Perspectives de l’industrie
La forte superposition des fondamentaux et la tendance à l’épuisement de l’espace, la section inférieure met en évidence la valeur, mais la nouvelle chaîne de l’industrie automobile de l’énergie se différencie sérieusement, il est recommandé de choisir l’industrie de la subdivision et de choisir les actions individuelles.
Fondamentaux solides: À court terme, les ventes de véhicules électriques ont été fortes en janvier – février, le calendrier de production de la chaîne industrielle 2022q1 a maintenu un niveau élevé, et les principales entreprises ont encore augmenté par rapport au 2021q4, par exemple Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) La tendance à long terme a été établie: qu’il s’agisse de la planification de l’usine hôte, du calendrier des véhicules à carburant interdits dans divers pays, du calendrier de neutralisation du carbone ou de l’évaluation de la consommation de carburant en Chine, en Europe et aux États – Unis, la tendance à l’électricité intelligente est claire et la perméabilité de l’industrie devrait s’accélérer et augmenter fortement.
Le rapport qualité – prix est important: l’incident du « cygne noir » a entraîné une hausse plus importante que prévu en amont et les préoccupations de « stagflation » ont entraîné une pente d’ajustement raide de la plaque et un rappel relativement complet. À notre avis, les risques systémiques actuels peuvent être largement libérés et les avantages et les inconvénients s’estompent. En ce qui concerne les prix des produits, on s’attend à ce que les prix du nickel reviennent à un niveau raisonnable de l’offre et de la demande réelles, que les prix du lithium ou les chocs de haut niveau, et que les contraintes du côté des coûts s’atténuent marginalement. En 2022, le PE des entreprises centrales à maillons multiples sera 25 à 35 fois plus élevé, ce qui se situe au bas de l’histoire et met en évidence la valeur de l’investissement.
Différenciation de la chaîne industrielle, sélection optimale: la répartition des bénéfices sera le point clé du jeu de la chaîne industrielle en 2022, ce qui se reflète dans le fait que le marché secondaire présente également le jeu, le profit unitaire & la part de marché & le changement marginal technologique, etc. est l’évaluation de l’entreprise α L’élément central des attributs de croissance. Dans l’ensemble, nous continuons d’être optimistes quant à la teneur élevée en nickel des composants TERNAIRES, des diaphragmes, des piles électriques et des composants α Un atout de premier plan de haute qualité.
Reprise du marché
Au niveau de l’industrie: l’indice des nouveaux véhicules énergétiques / l’indice des piles au lithium / l’indice des piles rechargeables / l’indice des piles à combustible / l’indice des stocks d’énergie ont chuté de 5% / 4% / 4% / 6% / 3% cette semaine.
Au niveau de l’entreprise: se référant à l’indice des batteries lithium – lithium, les cinq premières hausses de cette semaine sont Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 618 (- 11%).
Évolution de l’industrie
Prix de la chaîne industrielle: Cette semaine, le carbonate de lithium / LME Nickel / Cobalt a été coté à 502000 RMB / 48 000 USD / 573000 RMB par tonne, en hausse de 1% / 62% / 4%. L’offre de carbonate de lithium a continué de manquer et le prix a continué d’augmenter. Le prix du nickel a été affecté par l’incident de Qingshan et a grimpé en flèche à court terme; En ce qui concerne les matériaux cathodiques, CNY ncm622 a cité 385000 yuan / tonne mercredi, en hausse de 2%, tandis que le phosphate de lithium – fer a cité 168000 yuan / tonne, en hausse de 2%; En ce qui concerne l’électrolyte, 550000 yuan / t de fluorophosphate de lithium et 110000 yuan / t d’électrolyte (phosphate ferrique de lithium) ont été cotés samedi, qui sont tous restés stables; Côté diaphragme, 6 μ Le prix de la membrane de base de procédé humide est de 1,4 yuan / m2, qui est stable; En ce qui concerne les matériaux cathodiques, le graphite artificiel moyen et haut de gamme est coté respectivement à 5,2 / 72 000 yuan / tonne pour maintenir la stabilité. Faits nouveaux dans les principales industries: l’Association automobile chinoise a publié les données sur la production et les ventes de véhicules en février, et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 334000, en hausse de 184,3% par rapport à l’année précédente; La capacité de charge des batteries électriques était de 13,7 GWh, en hausse de 145,1% par rapport à l’année précédente.
Dynamique de l’entreprise
Tesla: les prix des modèles ont de nouveau augmenté. Les prix de la version haute performance du Modèle 3, de la version longue durée de vie du modèle y et de la version haute performance ont augmenté respectivement de 10 000 yuans; Weilai: cotée à Hong Kong, avec une valeur d’ouverture de 267 milliards de dollars de Hong Kong; China Innovation Airlines: a officiellement soumis un prospectus à la Bourse de Hong Kong pour un montant de 1,5 milliard de dollars; Byd Company Limited(002594) : le nouveau modèle Song maxdm – I est disponible; Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073)
Objet de la recommandation
Dans le contexte de la tendance mondiale à la croissance continue de la demande due à la superposition d’un fort entraînement au « double carbone » et d’un entraînement par résonance de l’offre, le climat de la chaîne industrielle continuera d’augmenter, et nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Dans le même temps, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement à moyen et à long terme dans les domaines du stockage de l’énergie et des piles à combustible.
Il est recommandé de mettre en page les principales lignes: 1) actifs de base: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. Variété élastique: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , etc. D’autres suggestions mettent l’accent sur les chefs de file de chaque segment de l’industrie: Eve Energy Co.Ltd(300014) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc.
Recommandations clés dans le domaine du stockage de l’énergie: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) et Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Préoccupations recommandées dans le domaine des piles à combustible: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) – U, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc.
Combinaisons recommandées cette semaine: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) .
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des politiques; La demande est inférieure aux attentes; Les prix des produits sont inférieurs aux prévisions; Recommander des résultats inférieurs aux attentes; Risque systémique.
