Questions:
Le 3 mars 2022, ideal Automotive official Weibo a annoncé que son deuxième modèle s’appelait ideal l9 et qu’il serait dévoilé au salon de Pékin au deuxième trimestre. Le code interne avant l9 était x01, et l’entreprise prévoit lancer des modèles x02, x03, etc. Le 9 mars, ideal a dévoilé une partie des détails du modèle l9, avec une interaction spatiale intelligente 3D, une sector – forme informatique efficace (Qualcomm + horizon + invita), une configuration matérielle de divertissement luxueuse (HUD + 15,7 pouces + 23 Haut – parleurs) et un système de conduite assistée (1 lidar + 5 MMW + 12 ultrasons, etc.). Idéalement, l9 positionne un grand SUV (5 portes et 6 sièges), avec une fourchette de prix estimée de 450000 à 500000 RMB. Il a une grande taille et des performances dynamiques exceptionnelles dans les modèles avec le même rapport de prix, un avantage de prix évident et un rapport coût – efficacité élevé dans les modèles avec le même niveau et la même configuration, et devrait briser une part de marché plus élevée dans le segment des modèles pour les utilisateurs domestiques.
Guoxin Automotive point de vue: idéal l9 points saillants distinctifs, un rapport qualité – prix exceptionnel, après la mise sur le marché est attendu pour devenir un modèle de voiture de luxe, dans le segment des modèles d’utilisateurs domestiques pour obtenir une part plus élevée du marché. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux objets pertinents de la chaîne industrielle de la construction automobile idéale et nouvelle force: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179)
Commentaires:
Idéal l9 avec des points saillants brillants et des perspectives de succès
Le 3 mars 2022, ideal Automotive official Weibo a annoncé que son deuxième modèle s’appelait ideal l9 et qu’il serait dévoilé au Q2 Beijing Auto Show. Le 9 mars, ideal a dévoilé certains détails du modèle l9, et plusieurs points saillants ont attiré l’attention: 1) Interaction spatiale intelligente 3D: avec 6 microphones et capteurs 3dtof, ideal auto – développé basé sur la technologie d’interaction spatiale 3D multimodale basée sur l’apprentissage profond, fournit l’expérience du Contrôleur interactif intelligent. Plate – forme de calcul à haut rendement: deux puces Qualcomm Xiaolong 8155 sont fournies en standard, et la sector – forme de calcul composée de 24 go de mémoire et 256 go de stockage à grande vitesse fournit une forte capacité de calcul pour l’IA, les logiciels et le divertissement; Prise en charge de la commutation des opérateurs Dual 5G pour assurer un réseau à grande vitesse en ligne en temps réel. Configuration du matériel de divertissement de luxe: le HUD surdimensionné (affichage de la vitesse, de la signalisation routière, du rapport, de la navigation, de l’aide à la conduite et d’autres informations) est standard, l’écran interactif de conduite sécuritaire est intégré au volant, l’écran de commande central du véhicule, l’écran de divertissement du passager avant et le système de divertissement multimédia monté sur le toit du compartiment arrière sont tous des écrans OLED de 15,7 pouces, fournissant une résolution HD 3K et une restauration de couleur extrême. Et l’ensemble du véhicule est équipé de 23 Haut – parleurs (1200w de puissance) pour former le système sonore lisound. Le son panoramique Dolby est standard, ce qui améliore considérablement l’expérience audiovisuelle et de divertissement de la voiture intelligente. Système de conduite auxiliaire: configurer 1 Radar laser, 5 radars à ondes millimétriques, 12 radars à ultrasons, 12 caméras 8m et 1 caméra DMS, et transporter la sector – forme de calcul à double puce horizon J3 + J5 et la sector – forme de calcul invista orin pour améliorer la capacité de conduite automatique du véhicule.
On s’attend à ce que l’idéal l9 obtienne une part plus élevée du segment des modèles d’utilisateurs à domicile. Idéal pour positionner un grand SUV l9, l w H 5200 1998 1800mm, empattement 3100mm, dimensions par rapport aux modèles BMW X7, Mercedes – Benz GLS, Audi Q7 et Range Rover; L’intervalle de prix idéal l9 est estimé à 450000 à 500000 RMB. Les modèles Red Flag e – hs9, Cadillac xt6, Mercedes – Benz Glc, Mercedes – Benz eqc et Audi q5l sont comparés. Par comparaison de produits concurrents, l’idéal l9 a une grande taille et une performance dynamique exceptionnelle dans le même rapport de prix, un avantage de prix évident et un rapport coût – efficacité élevé dans le même niveau et la même configuration de modèle, et il est attendu pour briser une part de marché plus élevée dans le segment des modèles d’utilisateurs domestiques.
