Points de vue de Zhou et suggestions d’investissement
Le taux de croissance des ventes au détail de vêtements est inférieur à celui de l’ensemble de la société zéro, ce qui est conforme à la prévision d’une faible reprise: selon les données du Bureau national de statistique, le volume total des ventes au détail de biens de consommation en Chine a augmenté de 6,7% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022, et le taux de croissance a augmenté de 5 PTC d’une année sur l’autre de décembre 21; Le volume cumulé des ventes au détail de vêtements, de chaussures, de chapeaux, d’aiguilles et de textiles a atteint 238,2 milliards de RMB en janvier – février, en hausse de 4,8% d’une année sur l’autre, et a augmenté de 7,1 PTC d’une année sur l’autre en décembre 21. Bien que la vitesse ait été temporairement augmentée en janvier en raison de l’influence du Festival de printemps, dans l’ensemble, de janvier à février, l’environnement de vente au détail et la volonté de consommation ont été supprimés en raison de l’éclosion d’épidémies multiples dans tout le pays, et les ventes de marchandises de certaines marques 4q Le rendement de l’industrie est conforme à nos prévisions antérieures de faible reprise.
Conseils en matière d’investissement: en aval, il est recommandé de prêter attention à Li Ning, qui est le leader de la conception des produits, qui a un potentiel de marque supérieur, et à step international, qui a une tendance évidente à l’expansion des magasins; En amont, il est recommandé de prêter attention à Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Huafu Fashion Co.Ltd(002042)
Suivi des données et des annonces
Examen du marché: la semaine dernière (11 mars 2022 – 15 mars 2022), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen et l’indice CSI 300 ont chuté respectivement de 7,43%, 7,31% et 7,49%, tandis que le secteur du textile et de l’habillement a chuté de 8,04%, dont le secteur du textile a chuté de 7,27% et le secteur de l’habillement de 7,98%.
Prix des matières premières: 328 Cotton spot RMB 22734 / T (0,12%, augmentation et baisse hebdomadaires); Cotton cotlook a133. 45 cents la livre (- 0,11%); La différence de prix entre le coton intérieur et le coton extérieur est de 1226 yuan / tonne (8,24%).
Annonce des principales sociétés: 1 Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) : récemment, la société a publié un rapport rapide sur les résultats de 21 ans, avec un chiffre d’affaires de 4265 milliards de RMB, en hausse de 70,52%; Réaliser un bénéfice net de 465 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 287,95%; Le bénéfice non net de 446 millions de RMB a été déduit, en hausse de 363,32%. Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) : récemment, la société a publié l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février. Après la comptabilité préliminaire, le chiffre d’affaires de janvier à février a atteint 355 millions de RMB, en hausse de 38%; Le bénéfice net de la société mère est d’environ 48 millions de RMB, en hausse de 136,69%. DEA shares: récemment, la société a publié l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février, réalisant un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 796 millions de RMB, en hausse d’environ 32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 229 millions de RMB, en hausse d’environ 38% par rapport à l’année précédente. Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) : récemment, la société a publié l’annonce des principales données d’exploitation de l’année 2021, réalisant un chiffre d’affaires d’environ 2,3 à 2,4 milliards de RMB, avec une augmentation d’environ 17,2% – 22,3%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est d’environ 310 à 330 millions de RMB, en baisse d’environ 25,8% – 30,3% et le bénéfice non net d’environ 260 à 280 millions de RMB, en hausse d’environ 36,7% – 47,2%.
Nouvelles de l’industrie: 1) la marque MONKI de H & M a quitté le marché chinois. Adidas publie les états financiers de 2021. Lcatterton réorganise le secteur extérieur en achetant taxa outdoors, un fabricant américain de camping léger. Lululemon est officiellement entré dans la catégorie des chaussures et lancera la première chaussure de course pour femmes blissfeel.
Conseils sur les risques
Risque récurrent d’épidémie, risque de fluctuation du taux de change, augmentation des coûts de main – d’œuvre au Vietnam, hausse des prix inférieure aux risques prévus.
