Principaux points d’investissement
Les sociétés cotées en bourse des entreprises centrales de l’industrie militaire devraient atteindre le premier trimestre
Plus de 20 unités membres de l’industrie aéronautique, dont xifei / Shaanxi, SHENFEI, Hongdu, Changfei / Hafei, Anta / Jinghang, ont pleinement mis en œuvre l’esprit des deux réunions, se sont concentrées sur les principales entreprises responsables, ont soigneusement organisé la recherche scientifique et la production et se sont efforcées d’atteindre le premier trimestre « kaimen Hong ». (numéro public Wechat de l’industrie aéronautique, 16 mars)
Liu He a présidé la réunion du Comité financier du Conseil d’État pour étudier la situation actuelle et, à un niveau plus large, a mentionné « la mise en œuvre de la prise de décisions et du déploiement par le Comité central du parti et la relance effective de l’économie du premier trimestre ». (Agence de presse Xinhua, 16 mars)
Le Président du Conseil d’administration a souligné lors de la première réunion d’ajustement précoce en 2022 que « Nous voulons que toute l’année, en mettant l’accent sur le premier trimestre, nous nous efforçons d’assurer le début et de veiller à ce que tous les indicateurs atteignent le premier trimestre ». (5 janvier Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) site officiel du Groupe)
Logique de base de 12 mots de l’industrie militaire: « extension endogène, demande intérieure et commerce extérieur, produits militaires et civils »
Endogène: dans le cadre de la « transformation du siècle », l’industrie militaire de la défense nationale a connu une croissance déterministe élevée, et la préparation au combat / 2027 / construction d’une défense nationale forte correspondant à la deuxième économie est l’orientation établie, et le passif contractuel important en 2021 a montré une prospérité élevée dans Le « quatorzième plan quinquennal ». Sous la catalyse de « l’effet d’échelle / l’incitation au capital / le petit noyau et la grande collaboration / la réforme des prix / les grandes commandes + les grandes avances», l’efficacité opérationnelle des entreprises militaires devrait également être améliorée.
Extension: Au cours des prochaines années, on s’attend à ce que la titrisation des actifs industriels des forces de défense nationale et la réorganisation et l’inscription des produits militaires de base déclenchent une nouvelle vague de marée haute, en prêtant une attention particulière au processus de restructuration du Groupe CSC / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / Avic / Aerospace / Weapons Industry et d’autres groupes.
Commerce extérieur: les chasseurs / UAV / entraîneurs / chars chinois sont compétitifs à l’échelle mondiale. Récemment, le commerce militaire a connu de nombreux succès. Les chasseurs J – 10 ce ont été exportés pour la première fois, les chasseurs furtifs FC – 31 ont créé un bureau du commerce militaire et les commandes d’aéronefs d’enseignement supérieur L15 ont été annoncées par des parties étrangères. Dans le contexte des turbulences mondiales qui ont suivi, de l’augmentation des investissements dans la défense nationale et de la réduction possible de la capacité d’exportation de la Russie sous les sanctions occidentales, le marché chinois du commerce militaire devrait s’ouvrir davantage.
Produits civils: le conflit russo – ukrainien souligne l’importance de l’autonomie et du contrôle dans des domaines importants. À l’avenir, les entreprises militaires et industrielles de défense nationale devraient accorder plus d’attention aux produits civils connexes (tels que les gros aéronefs de l’aviation civile, les moteurs de l’aviation civile, les connecteurs de nouveaux véhicules énergétiques, la culture des diamants, etc.) Tout en se fondant sur les principales industries militaires.
À l’heure actuelle, la valeur de la configuration du secteur de l’industrie militaire est mise en évidence et le Sous – secteur des missiles / Technologies de l’information / aéromoteurs / aéronefs militaires est optimiste.
Depuis le début de l’année jusqu’à présent, l’indice de l’industrie de la défense nationale de Shenwan a chuté de 22%. Actuellement, l’ensemble du PE est 56 fois plus élevé, se classant à 19% du point culminant historique. Sous l’entraînement à deux roues de « croissance déterministe élevée + croissance épitaxique», Les fondamentaux de l’industrie sont sans aucun doute florissants, et la valeur de l’allocation à l’étape actuelle est importante.
Usine d’ordinateurs centraux: effet d’échelle + gestion raffinée, « petite coopération de base » et grande flexibilité de la performance de l’usine d’ordinateurs centraux au cours des cinq prochaines années. Il est recommandé de se concentrer sur les objectifs pertinents qui devraient bénéficier de la résonance de couplage entre la croissance endogène de l’entreprise et la Réforme des entreprises d’État, tels que Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avicopter Plc(600038) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) , China Cssc Holdings Limited(600150) , etc.
Matières premières et soutien de base: les matières premières et les matières premières et le soutien de base: les matières premières et le soutien de base: les superalliages / composites / superalliages / composites / composants / composants / pièces forgées pour moteurs et autres circuits de subdivision tels que China Petroleum Engineering Corporation(600339) 9 , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , etc.
Missiles et informatisation: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) .
Conseils sur les risques: 1) Le taux d’incitation au capital et de titrisation des actifs est inférieur aux attentes; 2) Le calendrier de livraison des produits importants est inférieur aux attentes.