Réseau d’approvisionnement idéal l9
Selon l’enquête et l’Arrangement de ne Times, les sociétés cotées / proposées en Chine actuellement impliquées dans les fournisseurs idéaux de l9 comprennent: 1) les fournisseurs de systèmes d’alimentation Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) Hesai Technology, fournisseur de systèmes intelligents d’interconnexion de réseaux (à commercialiser); Fournisseur de décorations intérieures et extérieures Great Wall Motor Company Limited(601633) (norbo Rubber parent company) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Fournisseur de systèmes de carrosserie et de châssis Zhejiang Meili High Technology Co.Ltd(300611)
Conseils en matière d’investissement: mettre l’accent sur les possibilités d’investissement dans la chaîne d’approvisionnement des nouveaux véhicules énergétiques
Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) : Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920)
Les produits traditionnels bénéficient de l’augmentation de la valeur d’un seul véhicule: la locomotive, y compris l’écran de commande central et l’instrument à cristaux liquides, est l’élément central de l’électronique de cabine et l’entrée de l’interaction homme – ordinateur dans le futur véhicule intelligent. Au cours des dernières années, la demande du conducteur pour le système de divertissement embarqué a été améliorée en termes de contenu, de qualité et de forme. La tendance générale est de la partition à l’intégration, de la clé à l’écran d’intégration, la valeur d’un seul véhicule passe de 600 – 700 à plus de 2000 yuans, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) en tant que noyau d’entreprises indépendantes de locomotives de premier plan bénéficiant de la mise à niveau traditionnelle des activités de locomotives.
Se spécialiser dans la conduite intelligente et la mise en réseau de véhicules en ce qui concerne les nouveaux produits en dehors de l’industrie principale des locomotives: l’entreprise a fait des progrès progressifs dans la conduite intelligente, la cabine intelligente et la mise en réseau de véhicules. De nouveaux produits tels que le système de stationnement automatique complet et Les produits de cabine intelligente interactifs à écran multiple ont été successivement mis en production de masse, et le volume des ventes et l’acquisition de commandes ont continué d’augmenter. L’entreprise 21h1 est basée sur des avantages techniques complets. Les points de projet ont été obtenus pour le système d’aide à la conduite automatique qui intègre des scènes à haute vitesse et à basse vitesse, et plusieurs points de projet ont été obtenus pour le produit avancé de contrôleur de domaine de conduite automatique (ipu04), qui peut réaliser des fonctions de niveau L4. Le 28 septembre, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Le premier produit ipu04 a été lancé avec succès. La version 508tops et la version 1000tops Computational Power d’ipu04 seront également déconnectées successivement. Novembre 2021, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) En janvier 2022, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ® Plate – forme de cabine, construire conjointement Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) quatrième génération de
En 2021, les produits de conduite intelligents de l’entreprise ont reçu de nouvelles commandes de projets de clients tels que ideal automobile, Xiaopeng automobile, Weilai automobile, FAW Red Flag, Geely automobile, Chery Automobile, Guangzhou Automobile Passenger Car, intelligent Cabin Area Controller, large screen Cabin products, Les instruments numériques et d’autres produits de cabine ont reçu de nouvelles commandes de projets de FAW Toyota, Great Wall Motor Company Limited(601633)
Le Contrôleur de la sécurité de la cabine du Service de réseautage a obtenu le point fixe de l’usine de trains quotidiens mainstream, Blue Whale os4. 0. Smart enter Software Suite et d’autres produits pour obtenir des commandes de production de masse pré – installées.
Au quatrième trimestre de 2021, la compagnie a connu une forte croissance de ses résultats. Nous prévoyons un bénéfice de 8,2 / 11,9 / 1,57 milliard en 21 / 22 / 23, ce qui correspond à un SPE de 1,49 / 2,16 / 2,86 RMB, maintenant la cote « surpoids».
Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) : la performance de l’entreprise en janvier – février est stable, avec un potentiel de leader mondial de l’éclairage à long terme
De janvier à février 2021, le chiffre d’affaires a augmenté de 25% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 5% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance du chiffre d’affaires a dépassé celui de l’industrie. En supposant que le niveau de croissance des revenus et des bénéfices de janvier à février se poursuive au cours du premier trimestre de 2022q1, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires correspondant au premier trimestre de 2022q1 soit d’environ 2,4 milliards de RMB (YOY + 25%), que le bénéfice net attribuable à la mère soit d’environ 300 millions de RMB (YOY + 5%) et que le taux d’intérêt net correspondant soit d’environ 12,5%. Dans l’ensemble, la performance de l’entreprise au premier trimestre est bonne, ce qui est lié à la reprise de la production et des ventes de Volkswagen de janvier à février, On s’attend à ce que les résultats de l’entreprise s’améliorent trimestriellement après l’atténuation des puces. Dimension client, le 2 mars 2022, FAW Volkswagen a délivré un certificat honorifique de « fournisseur exceptionnel de sécurité de produits» conformément au Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799)
La vérification de la tendance de l’industrie de l’ADB et des projecteurs à l’extrémité de l’industrie, l’extrémité de l’entreprise adopte activement de nouvelles technologies prospectives et de nouveaux clients à l’extrémité avant, la chaîne industrielle développe le cercle de capacité en coordination, la construction à l’étranger se poursuit régulièrement, la logique à long terme est lisse, le manque de noyau à court terme ne change pas la demande de l’industrie, l’entreprise a le potentiel de leader mondial de l’éclairage automobile à long terme, nous maintenons les prévisions de bénéfices précédentes, et nous prévoyons un bénéfice net de 10,9 Mettre à jour l’intervalle d’évaluation cible d’un an de 198 à 238 RMB, ne pas changer la demande de l’industrie en raison d’un manque de cœur à court terme, l’entreprise a le potentiel de leader mondial de l’éclairage automobile à long terme et maintient la cote d ‘« achat ».
Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) : leader Enterprise of Vehicle Acoustic System
Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Au cours du premier semestre de 2021, la société a reçu des lettres de pointage pour de nouveaux projets de Byd Company Limited(002594)
Compte tenu du fait que l’audio embarqué est un produit avec des attributs de transmission d’information et de divertissement, et bénéficie également de nombreux facteurs tels que l’augmentation du nombre de haut – parleurs embarqués, l’indépendance de l’amplificateur embarqué et l’augmentation de la valeur de l’amplificateur numérique, je m’attends à ce que le volume et le prix augmentent tous, de sorte qu’il y a un grand espace pour la croissance de la performance au cours des prochaines années. Dans le même temps, l’entreprise a coopéré avec des géants internationaux tels que Volkswagen, Ford, Mercedes – Benz et Bentley pour faire des percées rapides dans les commandes de nouvelles forces dans la construction automobile, y compris Huawei jinkang X1 / x1plus système d’effet sonore de voiture entière, ideal automobile x01 projet d’amplificateur sonore et de puissance, Weilai automobile force projet d’effet sonore de voiture entière et système d’alarme, etc. la croissance de la performance a également une base solide. Nous prévoyons que le bénéfice par action de la société sera de 0,44 / 0,92 / 1,56 yuan en 21 – 23 ans, ce qui correspond à un bénéfice de 0,71 / 1,48 / 249 millions de yuan (maintenir les prévisions de bénéfices de 22 – 23 ans) et maintenir la cote de « Participation excédentaire ».
Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) : l’espace intérieur de l’automobile est vaste et les produits de l’entreprise deviennent des références industrielles
Les clients précédents de l’entreprise étaient principalement des marques indépendantes telles que Geely, SAIC Autonomous et Chery. Les produits ultérieurs ont progressivement percé les clients de l’entreprise commune. En 2019, l’entreprise a continué d’approfondir les relations de soutien avec les clients de l’entreprise commune tels que SAIC Volkswagen, FAW Volkswagen et Chang’an Ford, et a obtenu le tableau de bord de nouveaux projets de véhicules tels que SAIC Volkswagen Neo, Chang’an Ford Mustang et FAW Volkswagen New Jetta vs5 / vs7. Points fixes pour les principaux produits de panneaux de porte. En 2020, l’entreprise a conclu des relations de coopération avec des entreprises de véhicules de tourisme telles que Shanghai Volkswagen, Chang’an Ford et des entreprises de véhicules électriques de marque internationale bien connues, et a obtenu le développement et la fabrication de produits clés tels que le tableau de bord et le tableau de bord auxiliaire de certains nouveaux Projets de véhicules.
En 2019, la société a créé une coentreprise en Malaisie et établi une base de production pour développer ses activités sur le marché de l’Asie du Sud – Est; En 2020, la société a établi une filiale à part entière au Mexique et une base de production pour développer ses activités sur le marché nord – américain; En 2021, la société a créé une filiale à part entière aux États – Unis et a ajouté 30 millions de dollars américains à la filiale mexicaine pour la construction de la base, ce qui permettra de mieux servir les clients locaux et d’exploiter les activités du marché nord – américain. L’intérieur de la voiture est très spacieux. À l’exception des sièges, la valeur d’un seul véhicule est d’environ 3 500 à 4 500 yuans. Selon les ventes de 30 millions de véhicules en Chine, l’échelle actuelle du marché des garnitures intérieures (à l’exclusion des sièges) dans l’industrie automobile chinoise est d’environ 120 milliards de RMB. Selon les 95 millions de ventes mondiales d’automobiles, le marché mondial des garnitures intérieures (à l’exclusion des sièges) de l’industrie automobile est d’environ 380 milliards de RMB. En 2021, l’entreprise a réalisé des projets de soutien pour certains nouveaux modèles de véhicules énergétiques sous des marques telles que Geely Motor Co., Ltd., Great Wall Motor Company Limited(601633)
L’entreprise s’est progressivement tournée vers les clients de la coentreprise, les entreprises de véhicules électriques de marque internationale bien connues et certaines entreprises de construction automobile de nouvelles forces, ce qui a accru l’espace de croissance des entreprises de véhicules de tourisme à un stade ultérieur. Compte tenu de l’impact de l’augmentation des prix des matières premières sur les performances, nous prévoyons réaliser un bénéfice net de 4,77 / 7,00 / 839 millions de RMB pour la société mère en 22 / 23 / 24, ce qui correspond à un SPE de 1,27 / 1,87 / 2,24 RMB, et maintenir la note d’achat.
