique PE (TTM) était 65,94 fois plus élevé que l’équipement précédent, soit 28,60%; L’équipement militaire au sol PE (TTM) était 57,55 fois plus élevé que celui de l’histoire, 31,10%; L’équipement de navigation PE (TTM) était 136,71 fois plus élevé que l’équipement précédent, soit 26,30%; Le PE (TTM) de l’industrie militaire et de l’électronique était 49,83 fois plus élevé que celui de l’histoire, soit 26,20%.
Faits nouveaux dans les principales industries en février: 1) Le 24 février, un conflit armé a éclaté entre la Russie et l’Ukraine; Le 28, les deux parties ont ouvert des négociations. 15, China Central Television (CCTV) a rapporté que le nombre de lancements spatiaux en Chine cette année restera plus de 50 fois à haute densité, le projet d’exploration lunaire phase IV sera entièrement lancé cette année. Le règlement sur l’évaluation des essais d’équipement militaire est publié et entrera en vigueur le 10 février 2022.
Faits nouveaux concernant les principales sociétés en février: 1) 24 Avicopter Plc(600038) annonce d’acquisition: après l’acquisition, China direct Co., Ltd. Et Harbin Airlines Group ne détiendront plus d’actions de sociétés cotées. 17 juillet Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 25, Avic UAV Scientific Innovation Board IPO meeting.
Point de vue de l’investissement: depuis le début de l’année, le secteur de l’industrie des forces de défense a été ramené à 13,47% en raison de l’impact du marché et de l’événement de prévision des performances. Du point de vue du chiffre d’affaires et de la dette contractuelle, l’industrie de la défense est restée stable et prospère. Nous devrions considérer raisonnablement le taux de croissance du côté des bénéfices. Sous le nouveau modèle et les commandes élevées, la libération des bénéfices de l’entreprise s’améliorera progressivement, mais nous ne devrions pas comparer complètement le complexe militaro – industriel américain. Le conflit russo – ukrainien a montré une fois de plus l’attribut de haute technologie de la guerre moderne. L’importance de la modernisation des armes et des équipements est évidente. Notre armée accélère la construction, la transformation et la modernisation. Le développement de l’industrie militaire chinoise est hautement planifié. Parallèlement à l’augmentation constante des dépenses militaires de défense nationale, la proportion des coûts d’achat d’équipement a continué d’augmenter de plus de 40%. L’équipement de base sera emballé plus rapidement au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Le chiffre d’affaires global du secteur de l’industrie militaire continuera de progresser. Avec l’augmentation de la proportion de paiements anticipés des clients et la mise en œuvre continue de contrats de grande valeur, l’état des flux de trésorerie et le côté bénéfice de l’usine principale en aval continueront d’être améliorés et transmis aux entreprises moyennes et en amont. À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur de l’industrie militaire se situe au niveau de 36% après une période de dix ans et est entrée dans la zone d’allocation à haut rapport qualité – prix. La divulgation des rapports annuels et trimestriels à l’avenir pourrait progressivement renforcer la confiance du marché. Le secteur de l’industrie militaire devrait se stabiliser et se tourner vers le bas.
Objet de l’attention: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) . Maintenir la cote « Leader du marché » de l’industrie.
Conseils sur les risques: la R & D et la production de produits militaires ne sont pas aussi bonnes que prévu; La réforme des entreprises publiques n’a pas progressé comme prévu; Les résultats de l’entreprise n’ont pas été publiés comme prévu.
