Principaux points de vue
Les ventes de porcs des entreprises porcines cotées en février étaient de – 28% par rapport à l’année précédente. 10 000 têtes; Compte tenu du mode de divulgation de la société, nous avons éliminé Muyuan Foods Co.Ltd(002714) pour calculer la À l’exception de Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Les ventes de porcs vivants Parmi eux, la baisse de plus de 30% par rapport à l’année précédente est principalement Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) . Étant donné que février est la période du Festival du printemps du calendrier lunaire et que le taux d’exploitation est faible, il existe certains facteurs objectifs à la baisse de la production des entreprises d’élevage.
En février, le prix des porcs des entreprises porcines était de – 11% par rapport à l’année précédente, et le poids moyen des porcs sur la liste a légèrement augmenté. 1) Le prix de vente des porcs des entreprises d’élevage a continué de baisser, tandis que le poids moyen des porcs sur la liste a légèrement augmenté. En février 22, le prix moyen des porcs vivants dans l’industrie était d’environ 12,96 yuan / kg, soit – 11,35% par rapport à l’année précédente. Le prix de vente moyen des porcs vivants des entreprises d’élevage cotées en février était de 11,88 yuan / kg (à l’exclusion de Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) ), soit – 11,08% d’une année sur l’autre, soit 8,3% de moins que le prix moyen de l’industrie, et les entreprises d’élevage ont subi de lourdes En ce qui concerne le poids moyen hors colonne, le poids moyen des entreprises aquacoles cotées en février 22 a augmenté principalement, se situant globalement à un niveau faible du cycle, avec une valeur moyenne correspondante d’environ 115,29kg (rapport annulaire + 1,74%). Selon les données de Chongyi, le poids moyen de sortie en février était d’environ 116,38 kg. Le poids de sortie des entreprises aquacoles cotées est inférieur au niveau de l’industrie. Les pertes profondes de l’industrie aquacole se sont intensifiées. En février, les porcs reproducteurs ont subi une perte mensuelle moyenne de 437,91 yuans par tête, soit une perte de deux mois consécutifs. Compte tenu de la baisse continue des prix des porcs en mars, on s’attend à ce que les prix moyens continuent de baisser et que l’industrie continue de subir de lourdes pertes. Le 11 mars 22, la perte hebdomadaire d’autotrophie est tombée à 517,85 yuan / tête, puis est entrée dans une perte extrêmement profonde en septembre 21. Entre – temps, les bénéfices de l’élevage de porcelets externalisés ont également augmenté progressivement (- 193,5 yuan / tête).
En janvier – février, le prix des matières premières porcines a augmenté de + 3% d’une année sur l’autre, avec une légère augmentation de la production en 22 ans. En janvier et février, la production de matières premières porcines en Chine a été respectivement de 12,02 millions de tonnes et 9,24 millions de tonnes, soit un total de + 2,9% d’une année sur l’autre et de – 10% et – 23% d’une année sur l’autre. Par rapport au début de l’année 21, la consommation de porcs a continué d’augmenter, ce qui signifie indirectement que l’offre de porcs vivants est toujours supérieure au niveau de début d’année 21. Du point de vue de la comparaison de l’anneau, si l’on exclut les facteurs du Festival du printemps, l’ensemble de l’alimentation animale présente encore un état descendant, ce qui signifie dans une certaine mesure la poursuite de la réduction de la capacité de production. Récemment, sous l’influence de la situation en Russie et en Ukraine, le blé, le maïs, le tourteau de soja et le soja ont tous montré une tendance à la hausse significative. Entre le début de l’année et le 14 mars, les prix au comptant du maïs (MOA) ont augmenté de 2,8%, tandis que les prix de clôture du maïs, du soja et du tourteau de soja CBOT ont augmenté de 25,7%, 24,9% et 21,3%. Environ 85% de la consommation de soja de la Chine provient des importations et est fortement dépendante à l’échelle internationale. En février 22, le prix des ingrédients pour porcs d’engraissement était de 3570 yuan / tonne, soit + 3,2% d’une année sur l’autre et + 2% d’une année sur l’autre. Depuis le début de l’année 21, les prix des aliments pour animaux se sont accélérés par rapport à la hausse.
Compte tenu de l’impact continu de la situation en Russie et en Ukraine et de la structure élevée des prix des matières premières pour aliments des animaux, nous pensons que les prix globaux des aliments pour animaux au cours des 22 prochaines années pourraient encore augmenter, ce qui exercerait une forte pression sur les coûts d’élevage en aval. Dans le contexte actuel de baisse / baisse continue des prix des porcs, la hausse des coûts ne fera qu’accroître la pression sur les flux de trésorerie des éleveurs, avec une tendance à la baisse ou à l’accélération de la capacité. Au niveau de l’investissement, le cycle porcin est un marché sectoriel qui peut être activement surveillé. La valeur marchande moyenne de la tête reste historiquement faible et l’espace potentiel est important. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises « de premier plan », y compris Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ( Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .sz), Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ( Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .sz), New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) ( New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) .sz); Deuxièmement, les entreprises « petites et belles », y compris Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) ( Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) .sz), Tecon Biology Co.Ltd(002100) ( Tecon Biology Co.Ltd(002100) .sz), Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) .sh), etc.
Le risque indique le risque de fluctuation du prix des matières premières; Le risque de maladies épidémiques; Risque de prix des porcs inférieurs aux prévisions, etc.