Camel Group Co.Ltd(601311) : leader Enterprise of Automobile Lead Acid Battery, the “rebuilding a camel” in the next five years
Camel Group Co.Ltd(601311) L’entreprise s’est engagée à devenir une entreprise leader mondiale de solutions complètes pour les batteries à basse tension automobiles, s’efforcer de « reconstruire un chameau » à l’échelle des revenus d’ici 2025, atteindre l’objectif stratégique de dépasser 20 milliards de RMB de revenus d’exploitation et jeter des bases solides pour atteindre l’objectif à long terme de « reconstruire deux chameaux » à l’échelle des revenus à l’avenir.
Batterie au plomb – acide: consolider la position de leader dans le domaine de la subdivision et améliorer la force du produit et la part de marché. Au cours des trois à cinq prochaines années, grâce au développement vert, à la stratégie de marque et aux canaux, l’entreprise remodelera le système de la chaîne d’approvisionnement, améliorera la structure des coûts et réalisera pleinement la croissance rapide de l’activité des batteries au plomb – acide avec l’intégration de l’achat et de la vente comme point de soutien; Dans le domaine de la batterie basse tension automobile, elle a obtenu plus de 50% de la part de marché nationale, ce qui lui a permis de se classer parmi les trois premiers sur le marché mondial.
Nouvelles batteries énergétiques: suivre la tendance, se concentrer sur la demande, la technologie et construire un nouveau modèle d’entreprise. L’entreprise veillera à ce que les produits au lithium 48v atteignent le Sommet technologique de la Chine et s’efforcera de réaliser une percée sur le marché étranger; Mettre l’accent sur les produits Lithium – ion 12V afin d’accroître rapidement la part de marché mondiale; Compléter le positionnement stratégique des produits au lithium 24V et renforcer la batterie de climatisation de stationnement 24V; Former une coopération stratégique avec l’usine hôte pour développer des produits HEV; Renforcer la compétitivité de base de BMS et mettre en place une sector – forme de produits avancée et un système de chaîne d’approvisionnement; Achever la mise en place d’une chaîne industrielle intégrée d’achat et de vente d’électricité au lithium et construire une usine d’utilisation et de recyclage en cascade des piles au lithium usagées; Développer vigoureusement la cause du stockage de l’énergie.
Marché d’outre – mer: percée de soutien et fabrication locale. Accélérer la construction de la phase II de l’usine en Malaisie, réaliser la production complète dès que possible et réaliser une percée dans les activités de soutien à proximité; Investir dans la construction d’une usine de traitement des piles usagées en Malaisie ou dans les pays voisins afin de former une chaîne industrielle fermée avec l’usine de piles en Malaisie; Construire une usine de batteries en Amérique du Nord et réaliser une percée commerciale en Amérique du Nord; Continuer d’accroître la part de marché de l’Asie centrale et construire une usine ouzbèke de production de batteries et de recyclage du plomb; Servir les clients européens et planifier l’aménagement de l’usine européenne Lithium Pack.
Incubation de l’innovation: investir dans le stockage de l’énergie au lithium, développer des équipements intelligents, développer des piles à combustible et participer au lithium à l’état solide. L’entreprise mettra en place une sector – forme d’incubation de projets basée sur le Centre de recherche et de développement de Wuhan Optical Valley du Groupe camel. Grâce à l’introduction de talents, à la coopération universitaire et à la culture d’équipes entrepreneuriales, l’entreprise intensifiera ses efforts pour mettre en place des industries stratégiques émergentes à l’avenir, y compris l’investissement dans l’industrie du stockage d’énergie au lithium, et cultivera un certain nombre d’équipes techniques pour servir le d éveloppement d’équipements intelligents et Entre – temps, nous intensifierons la recherche et le développement sur les piles à combustible de haute puissance et coopérerons avec les universités pour faire des percées dans l’industrialisation des piles au lithium à l’état solide.
Le SPE devrait être de 0,81 / 0,99 / 1,16 RMB en 21 – 23 ans, ce qui sous – estime les chefs de file de la segmentation des circuits et maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques:
Lancement du modèle
