Récemment, nous continuons de recommander fermement les principales entreprises de chaque segment de l’industrie et nous continuons d’être optimistes quant à [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] Netease
[ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ] [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] [ Perfect World Co.Ltd(002624) ] [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ] [ Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) ] [ Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) ] [ Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613)
Au cours de la semaine écoulée, l’industrie des médias a chuté de 4,28%, se classant 12e dans toutes les industries et le secteur des médias a chuté de 18,65% au début de l’année, se classant 27e dans toutes les industries. Le secteur des médias s’est relativement bien comporté la semaine dernière, l’industrie de l’édition et l’industrie des académies se sont relativement bien comportées. Les principales raisons de la meilleure performance de l’industrie de l’édition sont que l’industrie de l’édition n’est généralement pas très affectée par l’économie, l’industrie du matériel didactique et des aides pédagogiques est relativement stable, et les flux de trésorerie sont relativement bons, le ratio de dividende et le taux de dividende sont relativement élevés. Dans les conditions instables du marché, de nombreux fonds de refuge D’autre part, l’industrie du câblage a obtenu de meilleurs résultats la semaine dernière, dépassant légèrement les attentes du marché, bien que l’épidémie actuelle soit grave et ait eu un impact considérable sur l’industrie du câblage. D’autre part, d’un point de vue à long terme, la part des films importés n’était que d’environ 10% au box – Office de la Chine l’année dernière, mais cette année, nous nous attendons à ce que la part des films importés augmente considérablement, en particulier en mars, lorsque Mystery Sea et New Batman sont sortis, et les blockbusters étrangers sont souvent les facteurs clés qui attirent le plus les gens au cinéma, de sorte que cette année, le secteur du cinéma mérite une grande attention. En outre, la principale raison pour laquelle le secteur des médias se classe au bas de l’échelle cette année est le facteur politique. Nous avons vu les politiques relatives à la sector – forme de vente à emporter au début de l’année, ainsi que les rumeurs pertinentes sur le marché selon lesquelles le numéro d’édition ne sera probablement pas publié dans les années à venir. En outre, le métacosme a connu une baisse rapide après avoir connu une forte hausse au début de l’année, et Meta et roblox, les principales sociétés étrangères de métacosme, ont chuté. Cela a entraîné une baisse récente du secteur des médias. En ce qui concerne la question des numéros de jeu, il n’est certainement pas possible de donner un calendrier précis, mais dans le contexte plus large d’une rectification positive par de nombreuses entreprises de l’industrie du jeu et d’une croissance stable de l’ensemble de la société, nous ne pensons pas non plus qu’il soit nécessaire d’être trop pessimiste.
La semaine dernière, la plus grande préoccupation a été l’effondrement de Zhongke Internet, avec de nombreuses actions comme Bee Mile Bee Mile, aiqi Yi, et Tencent, baidu, meituan et Alibaba en baisse de 40 à 80%, ce qui a entraîné une forte baisse globale. Nous pensons qu’il y a de nombreux facteurs dans l’effondrement des actions chinoises. Les facteurs politiques et le jeu entre la Chine et les États – Unis sont deux aspects très importants. Plus important encore, après que l’ensemble du dividende Internet a atteint le goulot d’étranglement, il vaut la peine de réfléchir à la façon dont Les géants chinois de l’Internet devraient aller. Continuer à couler dans le marché, ou embrasser les changements technologiques, comme l’intelligence artificielle, le métacosme, ou la conduite sans pilote, et croire que la réponse est évidente. Par conséquent, à court terme, la douleur est in évitable, mais nous sommes optimistes à long terme que les changements technologiques apporteront une nouvelle vague de dividendes. Nous avons également fait des commentaires sur les chutes plus importantes de Bee Bee Bee Bee et edgey, bienvenue à lire. Bili bili a publié les résultats du quatrième trimestre de 2021 et le rapport annuel sur les résultats, avec un chiffre d’affaires de 5781 milliards de RMB au quatrième trimestre, en hausse de 51% par rapport à l’année précédente; La perte nette attribuable à la société mère s’est élevée à 2 095 millions de RMB, comparativement à 844 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier; La perte nette ajustée s’est élevée à 1652 milliard de RMB, comparativement à 676 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires annuel de la société est de 193831. 100 millions de RMB, en hausse de 62% par rapport à l’année précédente; La perte nette ajustée s’est élevée à 5478 milliards de RMB, comparativement à 2560 milliards de RMB l’an dernier. Le chiffre d’affaires de 21q4 a augmenté de 51% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires des jeux mobiles a augmenté de 15% d’une année sur l’autre pour atteindre 1 295 millions de RMB. Le chiffre d’affaires des services à valeur ajoutée s’est élevé à 1 895 milliards de RMB, en hausse de 52% par rapport à l’année précédente, et le nombre d’abonnés payants des principaux membres, des services en direct et d’autres services à valeur ajoutée a augmenté; Les recettes publicitaires se sont élevées à 1588 milliards de RMB, en hausse de 120% par rapport à l’année précédente et de 36% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’amélioration de l’efficacité de la publicité, la reconnaissance du marché de la publicité en ligne de l’entreprise a augmenté; Le chiffre d’affaires du commerce électronique et d’autres activités s’est élevé à 1 003 millions de RMB, en hausse de 35% par rapport à l’année précédente et de 37% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 62% au cours de l’année, tandis que le chiffre d’affaires des jeux mobiles a augmenté de 6% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des services à valeur ajoutée a atteint 6,9 milliards de RMB, en hausse de 80% par rapport à l’année précédente; Les recettes publicitaires se sont élevées à 4,5 milliards de RMB, soit une augmentation de 145%; Le commerce électronique et les autres revenus se sont élevés à 2,8 milliards de RMB, soit 88%. Au quatrième trimestre de 2021, le Mau de la station B a atteint 272 millions de RMB et le Mau mobile a atteint 252 millions de RMB, en hausse de 35% et 35% respectivement d’une année sur l’autre. Le DAU a atteint 72,2 millions de RMB, en hausse de 34% d’une année sur l’autre; Le temps d’utilisation quotidien moyen de l’utilisateur est de 82 minutes; Au niveau de la commercialisation, le nombre moyen d’utilisateurs payants par mois a atteint 24,5 millions, en hausse de 37% d’une année sur l’autre, le taux de paiement est passé à 9% et le revenu des utilisateurs vivants par mois a augmenté de 20% d’une année sur l’autre. En 2021, le chiffre d’affaires de [iqiyi] s’élevait à 30,6 milliards de RMB, en hausse de 3% d’une année sur l’autre, avec une perte annuelle de 3 milliards de RMB. Le revenu des membres au quatrième trimestre était de 4,1 milliards de RMB, en hausse de 7% d’une année sur l’autre. Le revenu mensuel moyen des membres au quatrième trimestre était de 14,16 RMB, en hausse de 14% d’une Les pertes d’exploitation de l’entreprise se sont considérablement réduites et les bénéfices de la vidéo à long terme ont atteint l’aube. Les principales raisons sont, d’une part, de contrôler les coûts du contenu et d’améliorer les attentes en matière de marge brute; D’autre part, le taux de réduction des effectifs au cours des quatre trimestres est de 20 à 40%, et la structure organisationnelle est encore aplatie, ce qui améliore considérablement l’efficacité.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, nous continuons de suggérer que le secteur des médias soit structuré autour de trois directions: la première est la société de médias de premier plan: [Tencent Holdings] [Netease] [faster] [Bubble Mart] [ Perfect World Co.Ltd(002624) ] [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ] [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] [ Jiangsu Phoenix Publishing & Media Corporation Limited(601928) Dans la deuxième direction, regardez les principales entreprises de chaque sous – secteur:
[ Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ] [ Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) ] [ Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) ] [ Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) ] [ China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) ] [ Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) ] [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] [ Thinkingdom Media Group Ltd(603096) ] [ Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) ] [ Citic Press Corporation(300788) Enfin, nous vous recommandons de vous concentrer sur une variété de nouveaux investissements thématiques, y compris Kol, MCN, VR / AR, Cloud Games, 4K ultra HD, etc.
Conseils sur les risques: 1) Les politiques pertinentes resserrent les risques; Risque accru de concurrence industrielle; Le calendrier et le rendement du lancement du produit sont inférieurs aux risques prévus; Risque de changement de l’environnement opérationnel du marché, etc.; Risque systémique.
