En février 2022, la demande des compagnies aériennes chinoises a continué de se redresser. En février 2022, Air China, Eastern Airlines et South Airlines ask ont augmenté respectivement de 23,1%, 42,5% et 43,1% par rapport à la même période l’an dernier, et ont changé respectivement de – 6,3%, 1,7% et + 0,5% par rapport au mois précédent, en baisse de 52,5%, 41,5% et 36,4% par rapport à la même période en 2019; Le volume des passagers a augmenté respectivement de 25,6%, 44,3% et 45,4% d’une année sur l’autre et de 0,4%, 11,5% et 10,0% d’une année sur l’autre par rapport au mois précédent, en baisse respectivement de 53,0%, 46,9% et 39,9% par rapport à la même période en 2019; Les taux de charge utile étaient respectivement de 64,4%, 64,1% et 68,3%, avec une augmentation annuelle de 2,8, 2,6 et 3,5 PCT, et une augmentation annuelle de 4,8, 8,0 et 5,3 PCT par rapport au mois précédent. En ce qui concerne la structure, la demande des compagnies aériennes chinoises d’Air China, d’Eastern Airlines et d’Air China continue de se redresser, et le volume de passagers des compagnies aériennes chinoises a augmenté de 0,4%, 11,7% et 10,1% respectivement en février 2022 par rapport au mois précédent; Sur la base de la même période en 2019, en février 2022, le trafic de passagers sur les routes chinoises d’Air China, d’Eastern Airlines et d’Air China a diminué respectivement de 42,8%, 36,4% et 29,8%.
Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) en février 22, ask a augmenté de 28,9% d’une année sur l’autre, dont ask sur la route de la Chine a augmenté de 30,6% d’une année sur l’autre et de 3,6% d’une année sur l’autre; Le trafic de passagers a augmenté de 26,6% d’une année sur l’autre, dont 26,9% sur les routes chinoises et 16,5% d’une année sur l’autre. Sur la base de la même période en 2019, Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) En février 22, le trafic de passagers a diminué de 18,4%, dont 4,6% sur les routes chinoises.
Spring Airlines Co.Ltd(601021) Spring Airlines Co.Ltd(601021) en février 22, ask a augmenté de 34,7% d’une année sur l’autre, dont ask sur la route de la Chine a augmenté de 34,8% d’une année sur l’autre et a diminué de 3,6% d’une année sur l’autre; Le trafic de passagers a augmenté de 41,6% d’une année sur l’autre, dont 41,4% sur les routes chinoises et 3,8% d’une année sur l’autre. Sur la base de la même période en 2019, Spring Airlines Co.Ltd(601021) en février 22, ask a augmenté de 18,6%, dont ask sur la route de la Chine a augmenté de 79,7%; En février 22, le trafic de passagers a augmenté de 3,6%, dont 42,1% sur les routes chinoises.
Le débit des passagers sur les routes chinoises des aéroports de première ligne a augmenté et diminué d’une année sur l’autre. En février 2022, le débit de passagers de l’aéroport de la capitale, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) et de l’aéroport de Bao’an a diminué respectivement de 81,0%, 44,7% et 57,3% par rapport à la même période en 19 ans, dont 74,9%, 27,4% et 52,7% par rapport à la même période en 19 ans, et a changé de – 17,6%, 8,3%
Depuis février, la Chine a connu de nombreuses épidémies répétées et la demande aérienne chinoise a continué d’être touchée négativement. Statistiques de la Commission nationale de la santé: de 0 à 24 heures le 14 mars, 3 602 nouveaux cas confirmés ont été signalés en Chine, dont 95 cas importés à l’étranger. 3 507 cas indigènes. À 24 heures le 14 mars, 11 984 cas (dont 8 cas graves) avaient été confirmés en Chine. Statistiques de l’administration générale de l’aviation civile: en février 2022, l’ensemble de l’industrie a réalisé un chiffre d’affaires total de 6,17 milliards de tonnes – km, en hausse de 22,6% d’une année sur l’autre et est revenu à 63,9% au cours de la même période en 2019; 31 294000 passagers ont été transportés, en hausse de 30,7% d’une année sur l’autre, pour revenir à 58,1% au cours de la même période en 2019; Le volume de fret postal a atteint 431000 tonnes, en baisse de 6,2% d’une année sur l’autre et en hausse de 14,5% par rapport à la même période en 2019.
Conseils en matière d’investissement: avec l’avancement continu de la technologie de vaccination et de traitement covid – 19, la demande de transport aérien de passagers sera rétablie progressivement, la réévaluation de la valeur des entreprises concernées est un événement déterministe, et les fluctuations à court terme du cours des actions ne changeront pas la tendance à la hausse du secteur aéroportuaire; La Commission nationale de la santé publique a publié le nouveau plan de diagnostic et de traitement de la pneumonie à Coronavirus (neuvième édition d’essai), qui précise que les cas légers doivent être gérés de façon centralisée et isolée et ne doivent pas être transférés à des hôpitaux désignés pour traitement. Nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie et recommandons Air China Limited(601111) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) Et China Express Airlines Co.Ltd(002928) .
Analyse des risques: la durée de l’épidémie de covid – 19 a dépassé les attentes du marché; Une forte baisse macroéconomique a entraîné une baisse de la demande industrielle; Les frictions commerciales sino – américaines se sont poursuivies et le taux de change du RMB a fortement fluctué. Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté
